Выбор инвестиционных фондов

Содержание

Выбор ПИФ

Критерии выбора инвестиционного фонда

«Как выбрать ПИФ?» – у многих начинающих инвесторов подобный вопрос вызывает затруднение. Но на самом деле в выборе паевого инвестиционного нет ничего сложного, так как существуют универсальные критерии, с помощью которых вы сможете отобрать наиболее надежные ПИФы.

Время существования фонда

Паевой инвестиционный фонд и его УК (управляющая компания) обязаны пройти проверку временем. Наиболее подходящий срок – пять лет. Если фонд успешно преодолел этот временный барьер, то это говорит о его большей надежности по сравнению с остальными, более «молодыми» ПИФами.

Активы фонда

Стоимость активов фонда. Из чего складываются активы фонда?

Актив фонда = стоимость ценных бумаг + сумма денежных средств – обязательства

Издержки фонда

Сумма издержек фонда. Чем незначительнее издержки, тем больше денежных средств остается в фонде, а, следовательно, тем значительнее будет стоимость пая, что положительно скажется на доходе инвестора.

  • Первая издержка – оплата работы управляющего фондом. Конечно же, выгоднее всего иметь дело с теми ПИФами, где вознаграждение работы управляющего меньше. Ведь именно из денег инвесторов вычитаются те средства, которые идут на оплату управленцам.
  • Вторая издержка – оплата услуг аудитора, регистратора, оценщика, а также депозитария. Сумма подобных издержек обычно колеблется от 0,6 до 3,2% у различных инвестиционных фондов. Также следует обратить внимание на сумму расходов за счет фонда, так как они вычитаются из имущества ПИФа.

Доходность

Именно на этот критерий чаще всего ориентируются начинающие инвесторы. И эта мысль не лишена рационального зерна, так как именно доходность – самый простой способ определить насколько эффективно работает фонд. Но, не стоит забывать, что результаты, показанные фондом в прошлом, не обязательно будут повторены в будущем.

Изучая доходность за малый период (месяц, квартал), вы вряд ли сможете правильно оценить будущую доходность паевого инвестиционного фонда. Поэтому берите показатели доходности за более длительный периоды – один год, два и пять лет. Если фонд показывает хорошие показатели доходности на всех этих промежутках времени, то можно смело говорить о его стабильной работе.

Выбор ПИФа по задачам и подходу

Чтобы сделать правильный выбор паевого инвестиционного фонда начнём с определения задач этого фонда. Задачи фонда формируются в зависимости от отношения к риску и доходности.

Типы задач ПИФ:

  1. Сохранение капитала. Консервативный подход.
  2. Баланс между приемлемым доходом и допустимым риском. Умеренный подход.
  3. Извлечение максимальной прибыли. Агрессивный подход.

Теперь, когда определена задача, нужно отобрать основные виды подходящих фондов. К примеру, у нас стоит задача №3, максимальная прибыльность фонда. То есть для нас важно получить прибыль, а риски не важны (100% потеря капитала допускается). Значит, нам подойдут фонды акций, причем можно рассматривать фонды акций второго эшелона. Эти фонды могут показать головокружительный взлет котировок всего за несколько месяцев, но так же головокружительно могут рухнуть в одночасье.

Если вам нужен консервативный портфель, то вы будете выбирать из фондов, инвестирующих в государственные облигации, казначейские бумаги. Такие фонды, как правило, показывают не высокую доходность, но и риски потери вложенных средств, стремятся к нулевому значению.

Когда вы определились с типом фонда, встает вопрос: «Какой ПИФ выбрать?» Другими словами, как выбрать конкретный ПИФ из множества предлагаемых на рынке. Для этого следует начать с критериев, указанных в начале статьи, а именно с анализа управляющих компаний. Как долго компания работает на рынке? Насколько компания крупная? Её результаты и т. д.

После того, как вы отобрали 2-3 наиболее привлекательные компании, у вас остаётся порядка 10-15 ПИФов с которыми придется поработать более детально. А точнее, нужно будет проработать историю работы фонда на предмет сравнения её с соответствующим индексом. Если речь идет об акциях, то использовать нужно индекс ММВБ. Главное, чтобы фонд был на уровне или выше по доходности по отношению к индексу. После этих нехитрых манипуляций вы легко остановите свой выбор на 2-3 ПИФах, в которые и необходимо будет инвестировать.

Думаю, теперь, благодаря этой статье, вы будете более ясно понимать, как выбрать управляющую компанию, ПИФ и правильно инвестировать в него. Удачных вложений!

По мотивам книги “Разумный инвестор”. Конспект 9. Инвестор и инвестиционные фонды.

Предыдущие конспекты:

Классификация инвестиционных фондов

Чем отличаются открытые фонды от закрытых?

