ETF денежного рынка. Зачем нужны валютные фонды?

ETF денежного рынка

Валютные биржевые фонды ETF

Наличность в виде валюты имеет преимущество в кризис — когда акции различных рынков падают, валюта как правило стоимость не теряет и служит таким образом хеджирующим активом. В 21 веке кризисы 2000 и 2008 года не приводили к всплескам инфляции. Если вы сторонник ставки на рост или падение какой-либо валюты к другой, то существует удобная возможность воспользоваться для этого биржевыми фондами, не разбираясь в тонкостях валютного трейдинга через торговый терминал. Ниже я перечислю некоторые фонды в этом направлении, которые мне удалось найти.

Во-первых, в США уже несколько лет назад запустили два фонда ETF, направленных на защиту от падения или роста доллара.

  1. PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
  2. PowerShares DB US Dollar Bearish Fund (UDN)

Фонды предназначены для инвесторов, которые хотят экономически эффективным и удобным способом отслеживать стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных мировых валют — евро, японская иена, британский фунт, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк (совместно именуемые «корзины валют»).

Индекс состоит из фьючерсные контрактов, которые торгуются на бирже ICE Futures. Соответственно, покупая или продавая паи того или иного фонда, инвестор делает ставку либо на повышение, либо на понижение курса доллара. Кстати, купив пару недель назад последний из указанных фондов, можно было неплохо заработать — была осуществлена «межвежья атака» на доллар, что несколько понизило его курс.

Кроме того, есть несколько фондов, дублирующих динамику поведения отдельной валютной пары. Вот варианты:

  1. CurrencyShares British Pound Sterling Trust – ETF на британский фунт стерлинг
  2. CurrencyShares Australian Dollar Trust – ETF на австралийский доллар
  3. CurrencyShares Canadian Dollar Trust – ETF на канадский доллар
  4. CurrencyShares Euro Trust E – ETF на евро – валюту Европейского союза
  5. CurrencyShares Japanese Yen Trust – ETF на японскую йену
  6. CurrencyShares Swiss Franc Trust – ETF на швейцарский франк
  7. WidsomTree Dreyfus China Yuan Fund — ETF на китайский юань и др.

Для любителей острых ощущений существуют маржинальные фонды:

  1. ProShares Ultra Yen ETF (YCL)
  2. ProShares UltraShort Yen ETF (YCS)
  3. ProShares Ultra Euro ETF (ULE)
  4. ProShares UltraShort Euro ETF (EUO)
  5. Market Vectors Double Long Euro ETN (URR)
  6. Market Vectors Double Short Euro ETN (DRR)

Кроме того, может быть более интересен другой фонд:

WisdomTree Dreyfus Emerging Currency Fund (CEW)

Его цель состоит в достижении доходности при вложении в валюты развивающихся стран по сравнению с долларом. В портфель входят: мексиканский песо, бразильский реал, чилийский песо, колумбийское песо, южноафриканский рэнд, польский злотый, русский рубль, турецкая лира, китайский юань, южнокорейская вона, индонезийская и индийская рупия, малайзийский ринггит, филиппинский песо и тайский бат.

Так что если вы считаете, что в обозримом будущем США утратит позиции мирового лидера, а развивающиеся рынки начнут набирать больше влияния, то возможно, что данный фонд именно для вас. Наконец, можно упомянуть и такой фонд:

PowerShares DB G10 Currency Harvest Fund (DBV)

В данном индексе реализована определенная стратегия (carry trade), связанная с валютным рынком. Индекс состоит из валютных фьючерсных контрактов на определенные валюты из G10 и использует ту тенденцию, что валюты, связанные с относительно высокими процентными ставками (австралийский доллар, ставка около 3%), в среднем имеют тенденцию девальвироваться по отношению к валютам, связанных с относительно низкими процентными ставками (японская иена, ставка около 0.1%).

G10 в настоящее время включает доллары США, евро, японскую иену, канадские доллары, швейцарские франки, английские фунты, австралийские доллары, новозеландские доллары, норвежскую и шведскую крона. Индекс торгуется с плечом 2:1, восстановление первоначального баланса происходит ежеквартально.

