Закрытие ETF: как избегать таких фондов и зачем это нужно

Содержание

Закрытие ETF: рекомендации инвестору

Рост и широкое распространение биржевых фондов ( ETF ) трансформировало глобальную индустрию финансов, предоставляя инвесторам простой доступ к международным рынкам и диверсификации секторов. Однако, побочным эффектом такого стремительного роста является повышенная «текучка» на рынке ETF . Там, где одни биржевые фонды успешны, другие терпят неудачу, вплоть до полного исчезновения. Хотя процесс создания и закрытия фондов соответствует нормальным колебаниям рынка, инвесторам лучше избегать лишних расходов.

В 2015 году на рынок вышло 258 ETF и 75 были ликвидированы или поглощены. На конец 2015 года на мировом рынке присутствовало 4396 активных ETF , где можно отметить примерно 2%-ный уровень закрытия фондов. Хотя уровень роста ETF существенно превышает количество закрывающихся фондов за последние 10 лет, вероятность закрытия серьезно возрастает во время глобального финансового кризиса. В 2008 и 2009 годах, коэффициент закрытия был равен 3%. Данный параметр откатился к 1-2% на бычьем рынке, который наблюдался до 2015 года.

Количество ETF на конец года

Новые за год

Закрытые за год

% Коэффициент закрытия

Принимая во внимание, что индустрия ETF все еще находится на стадии становления, нам следует быть осторожными в чрезмерной экстраполяции имеющихся данных. Сейчас имеется огромный аппетит на ETF из-за всплеска к этому инструменту со стороны финансовых консультантов и инвесторов. Большой наплыв лояльных к ETF финансовых консультантов и фирм по управлению капиталом возник после финансового кризиса, поскольку и консультанты, и компании считали биржевые фонды сильной защитой от глобальной нестабильности. Этот положение дает основание думать, что введение новых ETF будет заметно опережать закрытие существующих в обозримом будущем.

Как только индустрия ETF станет зрелой и стабильной, закрытие фондов вероятно станет более обычным явлением. Увеличивающееся число открывающихся фондов каждый год в комбинации с устойчивым числом закрытий (как мы видели за последние 8 лет) означает, что ETF пространство достигает зрелости. Исключая данные за 2011 год, число уходящих из бизнеса ETF фондов выросло или осталось на соответствующем уровне к предыдущим годам.

Более того, закрывающиеся фонды ETF не должны рассматриваться как предостерегающий знак, а скорее как признак естественного развития индустрии, которая продолжает глобально расширяться. И не просто расширяться — процесс будет ускоряться в ближайшие 4 года. Ожидается, что к 2020 году общая сумма фондов ETF под управлением достигнет 5 трлн. долларов или более.

Пока закрывающиеся ETF не выглядят успешными, процесс прекращения их работы не является искусственным. Подобно тому, как рынок труда добавляет и очищает рабочие места, индустрия ETF испытывает аналогичные отливы и приливы. Инвесторы вправе ожидать естественный процесс отбора в отрасли, где нет спроса на неудачные продукты.

Почему важно избегать закрытий ETF

Хотя закрывающиеся ETF фонды и являются естественной частью рыночного цикла, сознательному инвестору лучше избегать их любой ценой. Во-первых, ETF, которые вынуждены ликвидировать, вероятно не очень хорошо работают, что делает их включение в ваш портфель скорее невыгодным, чем полезным. Во-вторых, ETF на пороге закрытия могут привлечь нежелательную волатильность – по сути, та особенность рынка, от которой часто стремятся защититься с помощью ETF. Наконец, закрытие ETF часто создает необходимость уплаты налогов, поскольку инвесторы должны либо продать свои акции, либо получить эквиваленты денежных средств. Это может заставить вас зафиксировать прирост капитала раньше, чем первоначально планировалось.

Что происходит, когда ETF закрывается?

Как только было принято решение о делистинге фонда ETF , выпускается приложение к проспекту эмиссии, в котором обозначается последний торговый день и день ликвидации, если необходимо. На этой стадии ETF не участвует в торгах как обычно, т.к. фонд начинает конвертироваться в деньги, в результате чего он расходится с базовыми показателями доходности. Когда это происходит, эмитент данного фонда ETF будет продолжать публиковать индикативную стоимость чистых активов (INAV) в течение дня. Такая стоимость используется инвесторами для оценки капитализации ETF внутри дня в реальном времени, в отличие от индикатора стоимости чистых активов, снимаемому один раз в день ( NAV ).