Открытые и закрытые взаимные фонды — продают паи. Открытые фонды привлекают средства за счет доп. эмиссии. Новенькие ПАИ продает армия консультантов, зарабатывая на этом неплохой процент, который, заостряет наше внимание Бенджамин, нивелирует возможные преимущества таких инвестиций. Закрытые же фонды ограничены объемом начальной эмиссии, поэтому не интересны для дистрибьюции и за счет малых объемов обладают более высокой доходностью.

! Предпочитайте закрытые инвестиционные фонды открытым

Также отличают:

Сбалансированные — инвестирующие в акции и облигаци; облигационные — только в облигации; акций — только в акции; хедж — спекулирующие, в том числе с использованием алгоритмической торговли; внебиржевые — не торгующиеся на бирже; фонды художественных ценностей; недвижимости; денежного и товарного рынков; ипотечные; фонды “роста” — инвестирующие в акции роста; металлургии и т.п.

Выбор различных фондов настолько богат, что можно запутаться 🙂

Изнанка успеха

Иногда фонды показывают повышенную результативность. Цена такого успеха, считает, Бенджамин, в принятии повышенных рисков, удачной спекуляции. Но это не может продолжаться вечно и практика показыает, что доходность — это золотая середина между затратами на исследования и выбор самых хороших активов и прибыль, которую эти активы впоследствие приносят, а чем больше и чаще фонд торгует, тем меньше он зарабатывает.

  • Высокую прибыль компании может приносить конкретный управляющий, которого переманят в другой фонд
  • Синдром слона. Выросший фонд уже не может вложить крупные суммы денег в некрупные компании не подстегнув значительный рост цены, вплоть до несправедливого уровня.
  • Временно доходность может быть высокой за счет отказа от коммиссии на период тестирования, например, экспериментальной стратегии. После опробации приходят инвесторы, появляется комиссия, растут издержи.
  • С ростом фонды начинают ориентироваться на одни и те же крупные компании и вторят друг другу, показывая одинакавые результаты.

Признаки хорошего фонда

  • Управляющие фонда сами держат крупные паи. При выборе фонда эту информацию нужно поискать.

Проконсультировался с Финаме. Нет в Российском правовом поле такой возможности.

Упоминатеся, что высокие издержки хорошего фонда — это миф, не более. Высокая доходность — явление временное, а высокие комиссионные — постоянное :).

Успешные фонды чаще закрыты для новых вкладчиков. Такие фонды не допускаю разрастания активов. В книге упоминаются: Longleaf, Numeric, Oakmark.… Я, пока готовил этот конспект набрел на упоминание успешного Российского фонда Copperstone Capital.

Успешные фонды не любят рекламу

Алгоритм выбора фонда

  1. Найти фонд который:
  2. Имеет наименьшую комиссию и издержки.
  3. Оценить вклады управляющих в активы фонда. Доля должна быть крупной. В российском правовом поле таких инструментов не существует.
  4. Имеют уникальную стратегию.
  5. Не рекламируются активно.
  6. Готовы закрыть двери перед новыми вкладчиками. Не склонны к чрезмерному росту.
  7. Оценить рискованность операций.
  8. Оценить рейтинги фонда на ресурсах morningstar.com, investfunds.ru. Рейтинги это условный показатель.
  9. Посмотреть доходность фонда в прошлом. Оценить его с точки зрения стабильности на горизонтах 5-10 и более лет. Если какой-то фонд в течение минимум 4 лет показывает хорошую доходность, то вероятность того, что этот фонд будет показывать подобную доходность в следующую пятилетку высока — статистически.

Когда забирать деньги из фонда?

  1. Если неожиданно меняется стратегия фонда
  2. Если выросли издержки фонда
  3. Если меняется частота и объемы налоговых выплат
  4. Если случаются резкие колебания в доходности фонда
Читайте также:  Фонд консолидации банковского сектора (ФКБС)

Возможности:

Проконсультировался в финаме… очень круто у них есть звонок с сайта.

Финам. Надбавка 0.5%. 10 000. Комиссия депозитария, ежегодный аудит 1.5 % в год. Комиссия за движения 2.5 по счету. Премия 0.5 процента при продаже.

Меню. Фондовый рынок. Инструменты. Тип инструмента. Устанавливаем фильтр: Паи открытых, интервальных, закрытых или биржевых ПИФов. Выбираем, оцениваем, принмаем решение, покупаем через торговый терминал у участников рынка.

Комиссия Финама 0,03 % на сделку.

! Покупаем паи на бирже, пользуемся этим инструментом в рамках диверсификации портфеля.