Перечень далеко не полный. Например есть еще AYT – Barclays Global Emerging Markets Strategy (GEMS) Asia 8 Index ETN (ETF на основе азиатского индекса, построенный в соответствии с глобальной стратегией по рынкам развивающихся стран Barclays) или ICI – Barclay’s iPath Optimized Currency Carry ETN (Barclay’s iPath фонд на основе оптимизированной валютной корзины) и др. Но в целом уже упомянутые варианты дают достаточно возможностей, в том числе с хорошей внутренней диверсификацией.

Недостатки валютных ETF

Имея преимущество в плане внутренней диверсификации по целой корзине валют внутри лишь одного валютного ETF, последние имеют и один недостаток — пониженную ликвидность, особенно ощущаемую по сравнению с рынком форекс. Это довольно хорошо видно из приведенной выше таблицы с дневными оборотами по некоторым ETF. Причина в том, что серьезные игроки практически никогда не пытаются заработать на курсах валют, предпочитая инструменты фондового и товарного рынка (акции, нефть). Однако почти все пытаются хеджировать валютный риск, избегая потерь от изменения курса и в этом смысле приведенные биржевые фонды могут быть вполне полезными.

ETF денежного рынка. Зачем нужны валютные фонды?

Сегодня расскажем о FXMM ETF — наименее рисковом биржевом фонде семейства FinEx.

Напомним, что главное в любом ETF-фонде — это его наполнение. Покупая акции фонда, мы как бы покупаем портфель из других ценных бумаг. Состав портфеля диктуется индексом, составленным независимым профессиональным участником – провайдером индекса. Подробнее об индексах и устройстве ETF-фондов — в предыдущем тексте “FXRL ETF как способ инвестировать в российские акции по рецепту Московской биржи”.

Каждая акция FXMM — это набор из нескольких выпусков казначейских облигаций (векселей) правительства США, US T-Bills. Однако за счет валютного хеджирования фонд ведет себя как краткосрочный депозит в рублях. Разберемся, как это работает.

Что такое US T-Bills

Казначейские облигации правительства США, US T-Bills — это одни из самых надежных финансовых инструментов в мире. Эти краткосрочные ценные бумаги номинированы в американских долларах и имеют срок погашения до 1 года. Ценные бумаги со сроком погашения до года относятся к денежному рынку.

Инвестиции в T-Bills принято считать безрисковыми. Инвесторы уверены, что американское правительство расплатится по своим долгам. Когда на фондовых рынках случается паника, именно в “тихую гавань” казначейских векселей бегут инвесторы. Кроме того, цена краткосрочных облигаций слабо меняется до погашения. Продаются T-Bills ниже номинала (с дисконтом), в момент погашения выплачивается номинал.

У T-Bills не самая высокая доходность — около 1% годовых в долларах США на июнь 2020 г. Покупка T-Bills по смыслу близка к покупке долларов или к открытию краткосрочного банковского вклада в долларах, только вместо банка — правительство США.

Все имущество фонда FXMM ETF состоит из T-Bills со сроком погашения от 1 до 3 месяцев. Какие конкретно выпуски покупать, определяет индекс Solactive. Покупая акцию FXMM ETF, мы как бы покупаем набор из нескольких видов (выпусков) T-Bills.

Если бы фонд просто инвестировал в T-Bills, то цена акций фонда в долларах оставалась почти неизменной, а цена в рублях следовала за курсом доллара. Однако FXMM ETF — это не просто портфель американских облигаций.

FXMM ETF — это портфель американских облигаций с защитой от изменения курса доллара — рублевым хеджированием. Именно из-за хеджирования фонд ведет себя как короткий рублевый банковский депозит, а не как пачка долларов.

Читайте также:  GBTC. ETF на биткоин - скоро на NYSE?

Что такое валютное хеджирование

Что означает “защита от изменения курса доллара”?

Например, зная текущие цены, мы можем договориться совершить некую сделку купли-продажи в будущем, или обменяться процентными платежами или договориться, что один из участников заплатит другому разницу в цене.