В общем, фонды ETF закрываются 2 способами: через ликвидацию или делистинг.

Ликвидация против делистинга

Когда актив ликвидируется, инвесторы получают денежные средства, эквивалентные NAV . В большинстве случаев они соответствуют справедливой рыночной стоимости. Инвесторы должны следить за ликвидацией, потому что у них обычно есть только две недели, чтобы продать свои доли после начала процесса. Инвесторы, которые обнаруживают, что их ETF будет ликвидирован, обычно имеют две возможности: они могут продать свои акции до даты закрытия или дождаться окончательной ликвидации. Чтение дополнительной информации часто имеет решающее значение для определения того, что лучше для вас.

С другой стороны, делистинг является гораздо более неудобным процессом для инвесторов, которые не продают свои доли до последнего торгового дня. Когда это происходит, они должны продавать свои паи через маркет-мейкера, а не биржу — это часто затягиваемый процесс, который обычно связан с большими потерями, чем стандартная покупка и продажа на бирже. Вот почему инвесторы следят за делистингом — неспособность отслеживать дату закрытия может негативно повлиять на ваш инвестиционный портфель.

Примеры закрытия некоторых фондов ETF в 2015 году:

PowerShares DB US Inflation ETN (INFL B-), SPDR S&P Small Cap Emerging Asia Pacific (GMFS B), WisdomTree Euro Debt (EU A-) и Market Vectors MSCI Emerging Markets Quality (QEM C).

Пример некоторых ETF , делистинг которых был в декабре 2016 года:

VelocityShares 3X Long Crude Oil ETN (UWTI B-) и the VelocityShares 3X Inverse Crude Oil ETN (DWTI C).

Примеры фондов ETF , которые были ликвидированы в марте 2020 года:

PIMCO Diversified Income Active ETF (DI C+) и PIMCOGlobal Advantage Inflation-Linked Bond Active ETF (ILB C+).

Негативное влияние закрывающихся ETF

Закрытие ETF влияет как на инвесторов, так и на эмитентов. Ниже мы объясним почему.

Влияние на инвесторов

Когда происходит делистинг или ликвидация ETF , инвесторы сталкиваются по меньшей мере с 4 главными рисками.

Риск реинвестиций : после того, как вы вывели деньги, вы должны найти для них новое место. Это, по сути, рискованное предприятие, не говоря уже об альтернативных издержках, связанных с исследованием новых инвестиционных возможностей и взвешиванием их плюсов и минусов.

Читайте также:  Фонды денежного рынка

Дополнительные издержки : Как мы упомянули ранее, такие ETF несут дополнительные внебиржевые издержки для инвесторов. К тому же при новых инвестициях будут новые комиссии, причем которые могут отличаться от ранее уплачиваемых в прежнем ETF .

Снижение стоимости ETF : Хотя вы не ушли с пустыми руками, маловероятно, что вы достигли своих инвестиционных целей в случае закрытия. В конце концов, инвесторы не выбирают ETF, которые, по их мнению, потерпят неудачу в будущем. Это создает присущую им утрату стоимости, которую инвесторы должны окупить в другом месте.

Бремя налогообложения : Увеличение налоговой нагрузки по причине незапланированных приростов капитала является одним из основных недостатков закрытия ETF .

Влияние на эмитентов

С точки зрения перспективы эмитента, основной недостаток закрытия это репутационный риск.

Репутационный риск: для эмитента, который прошел через ликвидацию или делистинг фонда, могут настать тяжелые времена для привлечения большего трафика клиентов в будущем. Консультанты менее склонны рекомендовать фонды ETF тех эмитентов, которые имеют привычку закрывать их фонды вне зависимости от причины.

Как предугадать, какие ETF могут быть уязвимы к закрытию

Так как пока не создано точного метода для предугадывания, какой фонд может завтра стать кандидатом на закрытие, есть 3 предупреждающих знака, на которые могут обратить свое внимание инвесторы при оценке потенциальных фондов-кандидатов.