Прочие замечания:

Хорошие индексные фонды всегда скучные и неинтересные, они просто приносят прибыль и не позволяют хвалиться чем то инным.

Сейчас на Американском рынке работает комиссия по ценным бумагам и следит за деятельностью фондов. У нас это Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг.

Доходность хорошего фонда как правило лишь чуть чуть превосходит среднерыночную, умерте свои ожидания. Такие фонды не работают с мелкими инвесторами.

По доходности закрытые инвестиционне фонды не хуже открытых. Там, как правило ниже издержки, нет комиссии агентов, они меньше и эффективнее.

Почем ПИФы для народа

Банки.ру оценил, сколько зарабатывают управляющие на пайщиках

Рынок паевых фондов бьет рекорды: с начала года россияне вложили в них более 50 млрд рублей. Это на руку управляющим компаниям, ведь их комиссионные могут составлять весьма значительные цифры.

Доходный бизнес

С начала года активы открытых ПИФов пополнились еще на 51 млрд рублей. Сейчас их объем уже превысил 280 млрд рублей. Традиционно больше всего денег инвесторы несут в фонды облигаций (47 млрд рублей), а вот индексные и фонды фондов не пользуются популярностью: из них, по данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), наблюдается отток. По прогнозам аналитиков агентства RAEX, в этом году прирост активов розничных фондов может составить 100 млрд рублей.

Выбрать управляющую компанию и конкретный фонд для инвестиций — задача непростая, и, как отмечают участники рынка, большинство частных инвесторов прежде всего оценивают доходность, которую показывал ПИФ за последние несколько лет. Насколько это правильная стратегия? Если судить по результатам последних трех лет, то приток в фонды облигаций вполне оправдан: их средняя доходность составила 49,5%. Правда, фонды акций заработали еще больше — 62%. Однако у последних есть два недостатка: во-первых, существенный разброс доходностей. Например, прирост пая фонда акций УК «Апрель Капитал» за три года составил 145%, а ПИФ «Петр Столыпин» УК «Атон-менеджмент» за это же время показал доходность 48%.

По статистике, на более длинном горизонте (десять лет) доходность выше бенчмарка показывают лишь 20% ПИФов, утверждает ведущий аналитик УК «Арсагера» Александр Шадрин. «Получается, что выбрать успешный активный фонд акций — это шанс один к пяти», — рассуждает он.

А во-вторых, у фондов акций большие расходы на управление. Они включают в себя вознаграждение управляющему, оплату услуг депозитария, регистратора и аудитора и проч. Все это обычно прописывается в правилах управления ПИФом. Как следует из данных портала Investfunds, размер комиссии за управление может достигать 4—5%, а вкупе с остальными расходами превышать 10% от активов пайщика. Суммарные комиссии десяти крупнейших фондов акций колеблются от 3,7% до 6,7%. Разумеется, речь о максимальных затратах.

Крупнейшие ПИФы акций по расходам

ФондВознаграждение за управление, суммарно в %В т. ч. УК, %В т. ч. депозитарию, регистратору, аудитору, %Прочие расходы, %
«Уралсиб Акции роста»6,704,000,702,00
«Атон — Петр Столыпин»5,704,200,501,00
«Альфа-Капитал Технологии»5,003,501,000,50
«Уралсиб Первый»6,704,000,702,00
«Сбербанк — Фонд акций «Добрыня Никитич»3,703,200,300,20
«Альфа-Капитал Ликвидные акции»4,173,101,020,05
«Сбербанк — Потребительский сектор»3,703,200,300,20
«Райффайзен — Информационные технологии»5,203,900,700,60
«Сбербанк — Природные ресурсы»3,703,200,300,20
«Райффайзен — Потребительский сектор»5,203,900,700,60

В эту сумму еще не входят скидки и надбавки, которые многие УК взимают при покупке и продаже паев. Между тем, по словам управляющего директора по маркетингу УК «Система Капитал» Андрея Бессонова, плата за управление (management fee) уже включается в публикуемую доходность, и инвесторы видят чистую доходность за вычетом этого вида комиссии. Поэтому, указывает он, нужно также анализировать скидки и надбавки, так как они могут сильно повлиять на финансовый результат.

Платить за это приходится инвесторам, поэтому неудивительно, что пайщики все больше оценивают свои потенциальные расходы. Тем не менее, как говорит начальник отдела развития продаж продуктов управления активами компании «Атон» Евгений Никитин, компания не учитывает в маркетинговой политике размер комиссионных. Ведь, по его словам, в первую очередь клиента интересует сама идея инвестирования. А продукт подбирается исходя из риск-профиля и потребностей клиента, отмечает Никитин.

