Дивидендная стратегия и как ее реализовать

Содержание

Дивидендная стратегия: минусы и плюсы

Дивиденды… регулярный доход, который не бывает отрицательным. Хотя «регулярный» несколько относительно — выплата дивидендов право, а не обязанность компании. Бывает, что они за отчетный год отсутствуют вовсе. Размер дивидендов в общем случае переменный, хотя на западном рынке существуют компании, которые увеличивают их долгие годы. Читайте здесь.

Дивиденды платятся по акциям компании — доход по облигациям называется купонным. В начале XX века они были настолько важны, что акции компании выбирались лишь по размеру дивидендных выплат. Платит компания высокий процент — значит хорошая, устойчивая. И когда в конце 20-х и начале 30-х годов рынок США полетел вниз, бизнес пытался остановить паническую распродажу акций огромными «откупными» в десятки и даже более процентов. Часто даже пытались взять в долг. Общая статья о дивидендах тут.

После того кризиса появился фундаментальный анализ акций, критериев стало больше, оценка сложнее. Каждому следующему поколению труднее добыть деньги на рынке, чем предыдущему. Но вот факт из российской истории 21 века: дивидендные российские акции обыграли индекс Мосбиржи. В чем причина? По некоторым данным в том, что когда прибыль не направлялась в виде выплат инвесторам, она зачастую не шла и на развитие компании — а шла кому-то в карман. В США дивидендные акции последние годы также были успешнее биржевого индекса, но там речь о действительно качественных компаниях, чей бизнес обеспечил лучший доход.

Дивидендная стратегия инвестирования

Давайте вспомним, на какой стадии платятся дивиденды. Молодые компании нуждаются в деньгах, поэтому в первые годы всю прибыль направляют в собственное развитие, достигая в своей нише определенного размера. В итоге скорость развития замедляется, а разросшийся бизнес генерирует значительный доход. Наступает время поделится частью этого дохода с инвестором — по крайней мере, при прозрачном ведении игры. Инвестиции в такие компании называют по-разному: например, дивидендной стратегией по акциям, либо дивидендной стратегией инвестирования.

Тут важно понимать, что в общем случае дивидендные компании (в том числе с выплатами выше средних по рынку) не лучше и не хуже остальных, а факт высоких начислений может быть случайным. Например подскочила цена нефти, добычей которой занимается корпорация и год оказался сверхудачным. Или рухнул рубль, а активы компания держит в валюте. Глядя с критической стороны, выплату высоких дивидендов можно оценить как спекулятивный ход для привлечения инвесторов, когда бизнес не дает для этого оснований. Высокие выплаты могут говорить и о том, что компания совсем не знает, что делать со своей прибылью и т.д.

Иными словами — если одна компания платит дивиденды, а вторая нет, то вторая не обязательно хуже первой. Может и лучше, просто она находится на стадии развития. Общий результат инвестора складывается из дивидендов и подъема котировок акции — так что на длинной дистанции не стоит ждать большого курсового роста от акций компаний с высокими отчислениями. Ведь свою прибыль они отдают инвесторам, ограничив средства для своего развития. На длинной дистанции внутри развитых рынков правило работает, хотя на короткой кажущихся исключений хоть отбавляй. Но если дела у компании реально плохи, а дивиденды не снижаются, то она играет с огнем.

У некоторых компаний есть как обычные, так и привилегированные акции, «префы». Одно из главных различий именно в дивидендах — у префов они более предсказуемые, почти как купонный доход по облигациям. Т.е. такая акция как бы гибрид между акциями и облигациями. Читайте здесь.

Кому подходит дивидендная стратегия?

Ответ прост: тому, кто может находиться в рынке некоторое время (акции рискованный инструмент) и хочет жить с пассивного дохода. Чтобы диверсифицировать риски невыплаты или уменьшения дивидендов отдельных акций, можно использовать биржевые фонды, включающие в себя компании с высокими отчислениями инвесторам. Статья о таких фондах здесь.

Чем еще хороша стратегия покупки дивидендных акций? Дивиденды в целом не сильно падают в кризис по сравнению с котировками. Например, их уровень на рынке США практически не изменился в годы рецессии 2000-2002, когда основной американский индекс потерял примерно половину стоимости. В 2009-10 году они упали сильнее, но все равно заметно меньше, чем акции.