Низкий объем активов под управлением ( AUM )

Низкий AUM может быть одним из красных флагов для инвесторов, потому что он часто способен предсказать предрасположенный к риску ETF . Фонды ETF , которые не наполнены деньгами, вероятно показывают не очень хорошую доходность. Как основное правило, инвесторам следует тщательно исследовать любой фонд, который имеет менее 50 млн долларов под управлением. Это может значительно снизить ваши шансы инвестировать в плохо управляемый или неприбыльный фонд.

Однако изучение AUM не является абсолютным подходом к навигации по рискам закрытия фондов ETF . Использование отсечки в 50 млн. долларов (или любого другого произвольного числа) исключает большое количество фондов, которые со временем могут стать серьезными и растущими. Есть буквально сотни ETF с низким AUM , которые хорошо выглядят год от года.

Репутация эмитента ETF

Репутация ETF эмитента возможно более важна, чем объем активов под управлением в конкретном фонде. Если эмитент не прибылен или демонстрирует нестабильную инвестиционную историю, то в этом случае, вероятно, лучше избегать его продуктов.

Имейте в виду, что большинство крупных эмитентов имеют солидный послужной список на рынке, поэтому вам не следует переживать, если один из их продуктов закрывается (примеры закрытия ETF 2015 года демонстрируют этот момент). Хотя репутация эмитента важна, большая часть вашего портфеля ETF, вероятно, состоит из солидных компаний.

Непопулярные фонды на перенасыщенных рынках

Мы упоминали ранее, что рынок ETF быстро расширяется. Это имеет свои плюсы и минусы. Одним из недостатков являются непопулярные фонды на перенасыщенных рынках. Если на основе AUM конкретный ETF непопулярен среди других ETF , которые имеют аналогичные предложения, вероятно, лучше избегать его.

Однако после проведения анализа вы можете сделать вывод, что относительно слабый фонд все еще хорошо работает. Если это так, вы не должны его избегать. Вы, тем не менее, можете хотеть избежать непопулярных ETF на рынках, на которых явно доминируют другие, более прибыльные игроки.

В завершение

Закрытие ETF является неотъемлемой частью быстроразвивающейся отрасли, которая все еще ищет свой путь . По мере того, как рынок ETF созревает и стабилизируется, инвесторы могут ожидать, что закрывающиеся фонды будут небольшим, но устойчивым фрагментом инвестиционного пространства. Это позитивная особенность свободного рынка, так как отстающие уступают место лучшим продуктам с течением времени.

Закрытие ETF: как избегать таких фондов и зачем это нужно

Как себя вести при закрытии фондов? Если для инвестора на развитых финансовых рынках как закрытие, так и открытие фондов – дело абсолютно рядовое, то для российских инвесторов этот процесс внове. Поясним, какие издержки покроет из собственных средств FinEx ETF.


Как правило инвестор выбирает из двух вариантов – продать акции ETF до истечения срока биржевого обращения или дождаться, пока фонды будут прекращены, все активы из них распроданы, а затем в денежной форме распределены среди инвесторов через депозитарии, в которых они обслуживаются.

Продажа на рынке обеспечивает инвестору определенность – он точно знает, какое количество бумаг и по какой цене продает. Он также точно знает размер брокерской комиссии за совершение сделки согласно выбранному брокерскому тарифу. Продажа бумаг на бирже – минутное дело, благодаря присутствию маркет-мейкера.

Если инвестор принимает решение дожидаться погашения бумаг и перечисления денежной компенсации – неопределенность неизбежно возрастает. Инвестор не может контролировать точный размер суммы, которая будет ему перечислена – размер будет определен после продажи всех активов фонда и распределения денежной компенсации между депозитариями, в которых обслуживались бумаги. Есть неопределенность и с точной датой выплаты – естественно, все процедуры фонд и администратор/кастодиан завершат в установленный срок (20 февраля 2020), после чего перечислят денежные средства по цепочке Евроклир/НРД/Депозитарий брокера. Срок прохождения платежей по этой цепочке – за пределами контроля ETF провайдера или администратора.

В практике работы ETF-провайдеров и администраторов нет единого подхода к тому, как определять размер компенсации. Дело в том, что на практике издержки на юридическое оформление закрытия фонда, совершение транзакций и оплату услуг инфраструктуры могут быть «переложены» на инвестора[1].