По оценке Шадрина, при десятилетнем сроке инвестирования с доходностью в 11% годовых ежегодные издержки в 2% могут привести к потере инвестором около четверти прибыли. Если инфраструктурные расходы составят 4%, то, по его словам, отдать придется уже около половины дохода! «Доходность нужно еще заработать, а свою комиссию УК возьмет в любом случае», — напоминает эксперт. Совокупные операционные затраты, трансакционные издержки и комиссия при продаже паев, которая до сих пор взимается многими фондами, отнимают значительную часть от получаемого инвесторами дохода.

«Важно то, как УК продает фонды. Если исключительно через агентскую сеть — банки, то сильно снизить комиссию не получится. Банкам будет неинтересно продавать ПИФы, поскольку они получают часть комиссии за управление фондом от привлеченных средств», — поясняет руководитель проектов по работе с институциональными и частными инвесторами «ТКБ Инвестмент Партнерс» Кристина Синева. По ее мнению, важным аспектом также является стратегия фонда, уровень риска и потенциального дохода, какое управления у фонда — активное или пассивное, а также частота сделок с ценными бумагами. В случае активного управления комиссия будет выше, чем по стратегиям пассивного управления. А консервативные стратегии с меньшим риском и, как следствие, с меньшим потенциальном доходом имеют более низкую комиссию за управление.

«Если фонд стабильно входит в число лучших в своем классе, то комиссия у него может быть даже чуть выше рынка», — признается директор по маркетингу «БКС Капитал» Карен Кесоян.

Комиссионное вознаграждение ПИФов облигаций в среднем ниже, чем у ПИФов акций: в крупнейших по активам фондах оно может достигать 3—3,5%. Но есть исключения. В частности, в рэнкинге крупнейших фондов облигаций суммарная комиссия фонда «Уралсиб Консервативный», по данным Investfunds.ru, составила 4,9% (в основном за счет статьи «прочие расходы»). За три последних года фонд заработал для пайщиков 52,7%, это один из лучших результатов на рынке. Лидером по доходности среди топ-10 ПИФов облигаций стал фонд «Альфа-Капитал Облигации плюс» — 58,4%. По расчетам Бессонова, если облигации приносят сами по себе 7—10% годовых эффективной доходности, то, чтобы оценить реальный профит, клиенту ПИФа необходимо отнять от этого показателя 0,75—3%.

Крупнейшие ПИФы облигаций по расходам

ФондВознаграждение за управление, суммарно в %В т. ч. УК, %В т. ч. депозитарию, регистратору, аудитору, %Прочие расходы, %
«Сбербанк — Фонд перспективных облигаций»2,301,800,300,20
«Газпромбанк — Облигации плюс»3,002,000,500,50
«Альфа-Капитал Облигации плюс»3,001,501,000,50
«Райффайзен — Облигации»3,101,800,700,60
«Сбербанк — Фонд облигаций «Илья Муромец»2,001,500,300,20
«ВТБ — Фонд «Казначейский»3,501,001,001,50
«Альфа-Капитал Резерв»3,001,501,000,50
«РСХБ — Фонд облигаций»2,851,500,650,70
«Уралсиб Консервативный»4,902,200,702,00
«Атон — Фонд облигаций»3,502,000,501,00

Отдельно стоит упомянуть ПИФы смешанных инвестиций, приток средств в которые с начала года составил 2,7 млрд рублей. Это меньше, чем собрали ПИФы акций, однако у этой категории фондов есть все шансы еще подрасти. Главный их плюс — в гибкой стратегии: в состав портфеля могут входить как акции, так и облигации, причем законодательство разрешает полностью переходить из одного вида активов в другой. Если при управлении таким фондом смешанных инвестиций удалось угадать движение рынка, он может на какое-то время оказаться среди лидеров по результатам управления и обогнать по доходности фонды акций. Поэтому часто лидеры индустрии показывают достаточно неплохие результаты по доходности. В частности, ПИФ «Альфа-Капитал Стратегические инвестиции» за три года заработал 92,5%. При этом обращает на себя внимание высокая комиссия у фонда, ее суммарный размер может достигать 7,7%.

Читайте также:  Венчурные фонды в мире

Крупнейшие* ПИФы смешанных инвестиций по расходам

ФондВознаграждение за управление, суммарно в %В т. ч. УК, %В т. ч. депозитарию, регистратору, аудитору, %Прочие расходы, %
«Райффайзен — Фонд активного управления»5,103,900,700,50
«Сбербанк — Фонд «Сбалансированный»3,603,100,300,20
«Альфа-Капитал»7,703,803,400,50
«РСХБ — Фонд «Сбалансированный»4,252,900,650,70
«Альфа-Капитал Баланс»4,302,801,000,50
Нефтяной фонд промышленной реконструкции и развития5,803,201,001,60

* Учитывались ПИФы с активами свыше 1 млрд рублей.

