Насдак биотехнологии: оценка инвестора

Биотехнологии: оценка инвестора

Насдак биотехнологии

Биотехнологические компании преимущественно торгуются на бирже NASDAQ и в России зачастую ищутся по запросу «насдак биотехнологии» либо «nasdaq biotechnology». Интерес неудивителен — последние годы отмечены резким взлетом биотехнологий. В частности компании, занятые исследованиями и клиническими испытаниями новых лекарственных препаратов, с 2010 по 2015 годы принесли инвесторам в среднем 350% дохода (самый крупный био-индекс вырос за эти годы в 4.5 раза), тогда как фондовый рынок США показал «лишь» около 50%.

Причем акции отдельных биологических компаний вырастали гораздо сильнее — так, например, акции компании Pharmacyclics, занятой лекарствами против онкологических заболеваний, выросли с 2008 по конец 2013 более чем на 6000%! Причем после некоторого спада взлет к началу 2015 года возобновился с новой, еще большей стремительностью:

Также интересна компания Myriad Genetics, тоже работающая в области онкологии — но с акцентом на разработке тестов по определению предрасположенности человека к различным раковым заболеваниям. С 2004 г., за неполные пять лет вложенные в компанию средства увеличилась бы более, чем в 6 раз; однако в дальнейшем акции подверглись заметной коррекции, в результате чего до сих пор еще не вышли на максимальный уровень:

Почему произошла такая коррекция? В данном случае сыграл роль нерыночный фактор, иначе бы котировки компании вполне могли бы напоминать график выше. В мае 2009 г. против Myriad Genetics было начато судебное производство с целью запретить компании запатентовывать генные цепочки, «неисправности» в которых ведут к тяжелым заболеваниям. Как видно, за несколько месяцев с этого момента котировки компании падали с той же скоростью, что и S&P500 в кризис одним годом ранее.

Другая перспективная сфера биотехнологий — таблетки для борьбы с лишним весом, особенно популярные в США; компании в этой сфере ведут жестокую конкурентную борьбу. Но тут, как ни странно, мы можем наблюдать обратный эффект убыточности биотехнологий — для примера возьмем котировки компании Arena Pharmaceuticals:

После крупного падения, последовавшим за переоцененным IPO (первичным размещением на рынке) у компании тем не менее еще случались значительные локальные взлеты, на которых можно было заработать. Так, весной 2012 препарат Belviq от Arena Pharmaceuticals получил одобрение FDA (Food and Drug Administration), и вкладчикам за два месяца удалось заработать более 160% дохода. Однако затем начались проблемы с массовым производством и продажей, в результате чего акции компании стали неумолимо падать. Весьма похожий график демонстрирует и другая переоцененная на старте компания Orexigen Therapeutics.

Наконец, нельзя не упомянуть и о биоэнергетике, работающих в сфере возобновляемых источников энергии. Это направление уже некоторое время назад причислено к потенциально революционным, поскольку атомная энергия при всех плюсах имеет очевидный недостаток в виде радиоактивных отходов, подлежащих захоронению.

В сфере возобновляемых источников энергии можно назвать, например, компанию Agrana с первым промышленном производством биоэтанола в Австрии; Andritz – мирового лидера по поставкам технологий для гидроэнергетики; кроме того, довольно интересны Polish Energy Partners (разрабатывает проекты ветряных электростанций для продажи на первом этапе их создания) и Verbund (бизнес, связанный со строительством, эксплуатацией и техническим обслуживанием гидрологических и тепловых , а также солнечных и ветровых электростанций) . Воспользовавшись поиском, нетрудно увидеть, насколько по-разному вели себя отдельные акции упомянутых компаний в одном и том же сегменте рынка.

Вкладывать ли в биотехнологии?