Скажем, у нас есть тысяча долларов и сегодня она стоит 56 000₽. Через год курс доллара изменится и наша тысяча может подорожать или подешеветь на десятки тысяч рублей. Хеджирование позволяет как бы зафиксировать курс на нужный срок.

При сегодняшней цене наших долларов в 56 000₽ мы можем заключить контракт по их продаже через год по цене 61 000₽. Цена продажи через год известна не потому, что кто-то знает (или пытается угадать) будущий курс доллара. Будущая цена в 61 000₽ — это сегодняшняя цена плюс разница в процентных платежах. Иначе говоря, форвардный курс.

Контракт на продажу имеющихся у нас долларов со сроком исполнения через год аналогичен размещению сегодняшней рублевой цены этих долларов на банковский депозит на тот же срок. Мы как бы продали доллары сегодня за 56 000₽ и положили их на депозит на год, чтобы через год получить 61 000₽.

Если мы разместим свои доллары во вклад под проценты, а покупатель с рублями разместит во вклад рубли, то за год сумма в рублях заметно увеличится, а в долларах останется почти неизменной. Так произойдет, потому что ставка по рублевым депозитам в несколько раз выше, чем по долларовым. Ориентиром являются ставки центральных банков: ключевая ставка российского Центрального Банка составляет 9%, а аналогичная ставка в США — 1%.

Заключая контракт по продаже долларов через год, мы хотим получить за них не только сегодняшнюю цену в рублях, но проценты, которые набежали бы за год на сумму продажи в рублях. В свою очередь, мы отдаем проценты по долларовому вкладу. Но проценты набежали разные и это называется разницей процентных ставок. Именно разница ставок в наибольшей степени определяет будущую цену нашей тысячи долларов.

Почему FXMM ведет себя как депозит в рублях

Работу FXMM можно представить следующим образом:

Мы за рубли покупаем акции FXMM ETF; на наши рубли сразу же покупаются доллары и одновременно заключается контракт на продажу этих долларов по более высокой рублевой цене на следующий день; а на время до продажи долларов на них покупаются US T-Bills. Затем операция с покупкой долларов и их продажей по контракту как бы совершается каждую ночь.

Таким образом T-Bills используются для хранения активов фонда, но причиной изменения стоимости активов фонда является именно доходность от рублевого хеджирования. Фонд хранит активы в US T-Bills и получает доходность рынка казначейских векселей, но защищается от их подорожания или обесценивания в рублях, плюс получает рублевую доходность из-за разницы ставок.

На графике мы видим, что рублевая стоимость активов на акцию FXMM ETF никак не зависит от курса доллара и при этом стабильно растет из-за разницы ставок при хеджировании в нашу пользу:

В FXMM хеджирование происходит на одну ночь и повторяется каждую ночь — это снижает риск от долгосрочного изменения процентных ставок и делает рост активов более плавным.

Почему FXMM — инструмент денежного рынка

Денежный рынок — это кредиты и депозиты сроком от одной ночи до года. Фонд FXMM ETF наполнен облигациями со сроком погашения от 1 до 3 месяцев — такие облигации относятся к инструментам денежного рынка. Проценты от рублевого хеджирования начисляются каждую ночь, поэтому акции FXMM по сути являются инструментом денежного рынка. Это инструмент, максимально близкий просто к деньгам (но с процентным доходом), недаром на английском название фонда включает в себя словосочетание “Cash Equivalents” – эквивалент денег.

Для самостоятельной работы на денежном рынке требуется сумма от 10 000 000 рублей, а одна акция FXMM стоит около 1350 рублей. Поэтому FXMM — практически единственный инструмент на Московской бирже, позволяющий частному инвестору с небольшим капиталом без риска получить доход на деньги, не занятые в акциях или облигациях.

Доходность

С начала 2020 года по 19 июня FXMM ETF показал доходность 9,19% годовых, за вычетом комиссии фонда.

FXMM ETF можно сравнивать с рублевым вкладом, но есть важные отличия: срок и ставка. Обычно вклад в банке можно открыть на срок от трех месяцев. Ставка по вкладу и сумма процентов на момент погашения известны заранее.