Из фондов фондов (главным образом они инвестируют в бумаги иностранных ETF) и фондов денежного рынка последнее время наблюдается отток средств пайщиков. С начала года они потеряли около 2 млрд рублей. Показатели комиссионных расходов этих категорий фондов могут доходить до 4—4,5%. По словам Шадрина, это делает их чрезвычайно дорогим способом вкладывать в иностранные активы.

По словам Кесояна из БКС, фонды фондов могут быть активно или пассивно управляемыми, поэтому уровень комиссий может существенно разниться. «Большинство компаний устанавливают комиссии в фондах именно исходя из этого», — говорит он.

Похожая ситуация с индексными ПИФами: по логике, этот инструмент должен позволять неискушенному инвестору легко и дешево участвовать в росте фондового рынка. «Индексные фонды — это как раз фонды пассивного управления. Управляющий фактически воспроизводит портфель индекса, приобретая те бумаги и в той пропорции, что в индексе. Соответственно, таким портфелем бумаг активно управлять не нужно: растет индекс — растет и портфель индексного фонда», — поясняет Синева. За три последних года средняя доходность индексных фондов была более 50%. С начала года пайщики вывели из них 282 млн рублей.

«В среднесрочной перспективе тренд будет скорее на снижение комиссионных вознаграждений управляющих в фондах», — обещает начальник департамента развития клиентских отношений УК «КапиталЪ» Вадим Ярош. Ведь, по его словам, появляется все больше клиентов с опытом инвестирования, которые изучают все параметры фондов, сравнивая между собой фонды различных компаний по разным параметрам, в том числе и по комиссиям. Сейчас, по оценке экспертов, только треть клиентов интересуется размером комиссии ПИФа.

Индексные ПИФы по расходам

Инструкция: как выбрать ПИФ (и заработать больше, чем на вкладе)

Ставки по вкладам падают, и судя по всему, это надолго. Инвестиционный директор УК «Система Капитал» Никита Рахманинов рассказывает, сколько можно заработать на паевых инвестиционных фондах (ПИФах) и как правильно их выбирать.

1. Выберите сумму и срок, на который вы готовы вложить деньги

ПИФы в отличие от вкладов, никак не застрахованы государством. Поэтому, первым делом определитесь с суммой свободных денежных средств. Что принципиально отличает инвестиции от депозита- так это возможность получить максимальную текущую доходность в независимости от суммы и срока инвестирования. Кроме того, ПИФ можно продать в любой момент времени без потери текущей доходности, в то время, как при расторжении депозита досрочно, можно потерять накопленные проценты.

Например, стоимость пая у самого доходного облигационного ОПИФа за 2020 год (30.12.2016-29.12.2017) выросла на 16,4%, а если посмотреть на стоимость пая самого доходного ОПИФа по итогам 3 лет (30.01.2015 – 31.01.2018)- то это уже более 82,3%.

2. Выберите тип ПИФа

ПИФы принято разделять по нескольким критериям.

Возможность продать пай

ПИФы бывают открытые, закрытые и интервальные. Открытый ПИФ (ОПИФ) означает, что любой инвестор может купить и продать свой пай в любой рабочий день. Паи закрытого ПИФа (ЗПИФ), напротив, приобретаются только в период формирования заявки, а забрать вложенные средства можно в строго определённый срок, оговорённый договором. Интервальные ПИФы открываются для покупки и продажи несколько раз в год.

Активы, из которых формируется пай

Есть облигационные ПИФы, которые принято считать одним из самых консервативных инструментов. Их доходность формируется за счёт процентов по выплатам по корпоративным займам (купонам) и переоценки самих облигаций.

ПИФы акций в долгосрочном периоде предлагают инвесторам больше возможности заработать (правда, при большем риске), так как стоимость акций на бирже может существенно вырасти, что во многом зависит от финансовых результатов компании, отрасли или общего экономического и политического фона.

Смешанные ПИФы инвестируют денежные средства как в акции, так и в облигации.

После того как вы выберете тип ПИФа и срок, отсортируйте существующие на рынке ПИФы по доходности. И посмотрите, как долго они существуют и сколько денежных средств уже в них инвестировано (стоимость чистых активов).

Вся информация есть на сайте investfunds, в разделе «ПИФы и ДУ» — «Рэнкинги и Рейтинги».

3. Узнайте стоимость всех комиссий.

После этого необходимо понять совокупную стоимость всех комиссий и издержек, так как все эти расходы в конечном итоге повлияют на доходность, которую вы получите. Существуют такие комиссии, как:

вознаграждение управляющей компании;

депозитарные расходы (хранение и учет ценных бумаг);

скидки (комиссия за покупку) и надбавки (комиссия за продажу).