Отдельные акции — гадание на кофейной гуще. Несмотря на очень разные результаты отдельных компаний, общий индекс биотехнологического производства (как и говорилось выше) с кризиса 2008 года растет очень и очень хорошо. Это можно четко увидеть по одному из крупнейших в этой сфере ETF iShares NASDAQ Biotechnology (IBB):

Главный вопрос, который встает перед инвесторами, не является ли данный индекс таким же пузырем, каким был пузырь доткомов высокотехнологичных компаний США в 2000 году. Момент прекращения роста непредсказуем, но выход средней доходности индекса за порог 10% годовых должен насторожить инвестора. Кстати можно отметить, что потерявшие капитал в индексе NASDAQ, но не покинувшие рынок инвесторы в последние месяцы смогли убытки отбить, поскольку индекс вернулся к максимальным отметкам. Актуальные котировки NASDAQ Biotechnology:

В данный момент направление биотехнологий явно переоценено. Четырехкратный доход за пять лет это перебор по любым критериям. Верите в биотехнологии? Ждите заметной коррекции — тогда можно вложить небольшую часть средств в индекс IBB на долгосрок. Что такое заметная коррекция? Увы, точное число назвать невозможно. Для маленьких инвестиционных портфелей можно порекомендовать похожий индекс с тикером PBE, актуальная стоимость которого находится на уровне 50 долларов.

Читайте также:  Альтернатива S&P500 — фонд PKW

Является ли iShares Nasdaq Biotechnology ETF покупкой?

Инвесторы, ищущие наиболее быстрорастущие компании на фондовом рынке, часто обращаются к биотехнологическому сектору за хорошими инвестиционными перспективами. От устоявшихся гигантов в области биотехнологий до новейших перспективных игроков в космосе долгосрочные доходы от акций биотехнологий, как правило, были чрезвычайно сильными.

Для тех, кто предпочитает не пытаться выбирать отдельные акции, биржевые фонды могут быть ценной альтернативой. В частности, ETF iShares Nasdaq Biotechnology ETF

предлагает диверсифицированный портфель биотехнологических акций, который дает вам полный охват сектора. После серьезного спада в 2015 году и начале 2016 года сектор биотехнологий пришел в норму. Имея это в виду, давайте более внимательно посмотрим на биотехнологический ETF iShares, чтобы узнать, сможет ли он сделать разумную покупку прямо сейчас.

Основы iShares Nasdaq Биотехнология ETF

У iShares biotech ETF есть структура, которая знакома всем, кто регулярно инвестирует в биржевые фонды. ЕФО отслеживает индекс около 200 биотехнологических и фармацевтических запасов, причем около 80% активов предназначено для настоящих биотехнологий, а остальное равномерно распределено между поставщиками оборудования и услуг для фармацевтики и биологических наук. Лучшие ETF холдинги Biogen

Амген

составляют около 25% активов фонда.

Биотехнологический ETF iShares имеет структуру затрат, довольно типичную для ETF сектора от iShares. Инвесторы платят ежегодную комиссию за управление в размере 0, 46% активов. В настоящее время iShares управляет активами фонда на сумму около 9, 4 млрд долларов.

Как пожил ETF

Когда вы смотрите на долгосрочную доходность iShares biotech ETF, они впечатляют. За последние 10 лет ЕФО обеспечил среднегодовую доходность почти 16%. Это значительно сильнее, чем в целом по рынку, который, несмотря на то, что видел один из самых впечатляющих бычьих рынков в истории, все же вернул в среднем всего 11% за тот же период.

Однако в последнее время iShares ETF стал более волатильным. С середины 2015 года до начала 2016 года акции упали примерно на 35–40%, что свидетельствует о значительном изменении настроений в отрасли. Политическое давление, вызванное громкими обвинениями со стороны определенных игроков в фармацевтической промышленности, привело к опасениям, что более жесткое регулирование сделает биотехнологии гораздо менее прибыльными. Хотя типичное число разрешений на лекарства, слияний и поглощений в отрасли имело место в то время, неопределенность все еще заставляла инвесторов нервничать.

К 2020 году некоторые из тех неопределенностей, с которыми сталкиваются биотехнологии, были устранены. Хотя новая администрация Трампа и оставила комментарии о продолжении давления на фармацевтические компании с целью снижения цен, явного законодательства, реализующего фактический контроль цен, не удалось. С более слабым аппетитом к регулированию кажется маловероятным, что текущая политическая ситуация в федеральном правительстве приведет к препятствиям для биотехнологической отрасли в целом. Поэтому акции начали восстанавливать большую часть своих потерь за предыдущие годы.

Является ли биотехнология покупкой сейчас?