В FXMM ETF проценты начисляются каждую ночь, а получаемая фондом разница ставок от валютного хеджирования (форвардная премия) зависит от рыночных условий, которые постоянно меняются. Поэтому ставка известна только в момент заключения контрактов на ближайшую ночь.

Оценить доходность FXMM на ближайшие дни можно по котировке инструмента USD_TODTOM на Московской бирже. Котировка показывает, сколько рублей стоит рублевое хеджирование на одну ночь – но стоит учесть, что ставка, под которую осуществляет валютное хеджирование FXMM, систематически превосходит ставку, под которую можно осуществить размещение средств на рынке валютных свопов.

Еще можно ориентироваться на ставки коротких рублевых банковских вкладов.

Налоги и комиссия фонда

Комиссия фонда составляет 0,49% годовых. При продаже акций фонда через российского брокера с физических лиц удерживается НДФЛ в размере 13%. За вычетом комиссии фонда и НДФЛ, доходность с начала 2020 года по 19 июня составила 9,19% годовых.

Надежность и риск

FXMM ETF является наименее рискованным фондом FinEx из доступных на Московской бирже, и имеет маркировку риска 1 по шкале от 1 (минимальный риск) до 7 (максимальный риск). Шкала риска едина для фондов коллективного инвестирования, работающих по законодательству Европейского Союза (UCITS).

FXMM ETF считается низкорискованным, потому что его цена колеблется в очень узком диапазоне. Когда вы инвестируете в такой фонд, вы можете быть уверены, что сможете забрать свои деньги без потерь и через неделю, и через год.

Когда стоит инвестировать в FXMM

Если говорить о среднесрочных и долгосрочных инвестициях, то покупка акций FXMM ETF может быть стабилизирующим фактором инвестиционного портфеля наряду с денежными средствами.

Как правило, портфель ценных бумаг состоит из акций, облигаций и денежных средств. Акции приносят более высокую доходность в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной перспективе их цена может значительно снижаться — это высокий риск. Облигации приносят умеренную доходность и стабильный поток платежей, их цена тоже может снижаться, но не так сильно, как у акций — это средний риск. Денежные средства — наименее рискованная часть портфеля, потому что без учета инфляции цена денег постоянна.

Если говорить о рублевом портфеле, то из-за стабильности цены FXMM ETF — это эквивалент денежных средств. Именно поэтому в названии фонда есть слова Cash Equivalents.

В краткосрочной перспективе акции FXMM ETF позволяют получить доходность на свободные деньги на брокерском счете. Например, если рыночная ситуация не располагает к покупке акций и облигаций, то свободные деньги можно направить в FXMM ETF и получить рублевую доходность. Акции FXMM ETF можно продать в любой день и получить деньги назад, когда они понадобятся.

Инструмент FXMM востребован многими участниками финансовых рынков – от опытных трейдеров до начинающих инвесторов. Он входит в состав низкорисковых портфелей сервисов “Простые Инвестиции” и “Финансовый Автопилот”.

Как купить

Для покупки и продажи акций фонда FXMM вы можете обратиться в любой банк или в финансовую компанию, оказывающие брокерские услуги.

Решили купить акции FXMM ETF?

