ФРС как центральный банк США

Содержание

ФРС как центральный банк США

ФРС (Федеральная Резервная Система, Federal Reserve System, Fed) —центральный банк США. ФРС образована Актом о федеральной резервной системе от 23 декабря 1913 года, который подписал президент Вудро Вильсон.

ФРС — акционерный (частный) банк. Капитал ФРС образован за счет паевых взносов частных коммерческих банков, вступающих в члены ФРС.

На сегодняшний день монетарная политика ФРС является ключевым фактором, определяющим глобальные тенденции на финансовых рынках — и рынках валют, и сырьевых рынках, рынке облигаций, акций и в экономике.

Главное здание ФРС США в Вашингтоне:

Организационная структура ФРС

Современная струтура ФРС установлена законом о банках 1933 года. Чтобы переместить власть из Нью-Йорка в Вашнигтон, был создан Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC). В комитет входило по одному представителю от каждого федерального округа, к-й назначался советом директоров каждого регионального резервного банка. Комитету принадлежит право формулировать и начинать какие-либо операции на рынке.

Закон требовал, чтобы каждый федеральный резервный банк проводил политику в соответствии с требованияими управляющего совета ФРС (governing council). Совет управляющих может одобрить или запретить политику комитета FOMC.

Требования Комитета FOMC исполняют окружные резервные банки. Окружные банки не могли инициировать операции, но могли отказаться от их исполнения.

Монетарная политика

Причины создания ФРС

  • люди перестали доверять частным банкам
  • недостаток эластичности денежной массы
  • отсутствие эффективного инструмента влияния на экономические циклы в стране
  • отсутствие централизованного субъекта, который мог бы координировать борьбу с кризисами

История создания ФРС

Попытки создать центральный банк в истории США предпринимались неоднократно: В 1791 Александр Гамильтон впервые создал центральный банк — Первый Банк Соединенных Штатов. Чартер его истек в 1811 году и не был продлен. В 1816 году был создан Второй Банк Соединенных Штатов. В 1836 чартер не был возобновлен. Следующие 70 лет США обходились без центрально банка.

В США банковская система была долгое время децентрализована, в то время как в Европе уже существовали центральные банки — Банк Англии, Рейхсбанк (Германия). До 1914 года, США были единственной крупной державой в мире, не имеющей центрального банка. Право проводить эмиссию денег принадлежало группе крупных «национальных банков», имевших государственную лицензию.

Адепты австрийской школы экономики [1] полагают, что в основе создания ФРС лежала нужда крупного бизнеса в картелировании экономики. По сути, за созданием центрального банка США стояли две фигуры — Рокфеллер и Морган, чьи люди долгие годы активно участвовали в подготовке создания централизованной системы. Задача создания центробанка растянулась на долгие годы — необходимо было убедить общество и влиятельных банкиров в необходимости создания центрального банка (некоторые крупные национьные банкиры боялись утраты влияния, поскольу их банки зачастую выполняли функцию резервирования для региональных банков). В то же время, общество необходимо было убедить в том, что центральный банк не будет контролироваться Уолл-стрит или монополистическими кругами.

  • 12.01.1897 — движение за реформу денежной системы (конференция в Индианаполисе)
  • 09.1897 — создание Комитета по денежной реформе, который проспонсировали Уильям Додж, Генри Герц, Жд.П.Морган. Рассылка анкет по денежно-кредитной политике
  • 1898 — активисты убеждают банковские круги в необходимости реформ
  • 03.1900 — закон о золотом стандарте.
  • 1901 — министр финансов Лиман Гейдж открыто призвал к созданию государственного центрального банка.
  • 1903-1905 — министр финансов США Шоу пытался использовать минфин как центральный банк, но попытка провалилась
  • 01.1906 — Джейкоб Шифф (банк Kuhn, Loeb & Co) выразил недовольство тем, что в 1905 когда страна нуждалась в деньгах, министерство финансов сократило средства на счетах национальных банков, спровоцировав финансовый кризис.
  • Создание Комитета при торговой палате для разработки плана денежной реформы (Фрэнк Вандерлип). Рассылка анкет. Агитация за создание центрального банка.
  • 10.1906 — доклад комитета торговой палате о необходимости создать центральный эмисионный банк. Осуждение попытки минфина (Шоу) действовать как центробанк.
  • 10.1906 — АБА, создание комитета по денежному обращению (15 человек).
  • 01.1907 — Пол Мориц Варбург (банк Kuhn, Loeb & Co) — публикация 2 статей, начало борьбы за создание центробанка.
  • 10.1907 — банковский кризис, который подтолкнул общество к созданию центрального банка. Концепция еще не была выработана до конца, + необходимо было заручиться всеобщей поддержкой.
  • 1908 — закон Олдрича-Риланда, создание Национальной комисии по денежному обращению.
  • 12.1908 — Варбург, доклад о необходимости банковской реформы.
  • 1909 — «вербовка» крупных банкиров за идею создания центробанка.
  • 22.09.2909 — газета Уолл Стрит Джорнал — серия из 14 статей «Эмисионный центральный банк» (анонимно писал Чарльз Конант — пропагандист комисии по денежному обращению)
  • 11.1909 — Виктор Моровиц — речь с призывом создать региональные банковские округа под надзоров центрального органа. Идея была в том, что хранить резервы и эмитировать банкноты будет не Нью-Йорк или Вашингтон, а региональные резервные банки, под руководством центробанка. В статьях излагались основные идеи банковской реформы, а также аргументы в пользу создания центрального банка:

* эластичность денежной массы
* защита банковских резервов с помощью манипулирования учетной ставкой и международными потоками золота
* предотвращение кризиса поддержкой отдельных банков
* возможность регулировать процентные ставки и потоки капитала с помощью избыточного капитала

  • 23.03.1910 — Пол Варбург, речь «Единый резервный банк соединенных штатов». Речь была широко растиражирована.
  • 1910: Пол Варбург «Реформа денежного обращения».
  • 11.1910 — конференция по денежному обращению. Начало выполнения реального плания создания федеральной резервной системы.
  • 22.11.1910 — сенатор Олдрич и группа соратников секретно выехали в специальном вагоне на остров Джекилл-Айленд, где находился загородный клуб Дж.П.Моргана и Рокфеллера.
  • Эти 6 человек в течение недели написали текст законопроекта о федеральном резерве. В группу входили: сенатор Олдрич, Генри Дэвисон, Пол Варбург, Фрэнк Вандерлип (National City Bank of NY), Пьятт Эндрю (рук-ль комиссии по денежному обращению). Также были два человека были от Дж.П.Моргана (Дэвисон и Нортон), Олдрич и Вандерлип представляли интересы Рокфеллера, один от Куна-Лёба (Варбург), а Эндрю был экономист. Законопроект получил название закон Олдрича.
  • 01.1911 — законопроект представлен на рассмотрение Национальной комисии по денежному обращению.
  • Закон был отложен на год из-за перетряски Конгресса после выборов 1910 года. Реформаторы за этот год усилили агитацию.
  • 11.1911 — все члены Американской Банковской Ассоциации оказались на стороне законопроекта.
  • 01.1912 — провал плана Олдрича в конгрессе.
  • 11.1912 — президентом США становится Вудро Вильсон.
  • 12.1913 — принятие закона о Федеральной резервной системе после небольших изменений внесенных Картером Глассом (план Гласса), которые предполагали создание множества автономных региональных организаций — резервных банков, которые контролировались местными банкирами.
  • 23.12.1913 — президент США Вудро Вильсон подписан закон о создании ФРС (Federal Reserve Act)
  • 5.10.1914 — федеральный резервный банк Нью-Йорка объявил, что первым его управляющим назначен Бенджамин Стронг.

Председатель и вице-председатель ФРС назначаются на 4 года.из членов управляющего совета ФРС и утверждаются сенатом США.

Председатель готовит повестку дня к заседанию Совета Управляющих (governing council). Все вопросы решаются голосованием.

Основная задача ФРС в период паники на фондовом рынке — не допустить паралич финансовой системы, т.е. неконтролируемую ситуацию, когда компании и банки прекращают взаимные платежи и экономика рушится.

ФРС и политические силы США

Теоретически, ФРС является ведомством, независимым от политической конъюнктуры. В теории, проводя денежно-кредитную политику, ФРС принимает решения исходя из экономической целесообразности (обеспечение экономического роста и высокой занятости при стабильном уровне цен), а не политических требований.

Управляющие ФРС назначается президентом США. Глава ФРС выбирается на 4 года.

Два раза в год глава ФРС отчитывается перед конгрессом.
ФРС самостоятельно распоряжается распределением своих финансовых ресурсов.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC)
занимается тем, что устанавливает процентную ставку по федеральным фондам — основной инструмент денежно-кредитной политики США.

Комитет состоит из 7 членом Совета управляющих и президенты 12 федеральных резервных банков, голосовать из которых могут только 5.

Обычно председатель ФРС и возглавляет комитет FOMC, но формально, председатель комитета ежегодно переизбирается и члены Комитета могут предложить на эту должность кого-то другого.

Как менялась длина текста сопроводительного комментария FOMC к решению по процентной ставке?

Все управляющие ФРС

1914-1928 Бенджамин Стронг
1928-1930 Джордж Харрисон
1930-1933 Юджин Мейер Мл.
1933-1934 Юджин Блэк
1934 – Маринер Экклс
Рой Янг
15.04.1948 — 31.03.1951 Томас Б. МакКабе
02.04.1951 — 31.01.1970 Уильям Макчесни Мартин младший
31.01.1970 — 31.03.1978 Артур Бёрнс
08.03.1978 — 06.08.1979 Вильям Миллер
06.08.1979 -11.08.1987 Пол Волкер
11.08.1987-31.01.2006 Алан Гринспен
01.02.2006 — 31.01.2014 Бен Бернанке
31.01.2014 Джаннет Йеллен

Филиалы ФРС

ФРС включает в себя 12 банков, распределенных по всей стране. Они кредитуют коммерческие банки в своих регионах и регулируют их деятельность.

Федеральный резервный банк Нью-Йорка
.

см. также:

все самые свежие записи и новости по теме ФРС на смартлабе
Сайт ФРС

Источники:
[1] История денежного обращения и банковского дела США. М.Ротбард

Статья не закончена. Чтобы добавить свою информацию, пишите в комментарии.

Федеральная резервная система США

Доллар США — глобальная валюта №1, а его эмиссию осуществляет американская резервная система. Трудно переоценить влияние ФРС на все без исключения финансовые рынки и мировую экономику в целом. Что такое ФРС — организация, выполняющая функции центрального банка США, и чего ожидать от нее сегодня и в последующие годы?

История Федеральной резервной системы

Итак, ФРС это Федеральная резервная система США. Federal Reserve System, или FED создана 23 декабря 1913 года как федеральное агентство, выполняющее миссию регулятора всей банковской системы Соединенных Штатов Америки и единственного эмитента американской валюты. Ранее право печатать доллары США принадлежало нескольким коммерческим кредитным организациям, заключившим договор о выпуске банковских билетов с федеральными властями в лице Конгресса.