Ниже показан график выплат фонда SPY при исходном вложении в начале 1994 года в размере 10 000$. Первый дивиденд составил 235$, последний превысил 1000$. Причем сам процент выплат все годы оставался примерно одинаковым — но сильно выросли котировки самого фонда.

Еще одно важное замечание относительно классов активов, которые упакованы в биржевые фонды ETF. Поскольку паи биржевого фонда имеют рыночное обращение и считаются акциями, то и их выплаты называются дивидендным доходом. Таким образом, его можно получать с фондов, базовым активом которых являются и акции, и трасты недвижимости, и облигации. Что делает стратегию заметно шире.

Кому не подходит дивидендная стратегия?

На что стоит обратить внимание при получении дивидендов? На налоги. Покупая биржевые фонды через американского брокера, при выплате дивидендов последний удержит 10% комиссии. Значит, 3% нужно будет доплатить в России в рублях. Впрочем, при работе через страховые компании инвестиционного типа подавать ежегодную декларацию не нужно — расчет должен быть по окончании инвестиций.

Соответственно, если дивиденды не выплачиваются, то инвестор экономит 13% налога на прибыль каждый год. А значит, стратегия плохо подходит молодым инвесторам, нацеленным на рост капитала. В их случае лучше, если компании или фонд, отслеживающий их акции, реинвестирует прибыль. Потери в случае уплаты налогов и реинвестирования растут по экспоненте:

Стартуя с суммы в 100 000 рублей, уже на 20-ом году инвестирования при доходности в 15% годовых (исторический результат российского рынка в рублях на момент статьи) разница составляет около 200 000 р., т.е. в два раза больше исходной суммы. Экономя на налогах, можно было бы заработать около 1 650 000 рублей, а не 1 450 000. С годами разрыв увеличивается и к концу указанного срока составляет более 6 млн. рублей.

Это, кстати, одна из причин, почему не платит дивиденды хедж-фонд Баффета. Фонд либо сразу реинвестирует прибыль, либо держит ее в наличности в ожидании подходящего случая. По словам Баффета, если инвесторам нужны деньги, то они всегда могут продать определенное число акций фонда. Все написанное выше можно представить простой схемой:

Другое дело, что даже при желании избежать дивидендов сделать это не всегда просто: почти все зарубежные биржевые фонды их выплачивают. Впрочем, на российском рынке и паевые фонды, и БПИФ, и даже ETF от компании FinEX дивиденды реинвестируют. Однако… относительно высокие по мировым критериям комиссии за управление сводят это преимущество для роста капитала на нет.

Дивидендные биржевые фонды

На практике стратегию, направленные на дивиденды, проще всего осуществить через биржевые фонды, которые собирают акции с политикой высоких отчислений инвесторам. Примеры таких фондов с капитализацией свыше 5 млрд. долларов, что обеспечивает очень хорошую ликвидность, в таблице ниже. Минимальную комиссию 0.06% годовых имеет фонд VYM с капитализацией почти 30 млрд. $:

VYMVanguard High Dividend Yield ETFEquity: U.S. — High Dividend YieldVanguard0,06%$29,31B
SDYSPDR S&P Dividend ETFEquity: U.S. — High Dividend YieldState Street Global Advisors0,35%$19,76B
DVYiShares Select Dividend ETFEquity: U.S. — High Dividend YieldBlackrock0,39%$18,48B
SCHDSchwab U.S. Dividend Equity ETFEquity: U.S. — High Dividend YieldCharles Schwab0,06%$11,40B
FVDFirst Trust Value Line Dividend Index FundEquity: U.S. — High Dividend YieldFirst Trust0,70%$9,29B
HDViShares Core High Dividend ETFEquity: U.S. — High Dividend YieldBlackrock0,08%$7,70B

Выводы

Нет оснований предполагать, что дивидендные акции или фонды таких акций будут на постоянной основе превосходить рынок: у них нет явного конкурентного преимущества (как например размер или стоимость), хотя последние годы такие акции показывали очень хорошую доходность. Тем не менее дивидендная стратегия может решать другие задачи инвестора, связанные с формированием денежного потока.

Дивидендная стратегия покупки акций

Кроме заработка на росте котировок, акции предоставляют своим держателям возможность получать доход в виде дивидендных выплат.

  • Aa
  • Aa
  • Aa

Что такое дивиденды и как они работают? Поскольку акции – это долевые ценные бумаги, предоставляющие инвесторам право на получение части прибыли компании, то в соответствии с установленными советом директоров правилами, раз в год, полгода, или каждый квартал, держателям акций производятся денежные выплаты (также в установленном советом директоров размере), которые и называются дивидендами.