Заявление об ограничении ответственности
Настоящее аналитическое исследование подготовлено ООО «УК «ФинЭкс Плюс» на основе информации, полученной из официальных общедоступных источников, в надежности и достоверности которых нет оснований сомневаться. Специальных исследований, направленных на выявление фактов неполноты и недостоверности указанной информации, не проводилось. Аналитические выводы и заключения, представленные в настоящем документе, являются мнением специалистов ООО «УК «ФинЭкс Плюс». Никакая информация и никакое мнение, выраженное в данном документе, не являются рекомендацией по покупке или продаже ценных бумаг и иных финансовых инструментов, не является офертой или предложением делать оферту или осуществлять иные вложения капитала. Данное аналитическое исследование не предоставляет гарантий или обещаний будущей эффективности (доходности) деятельности на рынке ценных бумаг. За достоверность информации, лежащей в основе настоящего документа, и за последствия решений, принятых вами на основе настоящего документа ООО «УК «ФинЭкс Плюс» ответственности не несет. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» обращает внимание, что инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Никакая информация, касающаяся налогообложения, изложенная в настоящем документе, не является консультированием по вопросам налогообложения. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» настоятельно рекомендует инвесторам обращаться за консультациями к независимым специалистам в области налогообложения, которыми будут учитываться особые обстоятельства каждой конкретной ситуации. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» проводит строгую внутреннюю политику, направленную на предотвращение каких-либо действительных или потенциальных конфликтов интересов Компании и инвесторов, а также предотвращение ущемления интересов инвесторов. Для получения дополнительной информации о ценных бумагах, упомянутых в настоящем исследовании, необходимо обратиться в ООО «УК «ФинЭкс Плюс».
Любое копирование из настоящего документа без предварительного письменного согласия ООО «УК «ФинЭкс Плюс» запрещено.
Все права защищены.

Читайте также:  О перспективных биржевых фондах

ETFs денежного рынка

Глобальный рынок биржевых фондов (или ETFs) предоставляет частным инвесторам возможность для реализации самых разных инвестиционных идей путем формирования инвестиционного портфеля, состоящего из этих инструментов.

В его состав могут быть включены любые ETFs, отличающиеся друг от друга по составу и структуре (фонды акций, облигаций, валютные, товарные фонды и пр.) и реализующие самые различные инвестиционные стратегии (ориентированные на рост или снижение стоимости активов, использующие или не использующие кредитное плечо и т. д.). Таким образом, частный инвестор может сформировать портфель, обладающий оптимальным (с его точки зрения) соотношением риска и доходности.

При конструировании инвестиционных портфелей, состоящих из ETFs, не стоит забывать о такой интересной разновидности биржевых фондов как фонды денежного рынка (Money Market Funds). Такие фонды специализируются на инвестировании в краткосрочные облигации, векселя, коммерческие бумаги (ноты), депозитные и сберегательные сертификаты (традиционно они называются инструментами денежного рынка).

ETFs денежного рынка практически никогда не осуществляют спекулятивных операций: они предпочитают покупать краткосрочные долговые обязательства высокого кредитного качества (преимущественно облигации и векселя) и держать их вплоть до погашения.

Такой подход к инвестированию приводит к тому, что с одной стороны, ETFs денежного рынка отличаются минимальной волатильностью (например, рыночные котировки краткосрочных купонных облигаций практически всегда будут близки к их номинальной стоимости), а, с другой стороны, они не могут обеспечить инвесторам высокую доходность (в большинстве случаев их доходность будет определяться текущем уровнем краткосрочных процентных ставок).

Например, если рассматривать доходность крупнейших ETFs денежного рынка, то за год (с 5 июля 2012 года по 5 июля 2013 года включительно) биржевой фонд Enhanced Short Maturity Strategy Fund принес инвесторам 0,51%, а фонд Enhanced Ultra-Short Bond заработал 1,10%.

Кроме того, для ETFs денежного рынка характерен очень низкий уровень издержек: затраты частного инвестора, работающего с ними, составляют порядка от 0,1% до 0,4% в год (в среднем они равны 0,20-0,25%) – это примерно в 1,5-2,0 раза ниже по сравнению с издержками ETFs, ориентированных на инвестирование в акции или сырьевые товары.

Очень интересной особенностью ETFs денежного рынка является то, что в отличие от практически всех остальных биржевых фондов, они подразумевают относительно небольшой горизонт инвестирования (обычно – от 1 до 6 месяцев, значительно реже – до 9-10 месяцев). На более продолжительных временных интервалах частным инвесторам интереснее приобретать не ETFs денежного рынка, а облигационные ETFs, доходность которых будет несколько выше (хотя бы за счет того, что уровень среднесрочных процентных ставок обычно выше уровня краткосрочных процентных ставок, а рыночные котировки среднесрочных долговых бумаг отличаются более высоким уровнем волатильности).

Все сказанное выше позволяет рассматривать ETFs денежного рынка в качестве предельно консервативных инструментов инвестирования, характеризующихся низким уровнем риска и доходности.