Поводом для создания ФРС послужила охватившая США «банковская паника 1907 года», вызвавшая отток средств вкладчиков из финорганизаций по всей стране и кризис на Нью-Йоркской фондовой бирже. Банковскую систему США спас успешный финансист Джон Пирпонт Морган, вливший в нее огромную долю собственных денег и убедивший вложиться в банковский сектор целый пул частных инвесторов. Но федеральному правительству во главе с 26-м президентом Теодором Рузвельтом (не путать с 32-м — Франклином Рузвельтом, правившим в период «Великой депрессии») пришлось задуматься о создании системы централизованного надзора и управления банками.

Читайте также:  Европейский центральный банк (ЕЦБ)

Глава государства подписал указ о национальной денежной комиссии. Возглавивший ее сенатор Нельсон Олдрич отбыл в двухлетнюю командировку в Европу знакомиться с опытом работы центробанков Англии, Германии и Франции. После его возвращения был разработан план создания регулятора, обговоренный 22 ноября 1910 года во время тайной встречи членов комиссии на острове Джекил. Там было принято решение, что в названии новой организации не нужно использовать слово «банк», а ее деятельность будет регламентировать закон о федеральном резерве.

В открытых источниках изложена любопытная подоплека этих событий, кардинально повлиявших на всю новейшую историю — о которых, однако, не расскажет официальный сайт ФРС. Утверждается, что паника была создана искусственно самими владельцами крупнейших американских банков. Пока одни кредитные организации лопнули, другие только увеличили и собственный капитал и состояние. В национальную денежную комиссию вошли особы, приближенные к упомянутому Дж.П. Моргану, а сенатор Олдрич был тестем Джона Рокфеллера-младшего.

ФРС — центральный банк США или нет?

Федеральную резервную систему США часто именуют «государством в государстве». ФРС США подотчетна палате представителей (ежегодно) и банковскому комитету Конгресса США (дважды в год). Кроме того, она аудируется американской счетной палатой. Членов высшего руководства FED назначает возглавляющий исполнительную ветвь власти президент США по согласованию с верхней палатой парламента.

При этом, несмотря на принадлежащий ФРС официальный статус правительственного федерального агентства, по форме собственности она является сугубо частной акционерной компанией.

Согласно закону о федеральном резерве организация состоит из двенадцати региональных ФРБ (федеральных резервных банков), чьими акционерами в свою очередь являются коммерческие банки. Самый большой в данной системе — ФРБ Нью-Йорка. Другие ФРБ также де-факто принадлежат крупным коммерческим и частным банкам.

Обратите внимание : в отличие от российских банковских организаций, ни один банк США не принадлежит государству. Доля великого и могущественного государства под названием USA в банковской системе страны — 0%.

Более того, американскому правительству не принадлежат деньги, именуемые национальной валютой США. Дело даже не в том, что на долларовых купюрах стоит обозначение «Federal Reserve note», то есть билет Федерального резерва, а не банкнота США. Еще важнее другое — чтобы получить деньги в федеральный бюджет, казначейство должно выпустить гособлигации (знаменитые «treasuries»), которые выкупает FED.

Процентные выплаты по этим облигациям таким образом приносят ФРС доход — фактически это деньги налогоплательщиков. Занимательный факт : 16-я поправка к американской конституции, вводящая подоходный налог, была принята в том же 1913 году, в котором создана ФРС США.

Дивидендный доход банков ФРС

Интересно, что акции федеральных / региональных резервных банков приносят частным банкам-членам ФРС (а их около 2000) постоянный дивиденд 6%. Этот доход не зависит от прибыли самой ФРС, а акции не продаются и не обмениваются. При этом актуальная ставка по 10-летним облигациям менее 3%. Для сравнения:

  • уставный капитал и имущество Центробанка РФ являются государственной собственностью;
  • Немецкий федеральный банк находится в 100-процентной собственности государства;
  • полный собственник Банка Англии — Солиситор Минфина от имени правительства Великобритании;
  • 52% акций Национального банка Швейцарии де-факто принадлежит государству;
  • в соседней с США стране банк Канады с 1938 года является госучреждением

Поэтому прибыль других центробанков либо вообще не перераспределяется в руки частных банкиров, либо это происходит не в тех объемах, как в США.

Активы ФРС

Общий объем госдолга США, доступный по ссылке здесь , постоянно растет и на 15 марта 2020 превысил $21 трлн. За последнее столетие росли и активы ФРС, взлетев как ракета во время и после мирового кризиса 2008 года:

Казначейские облигации на $6,26 трлн. принадлежат сторонним государствам — лидерами являются Китай (25%) и Япония (20%), тогда как Россия владеет лишь 4% облигаций. Доля ФРС в американских гособлигациях составляет $ 2,465 трлн. Держателями остального госдолга США выступают государственные и местные органы власти, включая частные пенсионные фонды, банки, страховые компании, наконец частные инвесторы. Иначе говоря, на внешний долг страны приходится лишь около трети обязательств.

Центробанковские функции

Но в то же время часть прибыли FED, оставшаяся после выплаты дивидендов банкам-членам и вознаграждения за труд персоналу ФРС / ФРБ, направляется в федбюджет США. К тому же именно Federal Reserve System является единственным регулятором банковского рынка Штатов, исправно выполняя основные функции, присущие центробанкам. Функции ЦБ США:

  • эмиссия USD (наличного и безналичного);
  • кредитование банков и других кредитно-финансовых организаций;
  • обеспечение государственных финансовых гарантий;
  • надзор над деятельностью банковских организаций;
  • контроль и регулирование финансовых рынков, а также рынка труда;
  • поддержание баланса между интересами государства и банков;
  • оказание депозитарных услуг для федерального правительства, властей субъектов федерации (штатов США) и международных финансовых организаций / учреждений.