FinEx ETF решил пойти другим путем. Вот полный список издержек, которые FinEx ETF как спонсор фондов взял на себя:

  • Компенсация объявленных, но невыплаченных дивидендов. Если компания объявила дивиденды, и бумага была продана в ходе ликвидации активов после экс-дивидендной даты, но до момента выплаты дивидендов, то FinEx ETF бесплатно предоставит фонду эти средства, что позволит без промедлений завершить процесс погашения акций, закрываемых фондов, и сделать полные выплаты инвесторам.
  • Расходы на брокерские и депозитарные комиссии при продаже активов фондов.
  • Вознаграждение администратора/кастодиана в связи с погашением акций.
  • Все издержки по юридическому оформлению закрытия.

Таким образом FinEx ETF отказался от возможности «переложить» издержки на клиентов, предпочитающих остаться в фондах до момента официального закрытия. Тем не менее мы ожидаем, что большее количество инвесторов предпочтут определенность – и продадут принадлежащие им акции FXAU, FXJP, FXUK до истечения срока биржевого обращения 14 февраля.

Закрытие ETF: как избегать таких фондов и зачем это нужно

Хотя инвестирование в ETF очень популярно среди многих инвесторов благодаря простоте использования, прозрачности, преимуществам диверсификации, низкой стоимости и эффективности налогообложения, оно имеет ряд рисков, которые должны быть приняты во внимание инвесторами.

В то время как у ETF есть множество преимуществ, нужно быть осторожным, чтобы торговать надлежащим образом и избегать некоторых распространенных ошибок. Мы обсудим 7 ошибок, которые часто совершают инвесторы, но которых можно легко избежать:

Не игнорируйте расходы фонда

Поскольку большинство ETFs не активно торгуются, затраты на управление этим типом фондов незначительны. Крошечные, но не ноль! Из-за ценовой войны между основными поставщиками ETF сборы были значительно снижены, что привело к тому, что инвесторы проигнорировали эти небольшие сборы, предполагая, что у всех из них более или менее одинаковое соотношение расходов. Не обращать внимание на эти небольшие различия, при выборе ETFs, может стоить денег.

Читайте также:  Как ETFs снижают рыночный риск

Хотя основным компонентом затрат является соотношение расходов, инвесторы также должны учитывать такие расходы, как спрэд между спросом и предложением, комиссиями и т. д.

Избегайте торговли ETFs с премией к Чистой стоимости активов(NAV)

В то время как большую часть времени ETF торгуются вокруг своего NAV, бывают случаи, когда они могут значительно отклоняться от внутренней стоимости, торгуя со скидкой или премией к своему NAV. Инвестор должен всегда проверять ориентировочную стоимость ETF, чтобы не вкладывать деньги в те, которые торгуются с премией к NAV.

Ликвидность ETFs

Низкий объем торгов ETF иногда путают с ликвидностью ETF, что совершенно неверно. Ликвидность ETF – это ликвидность ценных бумаг. Делая это неправильное допущение, некоторые инвесторы вырезают новые ETF из своего инвестиционного горизонта, рассматривая их низкие объемы как отрицательный признак ликвидности.

Не все ETFs эффективны с точки зрения налогов

Рассмотрим ситуацию за рубежом, в некоторых странах у ETF льготное налогообложение. Существуют некоторые типы, такие как облигационные ETF, которые требуют частой перебалансировки и, таким образом, время от времени выплачивают прирост капитала. Тем не менее, в большинстве случаев эти выгоды очень малы.

Всегда проверяйте ETF

Некоторые инвесторы не углубляются в изучение основных фондов ETF, а скорее полагаются на название ETF. Хотя в большинстве случаев название в значительной степени представляет «что внутри», иногда принятие предположений о профиле риска / доходности ETF, основанных исключительно на названии, может привести к серьезным последствиям. Всегда проверяйте базовые активы, прежде чем инвестировать в ETF!

Проверьте веса

Хотя ETF обеспечивают преимущества диверсификации, нужно быть осторожным при проверке методологии взвешивания фонда. Многие ETF используют метод взвешивания рыночной капитализации, что приводит к концентрации крупных компаний, например, процент Apple в Tech ETFs будет очень высоким из-за его огромной рыночной капитализации, что оказывает огромное влияние на характеристики риска / доходности ETF. Поэтому не забудьте проверить вес активов в фонде.