Чем же могут заинтересовать ETFs денежного рынка частных и институциональных инвесторов?

Во-первых, в мировой практике эти ETFs зачастую рассматриваются как альтернатива денежной составляющей инвестиционного портфеля (свободные деньги, которые в любой момент можно использовать).

В настоящее время существует достаточно много инвестиционных стратегий, подразумевающих необходимость подобной составляющей в составе портфеля (как правило, рекомендуемая доля свободных денежных средств составляет от 5% до 25%). Считается, что на рынке ценных бумаг (как, впрочем, и любых других финансовых активов) эпизодически появляются интересные возможности, которые инвестор может эффективно использовать (например, в периоды панических распродаж на рынке акций снижение отдельных бумаг, прежде всего, в силу их относительно невысокой ликвидности, вполне может составлять 10-15% и более).
С точки зрения эффективности управления инвестиционным портфелем в рамках таких стратегий вполне логичной выглядит замена свободных денежных средств ETFs денежного рынка (доходность денежных средств, входящих в состав портфеля, если они ни во что не инвестируются, равна нулю, а ETFs денежного рынка обеспечивают инвесторам пусть и совсем не большую, положительную доходность).

Во-вторых, ETFs денежного рынка идеально подходят для размещения избыточной краткосрочной ликвидности. Подобная проблема периодически встает перед большинством институциональных инвесторов, причем, чем больший объем активов находится в их распоряжении, тем сложнее ее решить (в частности, с ней сталкиваются коммерческие банки, инвестиционные фонды, страховые компании).

ETFs денежного рынка интересны институциональным инвесторам еще и потому, что они имеют возможность зарабатывать на остатках временно свободных средств, находящихся, к примеру, на банковских счетах. Для банков эти средства де-факто являются бесплатными (проценты по таким счетам обычно не начисляются), а, инвестируя в ETFs денежного рынка на очень короткие сроки, они могут эффективно их использовать с минимальным риском.

В-третьих, в отечественной практике ETFs денежного рынка могут успешно применяться как достойная альтернатива инвестициям в наличную валюту. Дело в том, что в этом случае доход инвестора будет складываться из двух компонент: собственно дохода, полученного за счет инвестирования в краткосрочные долговые инструменты, и изменения валютного курса.

Так, с начала текущего года (по 5 июля включительно) биржевой фонд денежного рынка Ready Access Variable Income Fund, активы которого номинированы в долларах США, прибавил 0,21%, однако в рублевом выражении он принес своим владельцам существенно больше – 9,39% (из них 9,18% пришлось на изменение валютного курса).

В-четвертых, ETFs денежного рынка могут эффективно использоваться в рамках разнообразных спекулятивных стратегий (в частности, использующих изменение волатильности процентных ставок).

В условиях неопределенности колебания краткосрочных процентных ставок (а значит и ETFs денежного рынка) могут быть достаточно ощутимыми.

Например, всего за 4 недели (с 10 июня по 5 июля 2013 года) фонд VRDO Tax Free Weekly Portfolio прибавил 0,24%, а фонд SPDR S&P VRDO Municipal Bond – сразу 0,37% (в годовом выражении эти результаты эквивалентны доходности 3,12% и 4,81% соответственно).

Где держать доллары в кризис? Все о валютном ETF от Finex

После прочтения этой статьи, Вы будете знать все об инвестировании в долларовый ETF.

Все наверняка слышали о таком инструменте на финансовом рынке, как ETF. Не так давно, вышел новый фонд – FinEX Cash Equivalents UCITS ETF, номинированный в долларах и обращение которого осуществляется под контролем ЦБ РФ. Сокращенно FXTB – это европейский ETF, который инвестирует в казначейские облигации США.

Казначейские облигации США – это американские государственные долговые ценные бумаги. Покупая такие активы, ты «занимаешь» одному из самых развитых государств в мире. Теперь FXTB доступен на Московской бирже неквалифицированным инвесторам. Давайте подробно разберем его состав, доходность и выясним все плюсы и минусы. А также посмотрим, как работать с FXTB.