На данный момент есть веские причины, как в пользу биотехнологии, так и в защиту осторожности. Положительным моментом является то, что акции биотехнологий в целом по-прежнему сталкиваются с существенным уровнем развития новых методов лечения, и отрасль получила достаточное финансирование посредством публичных размещений акций и частных размещений. Оценки для некоторых из крупнейших игроков в космосе остаются привлекательными, поскольку постоянные усилия по созданию партнерских отношений и другие совместные усилия отражают возможности, которые видят крупные биотехнологические компании. Есть также некоторые малообеспеченные биотехнологические акции, которые имеют много обещаний.

С другой стороны, есть некоторые признаки спекулятивного избытка. Как всегда было в случае с биотехнологией, некоторые акции значительно выросли за короткие периоды времени после хороших новостей, таких как лицензионные соглашения с более крупными партнерами или благоприятные результаты клинических испытаний для соединений свинца. Небольшие компании особенно восприимчивы к внезапным прибылям и могут быть уязвимы к таким же крупным падениям, когда дела идут плохо.

Почему iShares biotech ETF делает хорошую игру

Даже несмотря на обеспокоенность по поводу пены в некоторых частях сектора, основное преимущество iShares Nasdaq Biotechnology ETF заключается в том, что он дает инвесторам большую часть своего воздействия на биотехнологии, удерживая отраслевых гигантов. Эти акции, как правило, не были пенистыми, и некоторые из них наблюдали неудовлетворительную доходность в течение многих лет, так как инвесторы ждут, чтобы они более полно использовали свои возможности.

Если вы в восторге от биотехнологии, то стоит обратить внимание на iShares Nasdaq Biotechnology ETF. Являясь универсальным магазином для экспонирования биотехнологических акций, ЕФО предоставляет акционерам желаемую прибыль с защитой, которую может принести большая диверсификация.

Политика – биотехнологам не помеха

iShares Nasdaq Biotechnology ETF

Краткое описание инструмента

  • ETF – это биржевой инвестиционный фонд, в данном случае индексный, отслеживающий динамику активов, входящих в его портфель, и с максимальной точностью повторяющий доходность соответствующего индекса.
  • iShares Nasdaq Biotechnology ETF своей динамикой отслеживает индекс Nasdaq Biotechnology. В его состав входит 164 компании биофармацевтической сферы.
  • Индексный фонд с привязкой к биотехнологам неоправданно подвергся распродаже во второй половине прошлого года, когда на его динамику негативно повлияли предвыборные комментарии Клинтон, однако в обозримом будущем эта ситуация может измениться в положительную сторону.
  • Биотехнологии способны изменить многое в медицине, а серьезные научные прорывы в долгосрочной перспективе оборачиваются солидными доходами для инвесторов.
  • Наша оценка стоимости iShares Nasdaq Biotechnology ETF позволяет считать данный инструмент недооцененным, и потенциал его роста на ближайшие 12 месяцев мы указываем на уровне 11% (умеренная консервативная доходность с учетом неблагоприятного политического климата в текущем году, которая в последующие годы может принять более высокие значения).
Читайте также:  ETF денежного рынка. Зачем нужны валютные фонды?

Мы присваиваем iShares Nasdaq Biotechnology ETF рекомендацию “Покупать”.

Основные сведения

Заявленный уровень расходов

Динамика ETF

Факторы роста

Индексный фонд с привязкой к биотехнологическому сектору iShares Nasdaq Biotechnology ETF давно находится в поле нашего зрения – в прошлом году мы порекомендовали его на покупку, и за период с июля 2016 г по середину марта текущего года инструмент принес доходность в размере 10%, аналогичную доходности индекса S&P 500 за тот же промежуток времени.

Мы считаем, что биотехнологический ETF в среднесрочной и долгосрочной перспективе способен на гораздо большее, а недавняя его просадка, обусловленная резкими комментариями Дональда Трампа, является отличной точкой входа для открытия или наращивания длинных позиций по инструменту.

Необходимо отметить, что осенью прошлого года игроки ринулись открывать шорты по iShares Nasdaq Biotechnology ETF, когда Хиллари Клинтон пообещала представить план борьбы с завышением цен на специализированные фармацевтические препараты, и последующая цепочка событий заставила инвестиционное сообщество обеспокоиться по поводу “ежовых рукавиц”, в которые американские власти решили взять биотехнологический сектор. Когда Клинтон не победила на выборах, в моменте акции биотехнологов взлетели, но в дальнейшем воинственные комментарии Трампа на тему ценовой политики в секторе не дали им продемонстрировать рост наравне с рынком.