Что нужно знать для заработка на дивидендах

Внесение акционеров в реестр для получения выплат происходит не в любое время, а в строго указанный период, поэтому, для того чтобы заработок на дивидендах стал доступен, нужно обязательно вовремя подать заявку на получение и числиться в списке акционеров хотя бы за несколько секунд до, так называемого «момента отсечки», когда реестр закрывается. Все, кто там оказался, получат выплаты за указанный период, а остальные уже нет, даже если они держали акции весь год, но продали прямо перед самой отсечкой. Узнать точный день и час когда это происходит, можно в конкретной компании (на сайте, в кол-центре или у ответственных менеджеров).

В России период «отсечек» у большинства фирм обычно происходит в ближайшие пару месяцев после закрытия финансового года, когда все итоги подведены и налоги уплачены (подача налоговых деклараций до 31 марта), то есть апрель и май. Однако это лишь закрытие реестра, а сами выплаты проходят гораздо позже, уже после общего ежегодного собрания акционеров, по итогам которого и определяется размер дивидендов.

  • Держатели CFD на акции самих дивидендов не получают, но в соответствующий срок, им производится положительная или отрицательная поправка на дивиденды в зависимости от того какие позиции у них открыты: длинные (положительная поправка) или короткие (отрицательная).
Читайте также:  Азиатский долговой кризис: причины и следствия

Скажу сразу, что дивидендная стратегия покупки акций долгосрочная и подходят для ее осуществления ценные бумаги не всех компаний, поэтому скальперы и покупатели любых долевых бумаг без разбора ради краткосрочных спекуляций, могут проходить мимо. Тем не менее, существует и краткосрочная стратегия, основанная на том, чтобы в период массовых закрытий реестров многими компаниями, покупать акции в самый последний момент только ради дивидендов и продавать их сразу на следующий день. Проделав такой трюк с десятками фирм, трейдер может быстро заработать значительные средства. Минус стратегии в том, что она не уникальна и о ней знают все профессионалы, так что сразу после закрытия реестра котировки обычно проседают, и выгодно сбыть акции очень быстро не получится.

Как покупать дивидендные акции с максимальной выгодой

1. Покупайте по минимально доступной цене

На первый взгляд может показаться, что нет разницы, в какое время приобретать дивидендные акции, если размер выплат по ним все время одинаков, но при ближайшем рассмотрении хорошо видно, что это не так. Например, возьмем условную компанию, цена одной акции которой составляет $100, а дивидендные выплаты по $10 в год, на акцию. Фирма стабильная из первого эшелона и дивиденды начисляет регулярно год от года.

Теперь представим, что в экономике случается сильный кризис, в результате которого котировки пошли вниз и цена бумаги опускается до $80 за штуку, при этом дивиденды все также платятся, оставаясь на уровне $10 в год на одну акцию. Кто-то скажет: как было $10, так и осталось, что тут такого, ведь сумма дивидендов не изменилась. В целом да, если не учитывать одно «но»: $10 от 100 – это 10%, а $10 от 80 – 12,5%, то есть, купив акцию по $100 вы будете получать дивиденды из расчета 10% годовых, а купив ту же бумагу по 80 уже 12,5% от суммы первоначальной инвестиции в год. А что, если котировки не только восстановятся, но еще и вырастут, составив уже $120, тогда преимущество перед теми, кто купит по такой цене, станут еще очевиднее, так как они будут получать всего из расчета 8,33%.

Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских компаний, большое количество индексов со всего мира, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. В России регулируется ЦРОФР.

Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Минимальный депозит для открытия счета $250.

Just2Trade – международный брокер от Finam с европейской регистрацией. Здесь можно покупать более 30 000 акций с более чем 20 бирж и возможностью получать дивиденды. Брокер регулируется ESMA, CySEC, MiFID; максимальное кредитное плечо 1:500. Минимальный депозит для открытия счета $100, при первом пополнении от $500 действуют бонусы до $250.

Брокер eToro предлагает огромное количество акций и ETF на американских, европейских и азиатских рынках. Более чем 12-летний опыт работы и регулирование CySEC, FCA, MiFID, ASIC. По мимо огромного списка акций, для солидных инвесторов есть инвестиционные фонды и другие инвестиционные возможности. Профессиональный брокер для покупки и заработка на ценных бумагах. При регистрации вам необходимо поставить галочку в пункте “Квалифицированный инвестор”, это соглашение с условиями европейского регулятора. Минимальный депозит $200.