Структура ФРС

Лучше уяснить, как проходит деятельность ФРС сегодня, поможет анализ ее структуры, позволяющий одновременно полнее разобраться с устройством всей банковской системы США.

Глава ФРС

Организацию возглавляет глава ФРС, которого назначает президент США по согласованию с законодателями.

Смена хозяина Белого Дома отнюдь не всегда влечет перестановку на посту руководителя FED. Один глава пережил четырех президентов и занимал пост целых 19 лет. Но сегодняшний американский лидер Дональд Трамп сместил Джанет Йеллен, чья миссия окончилась 3 февраля 2020, и назначил на ее место Джерома Пауэлла.

Как политическая система США разделена на две основные партии, так и взгляды руководителей нацелены на одно из двух приоритетных направлений: увеличение рабочих мест или борьба с инфляцией. Для двух последних глав ЦБ США приоритетом были именно рабочие места — что впрочем неудивительно ввиду низкой инфляции, на которую мало влияет даже крайне низкая процентная ставка.

Насколько значимой фигурой является руководитель FED, несложно судить по тому, что не только на каждое выступление главы ФРС, но уже в преддверии оного рынки часто бурно реагируют сменой котировок. Кстати, на 2020 год анонсировано постепенное повышение процентной ставки ФРС США.

Наряду с главой высшее руководство составляет Совет управляющих (Board of Governors) численностью семь человек.

Федеральные резервные банки

Систему составляют 12 региональных резервных банков, которые:

носят названия по топонимам городов, в которых располагаются (ФРБ Нью-Йорка, ФРБ Атланты, ФРБ Бостона и так далее);

имеют собственные руководящие органы — советы управляющих, по 9 человек в каждом.

Федеральный комитет по открытому рынку

Фед. комитет по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) — орган, принимающий решения о значениях (размерах) основных процентных ставок в США. Комитет проводит по этому вопросу 8 (восемь) заседаний ФРС в год, расписание которых заблаговременно публикуется на сайте ФРС: federalreserve.gov.

В состав Комитета (FOMC) входят 12 человек:

7 членов Совета Управляющих

президент ФРБ Нью-Йорка (как крупнейшего)

4 президента остальных ФРБ, проходящих ежегодную ротацию

На заседаниях вправе присутствовать, дискутировать и вносить предложения все руководители ФРБ, но не входящие на данный момент в Комитет лишены права голоса.

Консультативные советы

Структура ФРС также включает три консультативных совета:

1. Федеральный консультативный совет — 12 влиятельных банкиров, каждый представляет свой регион ФРС;

2. Потребительский консультативный совет — 30 представителей финансовых кругов, делегатов от потребсоюзов, юристов по вопросам прав потребителей, ученых-экономистов;

3. Консультативный совет сберегательных учреждений — состоит из представителей сберегательных банков, ссудо-сберегательных ассоциаций и других депозитных организаций.

Члены консультативных советов де-юре обладают исключительно правом совещательного голоса, де-факто — способны влиять на решения, принимаемые Советом управляющих.

Банки-члены ФРС

Банки-члены — владельцы акций ФРБ. Это более половины кредитно-финансовых организаций США, как крупнейших, так и более мелких.

Преимущество членства в ФРС помимо упомянутого дивиденда 6% годовых — доступ к займам центробанка на более выгодных условиях. Главный недостаток — часть собственного капитала банка-члена лежит в FED бездоходным резервом. Общее количество работников системы ФРС оценивается немного менее, чем 20 000 человек — тогда как у российского Центробанка более 50 000 служащих.

ФРС в действии

Истории известны примеры эффективного влияния ЦБ США на экономику, наиболее яркие из них — преодоление высокой инфляции 1979 года и мирового финансового кризиса 2008 года. На отрезке в 30 лет ставка 10-летних казначейских облигаций проделала впечатляющий путь вниз от своего исторического максимума до минимума около нуля.

В 1979 году инфляция в США взяла 10-процентную планку, достигнув 13,29%. Тогда же до 15% подскочила ставка по 10-летним гособлигациям. Американцы в панике ожидали финансового апокалипсиса. Но ужесточение денежной политики назначенным в том же году главой ФРС Полом Волкером обуздало инфляцию, уже в 1982 году сократившуюся до 3,83%.

Кстати, в то же время Волкером было сделано одно из самых резонансных заявлений ФРС, повлиявших на рынок. Фактически он изменил денежную политику, в результате чего предполагались сильные и резкие колебания процентных ставок. Так как доходность всех видов облигаций определяется в первую очередь именно ей, то инвестиционные банки мира быстро осознали, что прежняя «тихая гавань» облигаций в новых условиях превращается в финансовое казино. Так что не случайно именно на 80-е годы пришелся расцвет рынка ипотечных и мусорных облигаций.

Преодолеть последствия кризиса 2008 года Штатам позволила политика количественного смягчения, или QE (Quantitative easing). Тут уже наоборот процентная ставка оказалась слишком низкой и стандартная мера регулятора — ее дальнейшее понижение для оживления бизнеса — означала бы уход доходности облигаций в отрицательную зону. Это реально случилось в Европе, однако США поступили по-другому. С ноября 2008 по октябрь 2014 Федрезерв реализовал три программы QE, выкупив колоссальный объем обесценившихся долгов банков, крупных корпораций и частных компаний — в основном ипотечных агентств. Эти меры спасли финансовый рынок путем рекапитализации банковских и других кредитно-финансовых организаций, тем самым оживив экономику.