Читайте также:  Как получать дивиденды из ETF

Состав фонда

В состав FXTB входят американские казначейские векселя с датой погашения 1 — 3 месяца. Мало того, что эти бумаги относятся к категории максимально надежных инвестиций, так еще и их колебания цены минимальны. Волатильность в годовом выражении составляет 0,12%.

В вышеуказанной таблице приведен состав фонда. Примечательно, что это первый Европейский фонд инвестирующий в американские T-bills. Ближайший срок погашения, как раз у самых массивных T-bills 05 декабря и 02 января соответственно. Благодаря таким коротким срокам погашения достигается отсутствие волатильности по инструменту, а следовательно и появляется интерес у инвесторов.

Работа с фондом

Данный ETF торгуется на Московской бирже. Его спецификацию можно найти на сайте самой Биржи

В терминале он представлен по коду FXTB. Торговля осуществляется путем обычной заявки на покупку/продажу инструмента через терминал от брокера, через приложения этих же брокеров, либо в банках партнерах. С какими банками работает фонд можно посмотреть на сайте Finex:

Сложностей с FXTB не должно возникать. ETF фонды считаются комфортным инструментом, как для начинающих, так и для опытных инвесторов.

Не маловажным фактором является то, что работать с FXTB можно с Индивидуального инвестиционного счета, получая все возможные налоговые льготы при покупке. Также, если не продавать ETF в течение 3-х лет, налоговая льгота на него распространяется и НДФЛ не начисляется.

Доходность

Ввиду высоконадежности фонда и коротких сроков погашения бумаг в его портфеле, доходность находится на низком уровне. Сейчас 1-3 месячные T-bills предлагают доходность в 2,31% – это доходность в годовом выражении по данным за последний месяц. Подробнее на сайте FinEx. По сути — это вложение в доллары на бирже под процент, либо своего рода банковский валютный депозит.

Плюсы и минусы фонда

К плюсам можно отнести:

  • Высокая надежность
  • Номинирован в долларах
  • Высокая ликвидность инструмента
  • Низкая волатильность
  • Возможное использование на ИИС
  • Минимальные комиссии
  • Низкий порог входа

Из минусов можно отметить:

  • Низкий уровень доходности
  • Возможное укрепление национальной валюты
  • Возможные проблемы с провайдером FinEx

Итоги

Подводя итог можно сказать, что выбор между валютным банковским депозитом и ETF FXTB не очевиден. Доходность в крупнейших банках России практически совпадает с доходностью фонда и остается на уровне 2-3%. Внимание инвесторов к фонду может привлечь только удобство при использовании ETF, так как все операции можно осуществить со своего брокерского счета не выходя из дома.

Еще одним основанием для смещения интереса в сторону фонда является его надежность при любых суммах инвестирования, что не могут предложить наши банки. ETF FXTB новый инструмент на бирже и очень интересный для инвесторов с большими суммами денег.

Валютные биржевые инвестиционные фонды (ETF)

Вы следите за падением доллара или ростом евро? Вы хотите знать, как защитить долларовые активы и выиграть от подъема евро? Обычно, чтобы получить прибыль на разнице курсов, приходится торговать валютными фьючерсами, открывать профили на форексе или покупать валюту. Тем не менее, существует гораздо более простой метод – валютный биржевой инвестиционный фонд (ETF), который позволяет избежать всей неразберихи со фьючерсами и форексом. В этой статье мы рассмотрим причины роста и снижения курсов валют, а также разберемся с типами доступных инвесторам биржевых инвестиционных фондов.

Причины валютных колебаний

Обменный курс указывает на то, сколько единиц одной валюты мы можем получить за единицу другой. С изменением стоимости валют происходит и изменение валютного курса. Среди факторов, которые могут повлиять на движение котировок, можно выделить следующие: экономический рост, уровень госдолга, цены на золото и нефть, объем торгов и другие. Например, замедление темпов роста ВВП, повышение госдолга и рост торгового дефицита может спровоцировать снижение стоимости одной валюты к другой.
Рост цен на нефть может также привести к повышению курса валют тех стран, которые являются чистыми экспортерами нефти или обладают значительными ее запасами, как, например, Канада. Более детальный пример можно привести с торговым дефицитом, который означает что импорт в страну превышает экспорт. В этом случае импортеры усиливают спрос на валюту других стран, пытаясь расплатиться за ввозимые товары. Как следствие, курс валюты импортирующей страны падает.