Если комиссии за управление видны, то скидки и надбавки не так очевидны. Поэтому необходимо внимательно изучать все документы и проспекты фондов.

Сегодня уже всё больше управляющих компаний предлагают ПИФы, которые не берут комиссии за «вход» и «выход», поэтому мы рекомендуем выбирать именно такие инвестиционные инструменты.

Важно различать управляющую компанию и брокеров, которые предоставляют доступ на Московскую биржу. В случае обращения в управляющую компанию вы платите комиссию за управление денежными средствами (она может оказаться менее 1%), за что компания берёт на себя ответственность за управление ценными бумагами: продажу и покупку, перебалансировку портфеля (продажу и приобретение необходимых активов). Обращаясь к брокеру, необходимо понимать, что все сделки придётся совершать самостоятельно, также придется самостоятельно приобретать портфель ценных бумаг и следить за его динамикой. Разовая комиссия за покупку или продажу какой-либо ценной бумаги составляет от 0,035% до нескольких процентов, поэтому, если вы планируете активно торговать, важно помнить, что брокерскую комиссию придётся платить каждый раз при совершении сделки.

5 правил для начинающего инвестора в ПИФы

1. Начинайте инвестирование с понятных и простых инструментов, например с облигационного рублёвого ПИФа. Он имеет низкую волатильность, а следовательно, результаты инвестирования предсказуемы.

2. Выбирайте открытые ПИФы — они имеют высокую ликвидность и низкие комиссии. При выборе фонда обращайте внимание на историческую динамику стоимости пая, особенно в периоды кризиса. Опытные управляющие всегда стараются нивелировать последствия внешних шоков.

3. Пока у вас недостаточно опыта, начните работать с управляющей компанией. При выборе компании обратите внимание на то, сколько активов под управлением она имеет, насколько динамично развивается, есть ли возможность дистанционного приёма на обслуживание клиентов. Оценить успешность компании в своём сегменте помогут рейтинги.

4. Выбирайте компанию, которая предложит вам не только качественный продукт, но и удобный сервис: возможность дистанционно открыть счёт без посещения офиса, мобильное приложение, позволяющее оперативно отслеживать купленный портфель.

5. Наберитесь терпения! Инвестирование — это всегда «рост» и «падение», и нужно быть к этому готовым. На фондовом рынке заработают те, кто умеет ждать и не поддаётся панике и желанию продать свои активы при первой «просадке».

Что такое ПИФ простыми словами и как его правильно выбрать

Предложений вложиться в паевые инвестиционные фонды сегодня немало. Однако специалисты банков и других финансовых структур, активно предлагающие эти продукты, уклоняются от объяснения того, как они работают. Между тем, потенциальным инвесторам необходимо понимать, как зарабатывать на ПИФах. А для этого нужно знать принцип их устройства, правила управления активами, нюансы распределения прибыли.

Как работают ПИФы

Если вы планируете выгодно вложить деньги, то наверняка сталкивались с предложением приобрести паи в каких-либо инвестиционных фондах. Демонстрируемые при этом цифры впечатляют: до 50% прибыли за 2-3 года. По сравнению с этим доходность банковских вкладов выглядит куда скромнее – всего 6-7% годовых. Однако прежде чем расставаться со своими кровными, выясните, что такое ПИФ, и какое отношение к нему имеет банк.

Паевые инвестфонды упрощенно можно рассматривать как копилку, общий кошелек, сейф, куда клиенты складывают свои активы: деньги, акции, облигации, недвижимость, доли в компаниях. Получившееся в результате имущество оценивают и условно делят на части, называемые паями. Вступление в фонд означает приобретение некоторого количества таких паев, в подтверждение чего инвестору выдается ценная бумага (сертификат).

Имуществом ПИФа распоряжается управляющая компания (УК). Именно она решает, кому и на каких условиях сдавать в аренду имущество, когда покупать и продавать ценные бумаги, в каких банках размещать денежные средства, кому и под какой процент выдавать займы. От квалификации специалистов УК зависит, насколько прибыльными будут ваши инвестиции в ПИФ. Понять, как это работает, можно на следующем примере.

Читайте также:  Спор У. Баффета с фондом Protege

Предположим, УК решила приобрести 10 тыс. акций компании Apple по $206,50. Через полгода акции были проданы по цене $210. Прибыль составила 35 тыс. долл. США или 1,7%. Но за этот период деньги, размещенные в стандартный банковский депозит, принесли бы вдвое больший доход. То есть, результат инвестирования оказался неудовлетворительным.