Однако эти меры также привели к слишком стремительному подъему фондового рынка, который взлетел заметно выше среднеисторического показателя — что в настоящий момент заставляет многих либо предполагать масштабный кризис, либо заметное и долгосрочное замедление экономики. Доходность рынка в следующие 10 лет многими специалистами оценивается не более 4% годовых при средних 10% в последние 200 лет.

Читайте также:  Банк международных расчетов (БМР)

Федеральная Резервная Система как Центральный банк США

В Соединенных Штатах Америки разработкой дизайна, печатью денежных банкнот (долларов) и финансовых облигаций занимается подразделение Министерства финансов США (United States Department of the Treasury) – Бюро гравировки и печати (анг.- Bureau of Engraving and Printing). Оно было основано 29 августа 1862 года.

Купюры, которые оно печатает считаются легальным платежным средством на территории США и вне ее, а также являются так называемой федеральной валютой (анг.- Federal Reserve Note) о чем свидетельствует надпись на банкнотах. Они находятся в обращении в федеральной системе (анг.- Federal Reserve System, неформальное название – FED) США. Ее создание состоялось в 1913 году согласно Закону о Федеральном Резерве (англ.- Federal Reserve Act). Когда Конгресс США создавал эту систему принималась во внимание прежде всего стабильность и надежность структуры, которая могла бы укрепить американскую экономику, банковскую систему и обеспечила бы стране развитие.

Федеральная резервная система – это независимая финансовая организация в правительстве США, которая получает свои полномочия от Конгресса, а ее денежная политика должна быть одобрена президентом. Это аналог центрального банка в других странах. В ее состав входят 12 региональных частных банков, Совет управляющих, которой назначает президент и Федеральный комитет по операциям на открытом рынке США.

Предпосылкой создания ФРС США в 1907 году, была финансовая паника, которая появилась в результате неплатежеспособности ряда банков из Нью-Йорка. После этого, население перестало доверять банкам, что привело к уменьшению их депозитов и негативно повлияло на экономику США.

Президент и Конгресс решили, что США нуждаются в системе, которая обеспечила бы стабильное экономическое развитие.

На острове Джекил – Айленд (Jekyll Island) неподалеку от берегов штата Джорджия собрались американские политики и финансисты. Там они создали эскиз так называемого плана Олдрича (Aldrich plan), который позже перерос в создание Федеральной Резервной системы (ФРС).

Собрания продолжались до 1910 года, после чего в 1913 году Президент Вудро Вильсон подписал Акт о создании Федеральной Системы (анг.- The Federal Reserve Act). Главной идеей было то, что США был необходим центральный банк, который подлежал бы ревизии правительства но работал независимо. Благодаря его созданию появилась возможность содержать в хорошем состояние экономику и устранить влияние краткосрочных политических интересов.

Однако, Федеральный резерв не имеет всех механизмов, чтобы поддерживать стабильный темп экономического развития. Это работа не для одной организации. Кроме того, существует разница между монетарной и фискальной политикой. Первая из них находится под юрисдикцией Федеральной резервной системы, которая занимается удовлетворением спроса на финансовые средства. Второй из них занимается Конгресс, который использует налоги и изменения расходов для воздействия на экономику. И таким образом уравновешивается финансовая ситуация в США.

Федеральный резерв поддерживает экономику стабильной и растущей. Это положительно влияет на конъюнктуру рынка (спрос и предложение) и способствует росту экономики США. Ведь если экономика в плохом состоянии, люди боятся тратить деньги, что приводит как минимум к застою, а максимум до упадка.

В наше время, Федеральная резервная система состоит из Совета Управляющих (анг.- Board of Governors), который находится в Вашингтоне (округ Колумбия) и 12-ти федеральных резервных банков.

Собрания происходят почти каждые 6 месяцев. На них присутствуют Совет Управляющих и президенты резервных банков. Они обсуждают и определяют направление монетарной политики. Эти собрания называются Federal Open Market Committee (FOMC).

Федеральная резервная система выполняет 3 главные задачи (их в США в шутку называют «три ножки Федерального резервного стула» анг. -Three legs of the Federal Reserve stool):

– определяет монетарную политику;

– принимает решения относительно денежного потока;

– определяет кредиты для американской экономики.

Благодаря надзора и регуляции деятельности банков усиливается безопасность и устойчивость финансовой системы.

ФРС также выполняет функции банка для депозитных институтов (имеющих право принимать вклады и депозиты (анг.- Depository Institution)) и для федеральной власти. Все это помогает эффективно работать платежной системе.

В критической ситуации она может быть кредитором (lender of last resort) для банков, которым необходимо взять кредит, ведь банкротство хотя бы одного них может поставить под угрозу всю банковскую систему США.

Благодаря трем функциям резервная система сдерживает риск, что может появиться на финансовых рынках и с 1977 года выполняет дополнительные функции определены Конгрессом такие, как:

– обеспечение стабильных цен;

– содействие полному или максимальному трудоустройству.

Таким образом, ФРС выходит на встречу потребностям в финансовой системы и экономики, возникающих в результате мировых изменений.