Как работает биржевой инвестиционный фонд?

В течение многих лет инвесторы использовали биржевые инвестиционные фонды вместо паевых инвестиционных фондов (ПИФов), чтобы отслеживать колебания основных фондовых индексов, таких как S&P 500 и др. К преимуществам биржевого инвестиционного фода можно отнести следующее:

1) Легко торгуются: покупаются и продаются в любое время через брокера, как и акции.

2) Эффективность с налоговой точки зрения: Как правило, оборот портфолио ETF ниже, при этом распределение прибыли на капитал минимизировано, поэтому налоги уплачиваются лишь тогда, когда инвесторы продают свои акции.

3) Более высокая степень прозрачности: Биржевые инвестиционные фонды ежедневно обновляют информацию о своих активах, поэтому участники фонда точно знают, что у них есть и за что они платят.

4) Гибкость: С ETF можно делать то же самое, что и с обычной акцией. Валютные ETF позволяют инвестировать в иностранные валюты точно так, как производятся инвестиции в акции или другие ETF.

Валютные ETF

Валютные ETF могут дублировать движения валют на валютном рынке либо удерживая валютные депозиты, либо используя фьючерсные контракты. В любом случае, эти методы довольно эффективно отражают колебания валют.

Как правило, в таких фондах низкие комиссионные сборы, но желательно уточнить условия прежде чем совершать сделки.

Существует несколько типов валютных биржевых инвестиционных фондов.
Некоторые из них отслеживают конкретную валюту. Например, за швейцарским франком следит фонд CurrencyShares Swiss Franc Trust (NYSE:FXF).

Если, судя по прогнозам, швейцарский франк укрепится в отношении к доллару, то можно купить этот ETF, если же ожидается ослабление франка, можно открыть короткие позиции по этому ETF.

Более того, можно купить ETF, который отражает колебания корзины валют. Например, PowerShares DB U.S.Dollar Bullish (NYSE:UUP) и Bearish (NYSE:UDN) соответственно следят за ростом и спадом доллара США в отношении к евро, иене, фунту, канадскому доллару и швейцарскому франку. Так, если вы считаете, что котировки доллара США на валютном рынке снизятся, можно купитьPowershares DB U.S. Dollar Bearish ETF.

Существуют еще более интересные валютные ETF, такие, например, как DB G10 Currency Harvest Fund (NYSE:DBV), который отражает колебания индекса G10 Currency Future Harvest от Deutsche Bank. Это индекс использует преимущества спредов доходности, происходит покупка фьючерсных контрактов высокодоходных валют стран Большой десятки и продажа фьючерсов трех валют с наименьшей доходностью.

В целом, как и во многих других ETF, продавая ETF в случае, когда иностранная валюта выросла против доллара, трейдер получает прибыль. С другой стороны, в обратном случае держатель ETF несет потери.

Представленные валюты

Валютные ETF можно отнести к эффективным инструментам диверсификации, позволяющим отследить движения основных валют, включая следующие:

С ростом популярности ETF число представленных валют будет, несомненно, увеличиваться.

Риски

Валютные ETF сопряжены с рядом рисков, свойственных валютному рынку в целом:

– изменение процентных ставок;

– изменение процентных ставок в других странах;

-изменение цен на сырье.

Важно осознавать существование этих рисков и понимать, как это может отразиться на валютном ETF.

Итоги

Популярность ETF растет с каждым днем, открывая перед инвесторами новые перспективы. Эти инструменты позволяют и хеджировать риски, и спекулировать на обменных курсах. Тем не менее, как и все виды инвестиций, ETF сопряжены с определенным риском, и прежде чем окунуться в торговлю с головой, необходимо тщательно изучить все необходимые аспекты.

Оцените статью
Добавить комментарий