Если бы котировки купленных акций за полгода выросли на 10%, доходность вложения считалась удовлетворительной. Объяснение этой ситуации простыми словами: возможность получения прибыли в ПИФ зависит от профессионализма работников УК, а не от вас лично.

В правилах работы управляющих компаний есть еще один минус: их услуги платные. Расценки варьируются от 2 до 5% стоимости пая. Поэтому УК выгодно, чтобы активы росли в цене и количество пайщиков постоянно увеличивалось. Только так управляющая компания сможет достичь желаемой рентабельности.

Прежде чем приобрести пай, инвестор должен изучить ПДУ (расшифровывается как правила доверительного управления). В этом документе изложены условия функционирования ПИФа, порядок продажи, обмена и погашения паев. Обратите внимание, что забирать имущество, внесенное в ПИФ, нельзя. Разрешены только операции с паями.

Виды ПИФов

Инвестфонды классифицируются по разным признакам, поэтому каждый паевый инвестиционный фонд одновременно относится к нескольким видам. Рассмотрим самые распространенные.

По порядку приобретения и погашения паев

Открытые инвестфонды не имеют ограничений по количеству и срокам покупки паев. Их можно приобрести, обменять или реализовать в любой момент. Операции с паями совершают через управляющую компанию или непосредственно на бирже. Отличительным признаком открытых ПИФов является их демократичность. Обычно стоимость пая начинается от 1 тыс. руб.

Уже само название закрытых ПИФов говорит о том, что они создаются не для широкой публики. Эти инвестфонды организуют под крупные проекты, преследующие строго регламентированные цели. В закрытых ПИФах паи приобретаются только при формировании фонда или в момент дополнительной выдачи. Причем в последнем случае необходимо вносить изменения в правила доверительного управления.

Интервальные ПИФы выкупают свои паи не в любое, а в строго определенное время. Как правило, один раз в квартал или в год в течение 1-2 недель. Это позволяет УК инвестировать средства на длительный срок и, в теории, получать более высокую доходность, чем в открытых фондах. На практике доходность вложений обоих фондов находится на сопоставимых уровнях.

По видам вложений

Индексные ПИФы получили свое название потому что создаваемые ими портфели ценных бумаг жестко увязаны с одним из фондовых индексов. Это позволяет УК обеспечивать доходность вложений, сопоставимую с прибыльностью основных биржевых индексов. Однако такая политика делает индексные инвестфонды высоко рискованными, поскольку предсказать динамику движения NASDAQ 100, DAX 30, S&P 500, CAC 40, Nikkei очень сложно.

Вложения в недвижимость всегда считались надежным вложением средств. Неудивительно, что ПИФы недвижимости пользуются популярностью у состоятельных инвесторов. Но простым пайщикам вход в эти инвестфонды закрыт: стоимость пая обычно начинается от 1 млн руб., поскольку управляющим компаниям удобнее работать в несколькими крупными клиентами, а не с сотней мелких. Помимо этого, приобретение недвижимости предполагает длительные сроки инвестирования – от 5 лет, а это нередко отпугивает рядовых клиентов.

ПИФ недвижимости работает так. Инвестор, желающий купить здание и сдавать его в аренду, но не располагающий нужной суммой, обращается в управляющую компанию. Она организует инвестфонд, находит несколько пайщиков, готовых поддержать деньгами эту идею. На собранные деньги приобретается коммерческая недвижимость, которая начинает использоваться в коммерческих целях. Если все идет по плану, купленное здание растет в цене, арендаторы приносят прибыль, которая делится между пайщиками и идет на оплату вознаграждения управляющей компании.

ПИФы рыночных финансовых инструментов, хотя и предназначены для неквалифицированных инвесторов, гораздо рискованнее, чем инвестфонды недвижимости. Функционируют они следующим образом. Вкладчик, располагающий небольшой суммой, хочет получить максимальный доход в минимальный срок, но не готов самостоятельно играть на финансовом рынке. Он обращается за помощью в управляющую компанию. УК предлагает ему купить пай ПИФа, фонды которого складываются из различных активов: государственных или муниципальных облигаций, акций перспективных компаний, депозитов в крупных банках, паев в других ПИФах.

Специалисты УК ежедневно отслеживают изменения котировок ценных бумаг, продают одни активы, покупают другие, пытаясь диверсифицировать риски и извлечь наибольшую прибыль. Итоговая доходность вложений в ПИФ рыночных инструментов зависит от множества факторов, поэтому сложно прогнозируется.

Комбинированные ПИФы – ноу-хау отечественного рынка. Они могут включать в себя все, что угодно, кроме наличных денег: опционы на покупку нефти, зерна, кофе, дорогостоящую недвижимость, инвалюту, золото, драгоценные камни, депозиты в зарубежных банках, частные коллекции и прочее.