Федеральная резервная система поделена на округа и каждый банк имеет собственную букву, которую можно найти на купюрах:

A: Boston – Federal Reserve Bank of Boston -1

B: New York – Federal Reserve Bank of New York – 2

C: Philadelphia – Federal Reserve Bank of Philadelphia – 3

D: Cleveland – Federal Reserve Bank of Cleveland – 4

E: Richmond – Federal Reserve Bank of Richmond – 5

F: Atlanta – Federal Reserve Bank of Atlanta – 6

G: Chicago – Federal Reserve Bank of Chicago – 7

H: St Louis – Federal Reserve Bank of St Louis – 8

I: Minneapolis – Federal Reserve Bank of Minneapolis – 9

J: Kansas City – Federal Reserve Bank of Kansas City – 10

K: Dallas – Federal Reserve Bank of Dallas – 11

L: San Francisco – Federal Reserve Bank of San Francisco -12

Однако существует мнение, что не все так хорошо как кажется. Существуют определенные противоречивые утверждения. Они особенно распространены после кризиса 2008 года.

Считается, что финансовая система США все больше и больше углубляются в долги. Это означает, что если США нужны деньги, то страна не печатает их на основании имеющегося золотого запаса, а выпускает долгосрочные казначейские облигации.

Федеральная резервная система их покупает и платит деньгами, которые не имеют стоимости в золоте, ведь страна заинтересована вливаниями в казну. Таким образом, появляется кредит на выплату которого нет и никогда не будет денег.

Дилерами в тракте этих операций выступают ведущие финансовые институты. Полученные доходы они отдают на хранение в собственные банки. Федеральные правила требуют, чтобы в резервах находилось только 10% депозита, а остальные – 90% могут быть использованы на кредиты.

На пример, долгосрочная казначейская облигация стоит 1000 долларов. После ее покупки, банк оставляет в своем резерве 10%, то есть 100 долларов, а 900 назначает на кредиты, однако считается, что в депозите находится 1000 долларов.

Когда кто-то из клиентов берет кредит на 900 долларов, то он получает по сути новую валюту – неподкрепленную золотом. Таким образом вместо 1000 долларов появилось 1900. Этот денежный поток, который появляется «на пустом месте» называют фидуциальными деньгами (от лат. fides – вера), ведь их стоимость построена на убеждении, что это влиятельная валюта.

За полученные деньги клиент что-то купит, а продавец перечислить их на свой счет. Банк вновь оставит 10% в резервах, а остальные назначит на кредиты. Позже процесс снова повторится. В определенном моменте роста резервов и депозитов приводит к тому, что из полученных 1000$ неподкрепленных золотом появляется 10000$. Это приводит к обесцениванию валюты. Соответственно чем больше таких денег в экономике, тем больше обесценивается денежная единица. Экономисты обеспокоены, что с 1913 года доллар потерял целых 95% своей стоимости. Собственно такое положение вещей – это причина финансовых кризисов последних десятилетий.

ФРС как центральный банк США

ФРС на территории США структура и функции центробанка

Пожалуй, нет более мистифицированной и окутанной теориями заговора истории, чем возникновение Федеральной Резервной Системы. Официально, создание ФРС в США обусловлено паникой 1907 года, когда из-за слухов о крахе крупных банков люди массово закрывали счета, что заставило банки так же массово потребовать задолженности по займам. Итог – банкротства, разорение, нищета американского народа.

После произошедшего создали комиссию для расследования причин, во главе стоял сенатор Нельсон Олдриг – ставленник крупных банкиров и член семьи Рокфеллер. Комиссия рекомендовала правительству создать центральный банк во избежание повторения подобных кризисов.

Через 3 года состоялась тайная встреча на острове Джекил. В ней участвовало 10 человек, среди которых был Джон Морган – считается, что именно он пустил те самые слухи. Цель собрания – создание законопроекта «Акт федерального резерва». Закон от банкиров для банкиров. Этот документ передали Олдригу, которому не сразу, но все же удалось протолкнуть его в конгрессе. 23 декабря 1913 года ФРС была создана.

Структура и устройство ФРС США в 2020 году

Федеральная Резервная Система (с англ Federal Reserve System) — это центральный банк, однако, таковым не является, поскольку не принадлежит государству. Правительство США может изменять обязанности ФРС на законодательном уровне, но собственники – частные лица и 12 федеральных банков США.

Основная доля акций системы принадлежит 12 центральным банкам. Пропорции распределения акции никому не известны, однако головным считается Центральный банк Нью-Йорка. Частные собственники неизвестны, но, некоторые совпадения в истории создания ФРС, ведут к роду Ротшильдов.

Управляющие органы Федеральной Резервной Системы:

  • независимое агентство — совет управляющих ФРС;
  • федеральный комитет по открытому рынку FOMC;
  • группа федеральных резервных банков.

Доход FRS получает за счет взимания ссудного процента с займов государству, а также Федеральным банкам.

Совет управляющих Federal Reserve System

Состоит из 7 участников, назначаемых президентом на 14 лет. В случае одновременного истечения срока работы всех членов совета, президент может назначить лишь двух, чтобы исключить возможность узурпации власти. Кроме того, невозможно быть избранным на эту должность повторно. Председатель совета так же назначается президентом, сроком на 4 года.

Задача совета управляющих – постоянное взаимодействие с правительством, предоставление отчетности перед конгрессом, регулирование процентной ставки, размера необходимого резервирования.

FOMC – комитет по открытым рынкам

Это основной регулирующий орган ФРС, непосредственно связанный с выпуском денег и контролем над ними. Функции – выполнение основных пунктов политики федеральной системы:

  • Обеспечение роста экономики.
  • Стабильность денежного обращения.
  • Стабильность цен товаров общего потребления.

FOMC продает и покупает гособлигации на открытом рынке, поэтому никаких преимуществ перед другими участниками не имеет. Раз в полгода отчитывается перед конгрессом. Комитет собирается 8 раз в год для обсуждения экономического положения страны, определяет цели монетарной политики.