Думаю, теперь суть вам понятна: наибольшая выгода от дивидендной стратегии достигается в том случае, если акция была куплена по минимальной цене при неизменном размере дивидендов. Способ актуален при кратковременных, но сильных падениях цены (как было в 2008-2009-м с акциями Сбербанка, подешевевшими до 15 руб., а затем снова взлетевшими вверх), но опасен, если дела в фирме действительно «пошли по наклонной» (как произошло с Enron в начале 2000-х).

В качестве хорошего реального примера можно взять компанию оператора сотовой связи МТС, сравнив динамику цены и дивидендных выплат за 5 лет с 2011 по 2016, когда выплаты на акцию стабильно росли с 14,5 руб./акцию в 2011-м до 26 руб. на акцию за 2016-й, цена же за это время колебалась от 350 руб. за акцию в конце 2013-го (максимум в этот период) до 170-160 руб./акция в конце 2011-го, 2014-го и начале 2015-го. Что это значит? Если бы вы смогли купить ценные бумаги по 170 руб. когда выплаты были 14,7 руб. на акцию (8,65%) или тем более 24,8 руб. (доход 14,59%) и сравнили это с тем, что получается при покупке по 350 руб., когда выплаты составляли 19,82 руб. на акцию (5,66%) или 250 руб., при 25 руб. на акцию (10%), то разница весьма существенна.

2. Выбирайте акции только надежных компаний

Далеко не все компании, бумаги которых торгуются на бирже, производят регулярные выплаты своим акционерам, поэтому нужно быть внимательным перед покупкой, той или иной акции и проверять, доступны ли дивиденды и каков их размер. Время существования, величина компании или ее годового бюджета не являются гарантией того что дивиденды будут выплачиваться также стабильно, как проценты по корпоративным облигациям.

Например, такой американский медиа гигант как Netflix, существующий уже 20 лет, работающий в десятках стран и постоянно расширяющий свои рынки, так ни разу и не выплатил своим акционерам дивидендов. Те корпорации, которые уже платили ранее, в любой момент тоже могут их урезать или вовсе отменить. Чаще всего это происходит из-за перекредитованности, долгов и экономических трудностей внутри фирмы, тогда судебным решением или постановлением совета директоров выплаты акционерам могут быть прекращены.

3. Докупайте акции со скидкой по программам реинвестирования

Данный совет актуален в первую очередь для тех, кто уже начал зарабатывать по дивидендной стратегии, обладает некоторым количеством нужных акций, получил первую прибыль, а теперь планирует увеличить ее, докупив еще ценных бумаг. Стандартный способ предполагает простую докупку за вырученные на дивидендах средства дополнительных акций на бирже по рыночной цене.

Однако, имеется и более выгодный вариант реинвестирования, о котором, почему-то мало кто знает – специальные программы, предоставляющие значительные скидки при вложении прибыли с дивидендов в докупку дополнительных акций той же компании.

В США это Dividend ReInvestment Plans, позволяющая брокерам автоматически вкладывать дивиденды трейдера в увеличение пакета акций.

Direct Stock Purchase Plan (DSPP) имеет свои преимущества, обеспечивая инвесторам прямые закупки акций различных компаний, например, Caterpillar или Walt Disney без необходимости работать с брокерами и платить им комиссии, что отлично подходит для долгосрочных инвестиций. Как и в случае с DRP, DSPP предполагает автоматическую покупку ценных бумаг для вас, избавляя от лишней работы.

4. Выбирайте компании только со стабильными или растущими дивидендами и долговечной бизнес-моделью

Данный пункт направлен на стратегически верный выбор в максимально долгосрочной перспективе. Рано или поздно, любая бизнес-модель устаревает и начинает себя исчерпывать, уступая проектам на основе новых технологий и более совершенных подходов: кареты уступают автомобилям, керосиновые лампы – лампочкам накаливания, а те, в свою очередь, экономичным светодиодным изделиям.

В конце XIX-го – начале XX-го веков, начали зарождаться многие привычные для нас сегодня отрасли: электроэнергетика, авто и авиастроение, нефтяная промышленность и др., а те кто в них вложился, смогли пожинать плоды в последующие более чем 100 лет. В то же время вполне стабильно работали и фирмы, производившие газовые фонари, шорные изделия и т.д., однако те, кто инвестировал в них средства с расчетом на будущее, очень скоро разорился.