Ответы на часто задаваемы вопросы о ETF на Московской бирже, можно найти в видео ниже:

Будьте осторожны с рыночными заказами

Только использование рыночных ордеров может быть очень неэффективным с некоторыми ETF. Рыночные ордера, которые являются заявками на покупку или продажу по наилучшей возможной цене, будут хорошо работать для ликвидных ETF, но для некоторых крошечных торгуемых ETF сделки могут быть выполнены по ценам, далеким от желаемых.

Чтобы избежать этого, рассмотрите возможность использования лимитных ордеров. В этом случае вы соглашаетесь купить ETF по определенной цене или ниже и продать его по определенной цене или выше.

Регистрируйся на курс Ларисы Морозовой и научись дивидендному трейдингу

Биржевые ETF-фонды: определение понятия как работают, как инвестировать в ETF, риски и возможный доход

ETF – это возможность заработать для тех, кто хочет инвестировать по принципу “купил и забыл”. Таких инвесторов еще называют пассивными. До появления ETF пассивному инвестору фактически были доступны только банковские депозиты и ПИФы. Но ситуация изменилась. Однако возникают вопросы: что такое ETF; какие возможности он дает обычному инвестору; какие риски несет; что нужно сделать, чтобы начать зарабатывать на ETF.

ETF-фонд – что это такое и как работает

Аббревиатура ETF обозначает exchange traded fund – биржевой инвестиционный фонд. Каждый такой фонд имеет базовый актив, в качестве которого выступают акции, облигации, сырье и т. д. Проще говоря, это инструмент, представляющий собой уже готовую корзину инвестиций.

Работает он по следующей схеме:

  1. Управляющая компания принимает решение о создании фонда.
  2. На выделенные средства закупается актив, например ценные бумаги компаний определенной отрасли.
  3. Происходит эмиссия акций фонда, они реализуютсяна бирже.
  4. Инвестор приобретает акции фонда. Его итоговая прибыль или убыток определяется разницей в цене между покупкой и последующей продажей, а также дивидендами, полученными за период удержания, если политика фонда предполагает их выплату.

Структура ЕТF-фондов

Структура этого биржевого инструмента зависит от того актива, на основе которого он создан. Например, в состав FXRU входятроссийские корпоративные облигации.

Аналогично формируются отраслевые фонды. Например, FXIT включает акции компаний американского ИТ-сектора – ценные бумаги более 90 эмитентов. Существуют товарные ETF, например FXGD, стоимость которого привязана к цене золота.

Кроме того, есть еще несколько разновидностей фондов, не представленных на ММВБ:

  • связанные с недвижимостью;
  • инверсные, стоимость которых растет при падении цены базового актива;
  • валютные;
  • использующие маржинальную торговлю.

Вкладывая деньги в биржевой фонд, человек автоматически диверсифицирует свои инвестиции между всеми компаниями, входящими в применяемый индекс.

Чем ETF отличается от обычных акций

Главное отличие приобретения фонда от покупки акции в том, что это действие создает диверсифицированный портфель. Человек, ставший владельцем активов, выпущенных одной компанией, зависит от ее успехов на рынке. Если выбранная фирма разорится, вложенные в нее деньги будут потеряны.

Капитал держателя ETF менее подвержен риску. За счет того, что в фонд входят бумаги большого количества компаний, падение цены при возникновении проблем у части из них нивелируется ростом стоимости остальных.

Альтернатива покупке ценной бумаги биржевого фонда в части диверсификации вложений – самостоятельное приобретение акций всех входящих в него компаний. Однако такой шаг требует наличия крупной суммы для инвестиций и приводит к лишним расходам в связи с комиссиями брокера и биржи.

Чем ETF отличается от ПИФов

Несмотря на схожесть этих инвестиционных инструментов, они имеют ряд ключевых отличий:

  1. Наличие информации о структуре.Сведения о том, какие активы и в каких пропорциях формируют ETF, можно получить в любое время. Перечень ценных бумаг, на которых строится паевой инвестиционный фонд, оглашается один раз в квартал, при этом их соотношение неизвестно.
  2. Величина комиссии на управление.Для биржевого фонда этот показатель находится в пределах 1% в год, для ПИФа может достигать 5%.
  3. Порог входа.Для ETF, доступных на Московской бирже, это значение начинается от 560 рублей. Стоимость пая существенно выше.
  4. Легкость покупки.Приобрести ценные бумаги фонда можно онлайн – достаточно иметь действующий брокерский счет. Для того чтобы купить пай, требуется посетить офис управляющей компании.