Роль Федеральных резервных банков

Держатели основной части акций Федрезерва, это Федеральные банки США. Они также являются регуляторной единицей ФРС нижнего порядка. Акционеры Федеральных банков – частные банковские организации.

Читайте также:  Банк Авангард: интернет-банк, карты, денежные переводы

Карта резервных банков в США

Чтобы частный банк мог стать частью системы и получить резервный капитал, ему обязательно нужно быть держателем акций Федеральной Резервной Системы США. Их нельзя продать или обменять, а ежегодные дивиденды составляют 6%, вне зависимости от дохода FRS.

В обязательства резервных банков входит:

  1. торговля гособлигациями на вторичном рынке;
  2. наблюдение за региональной финансово-экономической ситуацией;
  3. выдача кредитов банкам, входящим в состав системы;
  4. мониторинг соблюдения требований согласно нормативным актам;
  5. сбор, уничтожение потрепанных купюр, замена их на новые.

ФРС как Центральный банк

Федеральная Резервная Система хоть и не является ЦБ, так как не принадлежит государству, тем не менее, полностью выполняет функции этого учреждения, а именно: выпускает новые деньги; регулирует деятельность финансово-кредитных организаций; предоставляет займы частным банкам; проводит монетарную политику; управляет золотым запасом страны.

Как ФРС связана с госдолгом США

Напрямую. Основной получатель займов от ФРС – правительство США. На данный момент уровень госдолга достиг 20 трлн. долларов и его невозможно погасить.

Смотреть счетчик Госдолга США в реальном времени

С отменой привязки доллара к золоту в 70-х, ФРС получила право печатать деньги ничем не подкрепленные. Поэтому если правительство США затребует еще 20 трлн, Федеральная Резервная Система выдаст эти деньги – естественно под проценты. А погасить долг невозможно потому, что денег, чтобы вернуть проценты не существует. Их нет ни в физической форме, не в электронной, так как создается только тело займа.

Каждый год США гасит часть процентов, но эта часть ничтожна. К примеру, в 2013 году с налогов американцев на погашение процентов по госдолгу было выплачено 454 млрд. долларов.

Влияет ли ФРС на валютный рынок?

Как ЦБ, ФРС обязано контролировать курс национальной валюты. Большое количество долларов в обороте приводит к снижению его курса на рынке Форекс, соответственно недостаток валюты и повышенный спрос увеличивает курс доллара. Поэтому во время эмиссии, курс мировых валют относительно доллара растет.

Кроме того, значительно влияют на валютный рынок показатели процентной ставки и ставки рефинансирования. Увеличение процентной ставки приводит к падению деловой активности и росту доллара. Снижение ставки, увеличивает деловую активность, а также приводит к росту инфляции.

Во время заседаний совета управляющих ФРС США, валютный рынок отличается низкой волатильностью – участники ждут решения совета по процентной ставке. График заседания на 2020 год

Как ФРС влияет на мировую экономику?

Любое решение правления Федеральной Резервной Системы США относительно монетарной политики отражается на мировой экономике. Так как подавляющее большинство мировых валют коррелируются относительно доллара, то любое изменение базовой процентной ставки ФРС тут же повлияет на курс других валют с учетом макро и микроэкономических факторов.

Изменит ли Трамп функции и структуру Федеральной Резервной Системы

Президент США не имеет большой власти над ФРС – это самостоятельная единица. Влияния на функции и структуру нет. Единственное, что президент может сделать, это назначать и увольнять членов совета ФРС. Последнего, кстати, никогда не случалось.

Чтобы как-то повлиять на ФРС, Трампу придется вступить с ней в открытую конфронтацию. В помощь ему конституция Америки, где указано, что выпуском денежных средств и осуществлением монетарной политики должно заниматься правительство США.

Официальный сайт ФРС США- www.federalreserve.gov

3D тур по окрестностям Федрезерва — погрузиться

Валентин Катасонов: ЦБ России – это филиал ФРС США

В ходе традиционной беседы ведущего и заместителя главного телеканала “Царьград” Юрия Пронько с экономистом, руководителем Русского экономического клуба имени Шарапова Валентином Катасоновым эксперты обсудили американскую ФРС – частную структуру, контролирующую глобальную финансовую политику

Юрий Пронько: Я предлагаю предметно проанализировать структуру, которая называется “Федеральная резервная система США” – орган, который имеет колоссальное влияние на мировую экономику. Как появилась на свет эта частная организация, которая, по сути, регулирует глобальные мировые процессы? Кто стоит за ними? И правы ли те, кто утверждает, что подобную систему хотят создать крупнейшие российские банки во главе с ЦБ России к 2024 году?

Валентин Катасонов: Собственно, ФРС появилась в конце 1913 года. Хозяева денег, ростовщики, а на тот момент это были европейские ростовщики, в Америке класс ростовщиков еще не сложился, думали, каким образом им поставить под контроль свою заокеанскую территорию под названием “США”. Попыток создания Центрального банка было предпринято более чем достаточно.

Первая попытка была предпринята еще в конце XVIII века. В то время европейским ростовщикам очень большое содействие оказал американский министр финансов Александр Гамильтон, который считается сегодня героем Америки, но, в общем-то, он был масоном и старался, как только мог, создать Центральный банк. Но у него не получилось. Потом была попытка в начале XIX века создать так называемый Первый банк США – конгресс выдал лицензию, которая была отработана за несколько лет и не возобновлена.