Мораль проста, занимаясь долгосрочным инвестированием, дивидендная стратегия покупки акций должна учитывать степень диверсификации рисков компании, востребованность продукции или услуг и актуальность бизнес-модели в ее основе.

5. Формируйте портфель, диверсифицируя риски

Даже надежная с виду компания, стабильно проработавшая уже более 100, в один момент может обанкротиться (например, Lehman Brothers) и у инвесторов возникнут проблемы. Угадать тут никак не удастся, гораздо проще и эффективнее будет разбить инвестиции между несколькими фирмами, таким образом, диверсифицировав риск. Даже если 1-2 корпорации разорится прибыль от вложений и реинвестиций перекроет этот убыток. Для более подробного разбора темы грамотной диверсификации требуется отдельная статья.

Именно по причине диверсификации не следует покупать на все средства акции одной, пусть даже и сверхдоходной компании, так как в случае проблем непропорционально большая прибыль может обернуться таким же большим убытком, ведь большая прибыль и большой риск идут всегда рядом.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Простая и доходная дивидендная стратегия для инвесторов

В этой статье рассматривается прибыльная дивидендная стратегия инвестирования, которая демонстрирует сильную отдачу и низкую просадку в бэктестах.

Дивидендное инвестирование считается одним из самых популярных, а некоторые даже говорят самым лучшим для акций. Вероятно это происходит потому, что многие считают, что дивидендные акции считаются более безопасными компаниями для капиталовложения.

Это особенно верно для компаний высокой капитализации, коммунальных и акций «голубых фишек», то есть надежных компаний, на которые можно положиться, и которые вот уже год за годом выплачивают дивиденды своим акционерам, даже когда рыночные условия ухудшаются.

Таким образом, дивидендные акции предлагают не только прирост капитала, но и доход.

В качестве примера рассмотрим инвестиции в Johnson&Johnson, которым удавалось из года в год увеличивать свои дивиденды (около 40 лет, между 1963 и 2004 годами). Инвестиции в 1963 году при реинвестировании давали бы колоссальный годовой доход в размере около 48%.

Однако только потому, что компания выплачивает регулярные дивиденды, это не значит, что это — золотой грааль, и покупка акций, основанная исключительно на дивидендах, является ошибочной стратегией.

Некоторые акции специально выплачивают высокие дивиденды, потому что они привлекут больше инвесторов для покупки акций. К примеру — волатильный ресурс или добыча золота. И поскольку дивидендная доходность движется обратно пропорционально к цене акций, высокая доходность может по факту указывать на компанию, которая плохо работает.

В целом, инвесторы должны искать надежные, стабильные дивиденды и компании, способные ежегодно увеличивать дивиденды, даже в сложных торговых условиях. Кроме того, благодаря историческому тестированию, я обнаружил, что наиболее надежные результаты можно найти, сосредоточившись на акциях, которые дают от 2% до 7%.

Итак, когда дело доходит до выбора дивидендных акций, их прибыльность не является главенствующим фактором, инвесторы должны учитывать все другие движущие моменты, которые составляют хорошие инвестиции.

В этой стратегии я ищу акции, которые выплачивают дивиденды более чем в 2%, но я также убеждаюсь, что у компании есть приличный баланс, в виде разумного коэффициента текущей ликвидности и разумной суммы наличных денег. Это — стратегия портфеля с механизмом хеджирования, в котором хранится максимум 10 акций в любой момент времени.

Читайте также:  О важности диверсификации

Правила простой дивидендной стратегии

Правила покупки

  • Дивидендная доходность > 2%
  • Увеличение дивидендов за прошлый год > 5%
  • Текущее отношение > 2
  • Цена/Свободный денежный поток

Это — стратегия портфеля, которая выбирает акции из всех основных фондов портфеля123 (portfolio123) (все акции США, по которым доступны фундаментальные данные).

Когда акция соответствует каждому из указанных выше правил покупки, она покупается и добавляется в портфель. Если имеется более одного сигнала, то каждая акция оценивается по её 52-недельной производительности, и наиболее эффективные акции покупаются в первую очередь.

Размер позиции равен взвешиванию без маржи, и ни одна отрасль не может занимать более 30% всего портфеля.

На следующий период ребалансировки (через 4 недели) продаются акции, дивидендная доходность которых ниже 2%.