Мы придерживаемся мнения, что эмоциональная реакция рынка на популистские заявления американской администрации не отменяет и не умаляет фундаментальных перспектив биотехнологической отрасли, и Трамп своими острыми заявлениями лишь помог инвесторам поймать благоприятный момент для вложений в отрасль.

Рассматриваемый нами ETF отслеживает индекс Nasdaq Biotechnology, в состав индексного фонда входит 164 компании, ниже приведены 10 из них с наибольшей долей в инструменте:

GILEAD SCIENCES INC

REGENERON PHARMACEUTICALS INC

VERTEX PHARMACEUTICALS INC

ALEXION PHARMACEUTICALS INC

Источник данных – iShares

Наибольший вес в фонде имеет американская биофармацевтическая компания Celgene, разрабатывающая препараты для лечения онкологических и воспалительных заболеваний, а далее по списку расположены корифеи биотехнологического сектора Gilead и Amgen – обе эти компании на протяжении нескольких лет присутствовали в наших портфелях и списках рекомендаций на покупку. В частности, акции Gilead мы первоначально рекомендовали еще в 2011-2014 гг и получили феноменальную доходность – рыночная стоимость компании возросла более чем 5 раз.

Мы полагаем, что после коррекции, продолжавшейся с середины 2015 года, акции Gilead снова привлекательны для вложений (их P/E составляет всего 6,8). Для сравнения, показатель P/E у индекса S&P 500 составляет 21,1. Крайне низкий P/E и у самого iShares Nasdaq Biotechnology ETF – всего-навсего 3,17, что говорит о его существенной недооцененности.

Сохраняется некоторый потенциал укрепления и у Amgen, еще одного долгожителя наших портфелей и покупательных рекомендаций, имеющего в фонде долю в 7,7%. Надо сказать, что у всех компаний, занимающих первые строчки по весу в iShares Nasdaq Biotechnology ETF, имеются впечатляющие линейки экспериментальных препаратов, что не оставляет сомнений в фундаментальной привлекательности фонда на долгосрочную перспективу. Политическая риторика способна повлиять на положение биотехнологов только в моменте, тогда как во временных горизонтах, исчисляющихся годами, их медицинские открытия неизбежно поднимут рыночную стоимость этих компаний.

Технический анализ

С технической точки зрения, на недельном графике инструмента формируется “восходящий треугольник”, предвещающий переход к более направленному росту в среднесрочной перспективе после пробития отметки $302. При этом многолетний восходящий тренд остается в силе и не подвергается сомнению.

Источник данных – Thomson Reuters

С учетом фундаментальных перспектив и недооцененности мы рекомендуем iShares Nasdaq Biotechnology ETF на покупку с целевым уровнем $320, расположенным на 11% ниже текущих отметок.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Прогноз по Ishares Nasdaq Biotechnology ETF: есть ли потенциал роста в ближайшие 5 лет?

Приветствую всех друзья! Сегодня все большее наших соотечественников проявляет интерес к рисковым инструментам финансового рынка, стремясь узнать как можно больше информации о том, как и во что инвестируют зарубежом.

Читайте также:  Модель ценообразования активов САРМ

Понятное дело, что обучиться всем азам за 1-2 статьи в интернете никому не под силу, но я не случайно решил затронуть тему сегодняшнего материала. Этот материал мои подписчики уже давно просят опубликовать. У меня все как-то не хватало времени, но мельком взглянув на графики оказалось, что представленный ниже фондовый индекс демонстрировал прекрасную динамику в течение последних десяти лет!

И это неслучайно, поскольку отрасль к которой он относится, является одной из наиболее перспективных на западе. Только в минувшем 2016 году на IPO в США вышло с десяток компаний из этого сектора. А как поучаствовать в росте целого сектора, если текущий капитал пока не позволяет покупать акции на пре-IPO?

Итак, встречайте — Ishares nasdaq biotechnology ETF прогноз по которому я сегодня постараюсь осветить.