Доходность и риски фондов

Статистика торгов показывает, что фонды, связанные с акциями, демонстрируют более активную динамику цены, чем ETF-облигации. Гарантии увеличения цены фонда нет. Его доходность определяется стоимостью базового актива.

Целесообразность приобретения таких ценных бумаг обусловлена тем, что на длинных отрезках рынок растет.

С инвестициями в ETF-фонды связаны следующие риски:

  • рыночный риск – шанс падения котировок инструмента;
  • риск ликвидности – невозможность быстрой продажи;
  • валютный риск – падение стоимости валюты фонда;
  • инфляционный риск – связан с высоким уровнем инфляции и возможностью того, что доходность, полученная с помощью фонда, окажется ниже этого показателя;
  • ошибки в следовании индексу – возникновение существенной разницы в стоимости ценных бумаг фонда и базового актива.

Кроме того, существуют риски, связанные с банкротством управляющей компании, ликвидацией фонда и др.

Преимущества и недостатки ETF

Главное достоинство этого биржевого актива – диверсификация вложений.

Кроме этого, можно выделить:

  • низкий порог входа;
  • возможность инвестировать в любой сектор экономики;
  • возможность покупки и продажи в течение всего биржевого дня.
Читайте также:  ETF денежного рынка. Зачем нужны валютные фонды?

К недостаткам этого инструмента относятся:

  • наличие комиссий;
  • разница между ценой инструмента и чистых активов;
  • возможность овертрейдинга (торговли сверх имеющихся средств).

Инвестиции в ETF

Существует несколько вариантов инвестиций в этот инструмент. Самый простой – открыть брокерский счет или ИИС. Покупка производится аналогично приобретению акций и облигаций. Нет необходимости иметь счет в USD для иностранных активов. Главный недостаток такого подхода – ограниченное количество ETF, доступных в России.

Второй способ – завести счет у заграничного брокера. При этом появляется возможность вложений в существенно большее число фондов. Однако при этом возникает обязанность подавать декларацию 3-НДФЛ. Российские компании сами выступают в роли налогового агента.

Кроме того, инвестировать в ETF можно, приобретая паи ПИФов, в состав которых входит этот биржевой инструмент. Но это самый невыгодный метод, поскольку он влечет высокие комиссионные расходы.

Какие ETF доступны на Московской бирже

На ММВБ доступно 16 видов этого инструмента инвестиций, из них 5 в качестве базового актива имеют облигации (государственные и корпоративные российских и иностранных эмитентов), 10 – акции (российских и заграничных компаний) и 1 – золото.

ETF на Московской бирже – это способ инвестирования в зарубежные активы. Ценные бумаги иностранных компаний на ней не представлены. Приобрести их в России можно только на Санкт-Петербургской бирже.

На что обратить внимание при выборе ETF

Назвать однозначно лучшие решения нельзя. То, какому из существующих ETF отдать предпочтение, определяется целями, которые должны быть достигнуты с помощью вложений.

Один из ключевых факторов при выборе – желание инвестора получать дивидендный доход. Его наличие определяется политикой фонда и законодательством страны, в которой он создан. Представленные на ММВБ российские ETF не предполагают таких выплат. Все полученные от входящих в их состав активов дивиденды реинвестируются. Тем самым повышается стоимость ценных бумаг фонда. Такие активы не подходят тем, кто ориентирован на получение постоянного дохода от вложений. Им следует использовать иностранные инструменты.

Если же целью инвестирования является накопление фиксированной суммы или приумножение капитала, то такой подход имеет три преимущества:

  • обязанность по уплате НДФЛ возникает только при продаже актива;
  • нет необходимости тратить время на самостоятельное реинвестирование;
  • экономия на комиссиях, которые пришлось бы платить, вкладывая полученные дивиденды в новые активы.

Кроме того, следует учесть горизонты инвестирования. Если планируется вложить деньги на короткий срок (2–3 года), предпочтительно использовать ETF на облигации. Чем дольше планируется удерживать активы, тем больший процент в портфеле должен приходиться на фонды, работающие с акциями.