EPS по акциям S&P 500 мониторится, и если на пятой неделе EPS пересекается под 20-недельной тенденции EPS, портфель перемещается на 100% в $IEF, казначейские облигации iShares 7-10 лет (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF). Цель механизма хеджирования — сохранность портфеля в облигациях в условиях медвежьего рынка.

Результаты

Простая дивидендная стратегия впервые была проведена в период выборки между 5/1/2000 и 5/1/2010. Результаты показаны ниже: (Зеленые блоки представляют периоды хеджирования портфеля).

И наконец, стратегия была протестирована за полный период с 01.05.2000 по 01.05.2015:

Как вы можете видеть, результаты этой простой дивидендной стратегии инвестирования показали отличные результаты за 15 лет. Годовой доход составляет 16,77% при общем коэффициенте выигрыша 66% и коэффициенте Шарпа 0,79.

Максимальная просадка составляет -20,37%, а в стратегии зафиксирован только один убыточный год (2014 год):

Система представляет собой плавную кривую и способна превратить 100.000 долларов США в более чем 1 миллион долларов во время бэктестинга, что намного лучше, чем эталон (индекс S&P 500).

Заключительные мысли

Это простая дивидендная стратегия, подходящая для увеличения капитала и получения дохода, имеющая отличный потенциал. Она был составлена всего за пару часов, используя простые и стандартные правила с отсутствием какой либо оптимизации.

На первый взгляд она выглядит надежной стратегией с низкими просадками и низким уровнем риска. Одна из возможных проблем со стратегией заключается в том, что за последние пару лет она не так хорошо справлялась. Да, это вызывает беспокойство, и необходимо провести больше стресс-тестирований.

Низкая эффективность работы могла заключаться в том, что дивидендные акции вышли из моды. Также может быть связано с изменчивым характером последних тенденций в области EPS, которые в последние годы неоднократно проявляли механизм хеджирования. Целесообразно тестировать стратегию на различные датах и условиях.

В целом, в этих отчетах достаточно положительных результатов, чтобы предположить, что инвесторы могут искать хорошие дивиденды и что этот поиск доходности, действительно стоит потраченного времени.

Как зарабатывать на дивидендах 30% каждый год — простая стратегия

Можно ли получать прибыль 20-30% в виде дивидендов? Ежегодно. А больше? Например 40-50%.

Вполне реально. Что для этого нужно?

Подобрать стабильные компании, с четко прописанной дивидендной политикой, купить их акции и … больше ничего не делать.

Последнее кстати, самое сложное.

Инвестиции или спекуляции

Для заработка на дивидендах используют несколько стратегий.

Многие увлечены спекуляциями. Купить акции за месяц или пару недель до дивидендных отсечек. Дождаться роста котировок.

Далее возможны несколько вариантов.

Сбросить бумаги непосредственно перед дивидендной отсечкой. Заработав на росте.

Либо, после дивидендного гэпа, дождаться восстановления котировок до преддивидендного уровня и закрыть позицию. Получив и дивиденды и какой-то рост.

Третья популярная стратегия направлена на покупку подешевевших акций после гэпа. С надеждой на его скорое закрытие.

Выгодно ли это? И да и нет.

Самая главная деталь вышеперечисленных стратегий — это все спекуляции. Постоянное отслеживание новостей, котировок и прочих нюансов. С огромной потерей времени.

Главная цель — краткосрочное извлечение прибыли. Здесь и сейчас. На интервалах нескольких недель.

Самый главный вопрос. А что дальше? Провернули вы спекуляцию. Скинули акции. Возможно что-то заработали. А через год. Опять покупать (по более высоким ценам). Зарабатывая свои 10-15% прибыли. И так по кругу всю жизнь?

Инвестиции, в отличии от спекуляций, позволяют получать постоянную прибыль в виде дивидендов. Из года в год. Без вашего участия.

Как это работает

Смысл стратегии. Покупаем акции компании. Стабильно выплачивающие дивиденды. И все.

На первый взгляд может показаться, что размер дивидендов у компаний невелик.

По российскому рынку в среднем дивидендная доходность составляет 6%.

Если смотреть альтернативы, можно легко найти банковские депозиты с сопоставимой процентной ставкой. И без всякого риска.

Облигации могут давать еще больше прибыли. В районе 8-10% годовых.

Но давайте посмотрим, что будет дальше с нашими деньгами? Через несколько лет.

Процентная ставка по облигациям будет зафиксирована на срок жизни бумаг. Вклады в банках, при их пролонгации также будет примерно на одном и том же уровне.