Несколько слов о принципах работы ETF

Вложение в акции индексного фонда – это по сути покупка тех же обыкновенных акций. Поэтому стать участником ETF можно просто обратившись к профессиональному брокеру. А если у вас уже открыт брокерский счет, то стать участником рынка вам проще чем оформить депозит в банке. Плюс, специальных знаний для работы с акциями ETF (в число которых входит и NASDAQ biotechnology) не требуется, и освоить такой навык можно в самые короткие сроки.

При этом, сами ETF торгуются на биржах, как традиционные ценные бумаги, а стоимость таких паев многократно меняется на протяжении дня. Что касается дополнительных издержек, то брокеру платится лишь комиссия за совершение сделок. А комиссия за управление акциями фонда составляет менее 1% в год, поскольку само управление повторяет структуру исходного индекса NASDAQ biotechnology.

Пару слов об индексе: NASDAQ biotechnology состоит только из акций тех компаний, чьи котировки присутствуют на NASDAQ и относятся к сфере фармацевтики и биологических технологий.

Интерес отечественных инвесторов к индексу

Откуда взялась сама идея вложиться в этот индекс? Думаю что источником послужил Сбербанк, который при помощи своего паевого фонда предлагает клиентам опосредованно стать участниками оригинального американского биржевого фонда с активами 8,8 млрд. долларов США.

Nasdaq biotechnology на сегодняшний день представлен 146 компаниями, которые занимаются производством новых лекарственных препаратов и биотехнологическими разработками

По мнению руководства Сбербанка, именно от биотехнологического сектора можно в ближайшем будущем ожидать стабильно уверенного роста.

В последние годы компании этого рынка демонстрируют свои успехи в разработке новых фармацевтических средств и лекарств, поскольку иммунитет людей ослаблен плохими экологическими и климатическими условиями. Это привело к развитию ряда заболеваний, их омоложению и общему старению населения. Именно на это и делает ставку Сбербанк.

Что удобно для отечественного инвестора – это сравнительно небольшой порог входа, доступный большинству российских семей, которые хотят выгодно пристроить свои сбережения.

Для первой инвестиции достаточно будет всего 15000 рублей начального капитала, а последующие покупки могут стартовать от 1500 рублей. На сегодня цена поднялась с 189 единиц в 2014-м до 277, при этом исторический максимум был в районе 381!

Перспективы потенциального роста вложений в сектор биотехнологий

Средний темп роста индекса за минувшее десятилетие составлял почти 19% годовых, что даже больше, чем классический S&P 500. Согласно данным агентства Bloomberg, динамика позволяет заявить, что это самый быстрорастущий сектор в американской экономике последних 7 лет. Но самое позитивное заключается в другом: многие аналитики прогнозируют, что потенциал роста ряда компаний индекса еще не исчерпан. У некоторых он составляет цифру в 40-70%.

Хотя, справедливости ради, нельзя не отметить рисковую составляющую, которая присутствует в любом финансовом инструменте. Многие фармацевтические компании несут значительные издержки на исследования в области разработки лекарственных препаратов. Сами же лекарства не во всех случаях имеют коммерческий успех, или же он может быть отложен на неопределенный срок.

Мнения на рынке советуют относиться к биотехнологиям как к среднесрочным инвестициям и не ожидать от них быстрой спекулятивной прибыли

Конечно, на перспективность вложения влияют новости из мира медицины, поскольку уже сегодня идут постоянные апробации лекарств для лечения онкологических заболеваний, ВИЧ/СПИДа, гепатитов и т.д.

Любой успех в одной из этих областей автоматически приводит к росту акций компании и фонда в целом. Ожидания успешности и роста стоимости акций фонда связаны не только с потенциалом компаний, но и рядом фундаментальных показателей.

Дорогие друзья, что хотелось бы сказать в итоге? Инвестиции в ценные бумаги всегда отличаются бОльшим риском, нежели банковский вклад. С другой стороны, они обладают и соответствующим потенциалом для заработка. Плюс ко всему риски при вложении в Ishares Nasdaq biotechnology ETF будут в любом случае меньшими, чем при вложении в акции отдельных компаний из индекса. К тому же сейчас на графике заметный спад и возможно это неплохой момент войти в сделку.

Оцените статью
Добавить комментарий