Широта охвата зависит только от фантазии специалистов УК, составлявших ее правила. Единственное условие: имущество комбинированного инвестфонда должно храниться в спецдепозитарии. Поэтому пока управляющие компании неохотно соглашаются на открытие комбинированных ПИФов, делая исключение только для очень состоятельных клиентов.

Как найти подходящий ПИФ

Существует масса рекомендаций по выбору «правильного» инвестфонда, но они работают только у тех, кто точно знает, что он хочет получить в результате покупки пая. Поэтому прежде чем вложить деньги в приглянувшийся ПИФ, выясните два момента:

  1. Определите желаемый уровень доходности. Вы же хотите не просто окупить вложения, а серьезно увеличить их? Значит, ответ на вопрос, как выбрать ПИФ, очевиден: предпочесть крупный фонд с большим количеством пайщиков и низкими трансакционными издержками.
  2. Убедитесь в надежности ПИфа. Вкладываться можно только в компании, имеющие лицензию ЦБ РФ на проведение соответствующих операций. Это правило является ключевым для успешного инвестирования.

Чтобы подобрать ПИФ, используйте независимые ресурсы:

  • https://investfunds.ru/funds/;
  • https://2stocks.ru/2.0/russian/pif/general;
  • другие.

Здесь представлены рэнкинги большинства открытых ПИФов, приведены их краткие характеристики, размещены аналитические материалы о доходности инвестиций на различных временных отрезках.

Подробности об условиях вступления в инвестфонд есть на официальных сайтах УК. Исходя из имеющейся там информации принимается окончательное решение о том, в какой из ПИФов вложить деньги.

Где найти актуальную стоимость своего пая

Формально стоимость пая равняется частному от деления размера чистых активов (СЧА) на количество паев. В реальности эта математика не работает, поскольку из расчетной стоимости пая нужно вычесть издержки, понесенные при его покупке и продаже. Полученная цифра будет близка к актуальной стоимости вашего пая. Она наглядно покажет, верно ли вы ответили на вопрос: «Как правильно выбрать ПИФ для инвестирования.

Всю информацию о стоимости паев можно найти на сайте УК. Для открытых ПИФов сведения о стоимости пая есть на специализированных финансовых порталах, где они обновляются в режиме онлайн. Для интервальных инвестфондов данные актуализируются согласно графика выкупа паев, например, 1 раз в квартал.

Где купить и продать паи

Рассмотрим пошаговый механизм приобретения паев:

  1. Выбрать управляющую компанию или банк-агент (Сбербанк, ВТБ, БКС, ПСБ), через который будет происходить покупка паев.
  2. Открыть брокерский счет.
  3. Оформить заявку на приобретение пая выбранного инвестфонда.
  4. Перечислить деньги на счет УК.
  5. Получить через 2-3 дня выписку о покупке заявленного количества паев.
  6. Заказать выписку из реестра пайщиков, чтобы удостовериться в прохождении сделки.

Теперь разберемся как закрыть ПИФ, то есть, продать свои паи. Эта сделка также проходит в несколько этапов:

  1. Подать разовую заявку на продажу, в которой указать номер счета для вывода средств.
  2. Получить деньги в течение 15 дней (в соответствии с законодательством).
  3. Уплатить НДФЛ 13% (если владели паями более 3 лет, налог не взимается).

Внутри одной УК возможен обмен паев без уплаты комиссий и налогов. Это сокращает расходы пайщиков и увеличивает рентабельность вложений.

Преимущества и недостатки инвестирования в ПИФы

К минусам паевых фондов относят низкую ликвидность, высокие комиссионные сборы, отсутствие гарантированных купонных выплат и дивидендов. ПИФы определенно не подходят для краткосрочных сделок и требуют постоянного контроля действий управляющей компании.

Плюсы паевых инвестфондов:

  • простота покупки и продажи пая (для ОПИФ);
  • диверсификация вложений;
  • возможность вкладываться в инструменты зарубежного биржевого рынка без присвоения статуса квалифицированного инвестора;
  • оптимизация налоговой нагрузки за счет обмена паев различных фондов внутри УК;
  • гарантия сохранности частной собственности инвестора при изменении гражданско-правовых взаимоотношениях.

Теперь вы четко понимаете, что такое ПИфы, в каких случаях они предпочтительнее вкладов в банке. Но, прежде чем доверить свои деньги управляющей компании, вспомните, что государство не гарантирует доходность этих инвестиций и не обеспечивает возврат вложенных средств.

Если вам нужна БЕСПЛАТНАЯ юридическая консультация, задайте свой вопрос по телефону

8 (800) 350-84-13 доб. 714 – БЕСПЛАТНЫЙ для регионов России

Оцените статью
Добавить комментарий