И самое главное, тело вклада или облигации всегда будут неизменными.

А что по дивидендам?

По мере роста бизнеса, компания увеличивает прибыль. А значит, будут увеличиваться дивидендные выплаты. Сегодня получаем 6%. Через пару-тройку лет — 8%. Подождем «немного подольше» и дотянем до 20-30%.

Это выгодно отличает такие инвестиции от банковских вкладов или облигаций.

Например, сегодня при стоимости одной акции в 100 рублей, дивиденды составляют 5 рублей. Получаем дивидендную доходность в 5%.

Компания растет в среднем на 25% в год. Это значит, что за 3 года она удваивает свою прибыль.

Как итог, дивидендные выплаты вырастают с 5 до 10 рублей. А это уже 10% годовой доходности.

Еще через 3 года, если динамика роста не изменится, мы получим 20 рублей в виде дивидендов или 20% прибыли. Через 10-11 лет, мы выходим на пассивную доходность от дивидендов на уровне 50%.

Дополнительным бонусом будет рост курсовой стоимости акций.

Двести — триста, пятьсот рублей за одну бумагу в будущем. И мы получаем несколько сотен процентов дополнительной бумажной прибыли.

На графике представлена цена акций ОАО Магнит за последние 6 месяцев. Теперь взгляните на эту таблицу в которой отображены данные по выплачиваемым Магнитом дивидендам:

Как видите 9 января 2020 года были выплачены очередные дивиденды в размере 313,97 рублей на одну акцию.

А теперь представьте себе трёх инвесторов располагающих одинаковыми суммами денег в один миллион рублей, которые они целиком и полностью решают вложить в рассматриваемые акции.

  • Инвестор А приобрёл акции в сентябре 2020 года по цене 3690 рублей;
  • Инвестор Б приобрёл акции в ноябре 2020 года по цене 3300 рублей;
  • Инвестор В купил акции в декабре того же года по цене в 3200 рублей за акцию.

Все они вложили одну и ту же сумму денег и 9 января 2020 года все получили одинаковые дивиденды в расчёте на каждую купленную акцию. Но так как покупали они по разным ценам, то число акций у всех них — различно.

  • У инвестора А — 271 акция (1000000/3690=271);
  • У инвестора Б — 303 акции;
  • У инвестора В — 312 акций.

А следовательно различна и сумма полученных ими дивидендов:

  • Инвестор А получил 85085,87 рублей (271*313,97=85085,87) или 8,5% от вложенного миллиона;
  • Инвестор Б получил 95132,91 рублей или 9,5% от вложенного миллиона;
  • Инвестор В получил 97958,64 рублей или 9,7% от вложенного миллиона.

Как видите, инвесторы Б и В хотя и вложились в покупку акций на несколько месяцев позже, но в итоге заработали больше (на 1 и 1,2% соответственно).

Другими словами, чем дешевле вы купите акции, тем больший процент дивидендной прибыли получите на каждый рубль вложенных в них денег.

Выбор эмитентов

Дивидендная стратегия рассчитана на достаточно длительный промежуток времени, а потому вкладываться нужно только в максимально жизнеспособные, перспективные и надёжные компании. Если краткосрочные стратегии инвестирования (или попросту – спекуляции) рассчитанные на извлечение прибыли из кратковременных, относительно небольших изменений курсовой стоимости акций, могут позволить инвестору вложить часть средств в компании с низким кредитным рейтингом (часть из них может показать существенный рост курсовой стоимости и даже имеет шансы, некоторое время спустя, выбиться в «голубые фишки»), то в относительно долгосрочной перспективе дивидендного инвестирования, деньги стоит вкладывать только в компании с хорошим кредитным рейтингом.

Ввиду той же долгосрочности инвестирования, обращайте внимание на перспективность основного направления бизнеса компании-эмитента. Ведь как ни надёжны были в начале ХХ века акции компаний по производству дирижаблей, но в итоге заработали те кто вложился в самолётостроение. Технологии не стоят на месте и каретные экипажи сменяются автомобилями, а телеграф — сначала проводной телефонией, а затем и сотовой связью. Соответственно выигрывают те, кто своевременно смог распознать назревающую тенденцию и вложил деньги в перспективные направления бизнеса.

Изучите историю дивидендных выплат, оцените их регулярность и размер (в процентном соотношении от стоимости акций). Акцент следует делать на те компании, которые традиционно не обходят своих акционеров в плане дивидендных выплат и не обижают их размером оных.