Важную роль играет готовность инвестора к риску. Тем, кто предпочитает минимизировать этот фактор, не следует использовать инверсные инструменты и фонды, инвестирующие с использованием кредитного плеча. Также не следует вкладывать все средства в активы одной страны или отрасли.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

FinEx в феврале закроет три своих ETF

Недавно мы писали о том, что будет, если ETF-провайдер решит закрыть фонд. Теперь есть возможность познакомиться с процессом на практике: компания FinEx сообщила, что в середине февраля ликвидирует фонды FXAU, FXJP и FXUK.

Не спешите хвататься за сердце: вложенные в эти фонды деньги не исчезнут и не потеряются. Рассказываем, как будет происходить ликвидация фондов и что надо делать инвесторам.

Что происходит

Сначала минутка матчасти. ETF — это торгующийся на бирже инвестиционный фонд — набор активов, который создан по какому-то принципу и долю в котором можно купить и продать на бирже. FinEx — провайдер большинства ETF на Московской бирже.

16 января 2020 года компания сообщила, что в середине февраля ликвидирует фонды FXAU, FXJP и FXUK, которые состоят из акций австралийских, японских и британских компаний. 14 февраля — последний день торгов на Московской бирже, а не позднее 17 февраля эти ETF прекратят работать.

За несколько лет существования FXAU, FXJP и FXUK не смогли собрать заметный объем средств и не пользовались большой популярностью. В сумме активы этих ETF составляют около 19 млн долларов — меньше 5% от всех активов в фондах FinEx.

Компания называет этот шаг реорганизацией линейки фондов и напоминает, что закрывать невостребованные фонды — нормальная практика в Европе и США. Другие фонды FinEx закрывать не планирует.

Одновременно с этим компания запустила два новых ETF с обозначениями FXWO и FXRW. Они торгуются на Московской бирже с 16 января и включают в себя в том числе акции австралийских, британских и японских компаний. Более подробно расскажем о них в дайджесте ценных бумаг в начале февраля.

Что делать

Если вы владеете акциями FXAU, FXJP или FXUK, есть два варианта. Каким воспользоваться — решать вам.

Продать акции на бирже. Акции этих ETF можно купить и продать на Московской бирже до завершения торгов 14 февраля 2020 года. Достаточно выставить заявку на продажу обычным способом, например через QUIK или приложение брокера для смартфона. Комиссия будет как за обычную сделку.

Почти всегда в торгах участвует маркетмейкер, поддерживающий ликвидность ETF и позволяющий совершать сделки с ними по цене, близкой к расчетной. Благодаря маркетмейкеру цена акций этих фондов вряд ли сильно изменится из-за закрытия, и можно будет без проблем продать достаточно большой объем акций. Лучше использовать лимитированные, а не рыночные заявки.

Ничего не делать и ждать. Начиная с 15 февраля торгов по этим фондам не будет, а к 17 февраля фонды ликвидируют. Администратор фондов распродаст активы из состава ETF, а полученные от продажи деньги отправит инвесторам, владеющим акциями этих фондов. Акции FXAU, FXJP и FXUK исчезнут с брокерских счетов и ИИС.

FinEx говорит, что деньги взамен акций фондов поступят на брокерские счета и ИИС примерно 20 февраля. Инвесторам для этого ничего не надо будет делать — как при погашении облигаций. Владельцы ИИС могут не беспокоиться: это не будет считаться выводом средств и не приведет к закрытию счета или потере вычетов.

Выплаты будут в валюте фондов: для FXAU и FXJP это доллары США, для FXUK — фунты стерлингов. Деньги поступят на счета в виде иностранной валюты, или, возможно, брокер автоматически конвертирует деньги в рубли.

Доход, полученный от продажи или погашения акций, облагается НДФЛ. Избежать его уплаты получится, если вы владели акциями этих ETF более трех лет или держите их на ИИС, к которому при закрытии счета примените вычет на доход (тип Б).

Кратко о главном

Компания FinEx решила ликвидировать фонды FXAU, FXJP и FXUK. 14 февраля — последний день, когда они торгуются на Московской бирже, а 17 февраля эти ETF прекратят существование.

Инвесторы не потеряют деньги, вложенные в эти фонды. Акции фондов можно продать на Московской бирже до вечера 14 февраля или можно не продавать и ждать, пока их погасят. Во втором случае акции ETF исчезнут с брокерских счетов и ИИС, а в районе 20 февраля на эти счета поступят деньги, полученные от продажи активов ETF.

Оцените статью
Добавить комментарий