Третья попытка – это 20-30-е годы XX века, Второй банк США. Тогда на политическом небосклоне Америки появился такой деятель, как Эндрю Джексон, который впоследствии стал американским президентом. Он прямо заявил, что никакого Центрального банка в США не будет, потому что иначе США как свободная страна исчезнут. Лозунг тогда был предельно простой: или Эндрю Джексон и никакого Центрального банка, или Центральный банк и никакого Эндрю Джексона. И президент выиграл, правда, в него несколько раз стреляли, хозяева денег жестко мстили за подобного рода противодействия.

Ю. П.: Когда вы говорите про Джексона, у меня возникает вопрос: если в США нет своего Центробанка, то кто тогда является эмитентом, выпускает денежную эмиссию?

В. К.: В “доисторические времена” Америки этим занимались банки, которые выпускали либо металлические деньги, либо банкноты, обеспеченные золотом. Естественно, что были разные деньги и были какие-то меняльные конторы, которые обеспечивали эквивалентность и сопоставимость этих валют, использовался и такой метод, как выпуск казначейских денег. Казначейские деньги, в отличие от банковских денег, долго не создают. Америка в этом смысле дала хороший пример другим странам.

Когда началась война между Севером и Югом в 60-е годы XIX века, у Авраама Линкольна деньги стали кончаться, он обратился к европейским банкирам, ну а для банкиров, как вы знаете, любая война – это именины сердца, потому что во время войны деньги не считают и на процентные ставки не смотрят. Но европейские банки заломили такие процентные ставки, что американский президент Авраам Линкольн сказал: “Нет, на таких условиях мы кредиты не возьмем!” И у него родилась дерзкая мысль: “Мы будем имитировать доллары, используя печатный станок казначейства, выпуская казначейские билеты. Собственно говоря, сейчас говорят “баксы” – green backs – это как раз те самые зеленые “спинки”, которые появились во время Авраама Линкольна. И это были не банкноты, заметьте, а казначейские билеты, которые позволяли гражданам – физическим и юридическим лицам – выполнять свои обязательства перед государством: они платили налоги с помощью этих самых баксов. Ну а государство, соответственно, использовало эти же самые казначейские билеты, для того чтобы оплачивать армию и какие-то госзакупки – эта система нормально работала.

Конечно же, это всполошило хозяев денег очень сильно – прецедент! Ну вы понимаете, что если Джексон остался жив и умер в собственной постели, то Линкольну повезло меньше – его убили.

Очень похоже на убийство Джона Кеннеди в Далласе в 1963 году. Американский президент дал команду печатать казначейские билеты. Это был фактически подрыв монополии Федерального резерва. Он успел эмитировать несколько миллиардов долларов казначейских билетов, обеспеченных, между прочим, серебряным запасом, который находился в подвалах американского казначейства. Это был, конечно, дерзкий вызов хозяевам денег.

Они не простили, нет. Президент США посягнул на монополию Центрального банка, в данном случае ФРС.

Я бы хотел сказать еще два слова о том, как создавалась ФРС. В 1913 году был образован институт, который назвали “Федеральная резервная система США”. Многие американцы не поняли сути того, что, собственно, было создано. Если бы учредили Central Bank of USA, было бы все понятно, а здесь федеральная система. Раз федеральная, значит, государственная. Но это на самом деле частная контора! То есть очевидная подмена понятий! Резервная: раз резервная, подумали наиболее пытливые, значит, какие-то накопления в ней есть, если что-то где-то обвалится, то она спасет падающие банки. Ну и, наконец, система. Наиболее пытливые докопались, что это не просто ФРС, а система, состоящая из двенадцати федеральных резервных банков. Вы знаете, формально – по закону – они равны, но среди равных есть особо равные, и самым равным из этих особо равных является Федеральный резервный банк Нью-Йорка, на который приходится 50% всех активов и пассивов банков, входящих в ФРС. Плюс к этому ФРБ Нью-Йорка является единственным из 12 банков ФРС, который имеет право осуществлять международные финансовые операции.

Фото: Louise Wateridge/Zuma/TASS

Ю. П.: Но кто контролирует эту систему? Кто стоит за тем же ФРБ Нью-Йорка?

В. К.: Нужно смотреть акционеров, которые входят в состав ФРБ. На протяжении десятков лет эксперты пытались выяснить, кто контролирует ФРБ Нью-Йорка, много разных конспирологических теорий выдвигалось на этот счет. Но в 1913 году, когда была создана эта система, люди как-то были более приличными и посчитали, что все-таки надо огласить список главных акционеров. И ими на тот момент оказались европейские Ротшильды, в списке был и Морган, и где-то в самом конце его Рокфеллер.

Сейчас расстановка сил поменялась, есть много косвенных признаков того, что Ротшильды ослабили свои позиции в ФРС, и одним из косвенных признаков этого можно считать переход от Бреттон-Вудской системы к Ямайской: худо-бедно, но все-таки существовал золотой стандарт. Да, это был золотодолларовый стандарт, но там, где золото, там Ротшильды. А здесь появился бумажно-долларовый стандарт, и это семейство сильно подвинули.

Ю. П.: Как вы относитесь к прогнозам, что ЦБ в России к 2024 году попытается сделать аналог ФРС?

В. К.: Я не думаю, что хозяева денег позволят сделать что-то аналогичное в России. Нынешнее положение вещей их вполне устраивает. Зачем делать дубль ФРС, когда системе просто нужны свои филиалы по всему миру? Те банки, что работают по принципу currency board – валютного управления, а ЦБ России – это currency board? Зачем им эта самая модель ФРС, если в Москве филиал находится? Когда у какого-нибудь бэк-офиса коммерческого банка появляются еще какие-то филиалы, это уже, извините, избыточно.

Оцените статью
Добавить комментарий