Также следует иметь ввиду, что не все, даже самые известные и надёжные компании выплачивают своим акционерам регулярные дивиденды. Примером этого может служить такой гигант медиаиндустрии как Netflix, который ни разу не выплатил дивидендов за все двадцать с лишним лет своего существования.

А те компании, которые платили ранее дивиденды могут попросту прекратить это делать. Причин на то может быть несколько:

  • Повышенная долговая нагрузка;
  • Внутренние факторы экономического и политического** характера;
  • Другие причины.

** Имеется ввиду исключительно внутренняя политика руководства компании.

Реинвестирование полученной прибыли

Мало какой инвестор не понимает всю пользу от использования так называемого сложного процента. Это когда каждый рубль полученный в качестве прибыли вновь вкладывается в дело. Полученные дивиденды можно вкладывать как в те же самые акции, так и в любые новые составляющие портфеля (выбранные в соответствии с означенными здесь принципами).

Эффект сложного процента особенно сильно проявляется именно на длительных временных промежутках свойственных для дивидендной стратегии инвестирования.

Диверсификация рисков

Это правило актуально для любого портфеля акций (не только дивидендного) и заключается оно в том, чтобы распределить свои вложения так, что убытки по отдельным составляющим инвестиционного портфеля не сильно били по его стоимости в целом (а в идеале — компенсировались бы прибылями от других его составляющих).

Даже самая надёжная на первый взгляд компания имеющая за своими плечами не один десяток лет успешной работы может в один «прекрасный» день оказаться на грани банкротства. Примеров в истории тому множество. Именно поэтому никогда не вкладывайте все свои деньги в акции одного, даже самого надёжного, эмитента.

По возможности следует разделять инвестиции согласно следующим категориям:

  1. Страновая диверсификация. Лучше вкладывать свои деньги в акции компаний относящихся к юрисдикции разных стран. Это позволит уменьшить риски политического характера (связанные, например, с политической нестабильностью или разного рода экономическими санкциями);
  2. Отраслевая диверсификация подразумевает составление портфеля из бумаг компаний относящихся к самым разным отраслям деятельности. Это делается для того, чтобы упадок в одной из отраслей не утащил за собой вниз сразу весь портфель акций. Например, стоимость портфеля составленного целиком из акций нефтедобывающих предприятий будет очень сильно коррелировать с ценой на нефть и падать в моменты её снижения;
  3. Внутриотраслевая диверсификация. Наконец, даже в том случае, если вы решите сделать акцент на одной из отраслей промышленности, не следует вкладываться только в одну компанию к ней (к отрасли) относящуюся. Решив вложиться в отрасль, подберите несколько по возможности разносторонних компаний её представляющих. Так вы значительно снизите риски связанные с банкротством отдельного эмитента.

Что ещё необходимо учитывать при использовании дивидендных стратегий

Некоторые брокерские компании вводят так называемый депозитарный сбор. Этот сбор взымается с владельца акций, если в течение определенного периода времени он не совершает ни одной операции по купле продаже акций (брокеру выгодно чтобы вы активно торговали, с этого он имеет свой хлеб). А дивидендная стратегия как раз предполагает инвестиции по принципу «купил и держи», то есть совершенно не выгодна для брокера. Депозитарный сбор за год, может быть сопоставим, или даже превышать уровень полученных дивидендов, поэтому внимательно ознакомьтесь с условиями брокера ещё на берегу (тем более, что помимо этого они могут включать в себя и другие подводные камни).

Далеко не все акции одной и той же компании гарантированно приносят своему владельцу постоянный дивидендный доход. Акции могут подразделяться на обыкновенные и привилегированные. Так вот, обыкновенные акции гарантируют своему владельцу право голоса в управлении компанией, но не гарантируют постоянных дивидендных выплат, а привилегированные, напротив, не дают права голоса, зато гарантируют получение дивидендов. Отсюда вывод – если вам не по силам приобрести серьёзную долю акций, гарантирующую ощутимое влияние на управление компанией, то инвестируйте в привилегированные акции.

Также следует учитывать тот немаловажный факт, что после выплаты дивидендов акция теряет в своей курсовой стоимости (имеет место т.н. дивидендный гэп). Так что стратегия типа: купить за два дня до отсечки, получить дивиденды и затем сразу продать – не прокатит. Поэтому дивидендные стратегии, как правило, являются долгосрочными.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Оцените статью
Добавить комментарий