Индекс Доу Джонса: история и современность

История индекса Доу Джонса

Самым популярным показателем фондового рынка США является индекс Доу Джонса.

Этот показатель был разработанный Чарльзом Доу, основателем Dow Jones Company и издателем газеты The Wall Street Journal. Впервые этот индекс был рассчитан в 1884 году на базе данных 11 компании. Фактически это был средний показатель курсов акций железнодорожных компаний (индекс охватывал девять железнодорожных и две промышленных компании), которые на то время были основными ценными бумагами на биржах.

Первое значение железнодорожного среднего Доу Джонса (Dow Jones Rail Road Average), а именно так впервые назвали этот показатель, равнялось 69,93 пункта. Этот результат получили как отношение совокупной стоимости всех акций (769,23 $) на количество компаний (11).

В 1897 году перечень железнодорожных компаний, за акциями которых калькулировался средний показатель, расширился до 20.

В 1896 году был составлен репрезентативный перечень промышленных компаний для расчета среднего курса акций. 26 мая 1896 году впервые именно на основе данных этих компаний опубликовали Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Список включал 12 наибольшие компании того времени, а именно:

1. American Cotton Oil.
2. American Sugar .
3. American Tobacco.
4. Chicago Gas.
5. Distilling & Cattle Feeding.
6. General Electric.
7. Laclede Gas.
8. National Lead
9. North American.
10.Tennessee Coal & Iron.
11.U.S. Leather.
12. U.S. Rubber.

Рассчитывался DJIA так же, как и железнодорожный показатель, обычным добавлением курсов 12 акции и делением полученной суммы на 12.

Впервые показатель Доу Джонса был рассчитан в 1884 году за акциями 11 компании: 9 железнодорожные и 2 промышленных. В дальнейшем этот индекс изменялся, но за основу его расчета всегда избирались акции транспортных компаний. Этот индекс существует и сегодня, и с 1970 года он называется Транспортный индекс Доу Джонса (Dow Jones Transportation Average). Сейчас транспортный индекс рассчитывается за акциями 20 наибольших транспортных компаний США.

Промышленный индекс Доу Джонса (или, как мы определились, средняя Доу Джонса) впервые был рассчитан в 1896 году за акциями 12 промышленные компании, и именно этот индекс эволюционировал сегодня в широко известный Dow Jones Industrial Average (DJIA). в 3 1928 году и доныне этот показатель охватывает 30 высококлассных промышленных компаний США, поведение акций которых считается репрезентативным для общей динамики рынка ценных бумаг. Акции этих компаний называют голубыми фишками (blue chips).

Время от времени список компаний для определения DJIA пересматривается. Те или другие акции выбывают из фондового рынка в связи со слиянием компаний, или потерей отдельными из них активности на рынке или в связи с их банкротством. В таких случаях в расчет включаются акции других компаний, то есть индекс в целом корректируется так, чтобы его можно было сравнить с предыдущим показателем. Для этого используется специальный коэффициент.

Так, в марте 1997 года в расчетной базе DJIA случились существенные изменения. Вместо компаний Bethlehem Steel, Texaco, Westinghouse и Wooiworth были введены Hewlett – Packard, Johnson & Johnson, Travelers Group и Wal-Mart Stores. А в конце 1999 года агентство финансовой информации Dow Jones & Company осуществило еще две замены, прибавив к расчетной базе DJIA акции двух компаний – Microsoft и Intel Corp.

Последняя, наиболее существенное изменение в индексе состоялось 8 апреля 2004 года. Из индекса изъяли три компании: AT&T Corporation, International Paper Со. но Eastman Kodak Company, а вместо них ввели другие три: American International Group Inc.(AIG) Pfizer Inc.(PFE)и Verizon Communication Inc.(VZ). Позже, осенью в 2005 году компания AT&T Corporation была приобретена корпорацией SBC Communication Inc. При этом решили для названия новой, объединенной компании использовать всем известный бренд AT&T. Новый телекоммуникационный гигант вошел в состав индекса под названием AT&T Inc. и с 1 декабря 2005 года его акции торгуются на Нью-йоркской фондовой бирже под символом T.

Индекс Доу Джонса

Журналист Чарльз Доу (Charles Henry Dow) и статистик Эдвард Джонс (Edward Davis Jones) вошли в историю экономической науки, сделав всего одно изобретение – впервые рассчитав биржевой индекс. В дальнейшем Ч. Доу создаст известную «теорию Доу» и заложит ключевые положения технического анализа ценных бумаг, но большинство будет слышать его имя именно благодаря индексу Доу-Джонса.

Этот старейший индекс биржевой деятельности с 1884 г. служит индикатором финансового состояния самых значительных американских компаний на Нью-Йоркской фондовой бирже. Невзирая на неоднозначность оценки экспертами, индекс Доу применяется профессионалами и начинающими игроками фондовых рынков. Подчеркивая собственную значимость, биржевая шутка в США гласит: «Америка чихнет, а простужается весь мир».

Немного истории

Как мы уже отмечали в статье о Нью-Йоркской бирже, в первоначальном варианте индекс именовался «транспортным» — Dow Jones Transportation Average. Из 11 входящих в него сообществ лишь 2 были промышленными, а остальные 9 – транспортными. Он рассчитывался для внутреннего пользования и отражался лишь в соответствующих бюллетенях биржи.

Чарльз Доу и Эдвард Джонс

Новый показатель позволил немного снизить риск операций с акциями, поскольку тогда популярностью пользовались предсказуемые облигации. Ч. Доу образно сравнивал акции с палочками, которые выкладывают на пляже у кромки прибоя. Каждая волна сдвигала палочки, указывая на прилив, или уносила их с собой, сигнализируя об отливе. Иначе говоря, если индекс в целом рос, а компания из него заметно отставала, не проявляя видимых проблем, то можно было ожидать, что ее котировки вскоре «подтянутся» к индексу.

С 1896 г. индекс преобразован в «промышленный» — Dow Jones Industrial Average (DJIA), сохранив полученное имя до нашего времени. Его регулярную публикацию начал журнал Wall Street Journal, а в вычислениях использовалась цена обыкновенных акций 12 промышленных фирм. В этой статье рассказывается о судьбе американских компаний из индекса первого состава. Сейчас в составе тридцати голубых фишек американского индекса преобладают фирмы сферы услуг: это отражает тенденцию развития третичного и четвертичного секторов экономики.

Индекс Dow Jones в экономике

Напомним, что к первичному сектору (primary activities) относится добыча и переработка сырья, ко вторичному (secondary) – обрабатывающая промышленность и строительство, к третичному (tertiary) – сфера услуг, к четвертичному (quaternary) – научные исследования и разработки.

Модель Кларка: историческая смена ведущих секторов экономики

Проследим эту тенденцию по составу Dow Jones Index за прошедшие 120 лет, выделив цветом соответствующие сектора экономики:

С 1916 г. в индекс Dow Jones стали включать ценные бумаги 20 фирм, а с 1928 г. – 30 компаний. Эти «локомотивы экономики» составляют 20% капитализации всего бизнеса США и 25% NYSE. Ротация происходит постоянно из-за изменения стоимости и значимости определенной компании, в связи с реорганизациями и ликвидациями бизнеса. Так, в кризисные 1932-33 годы была замена половина представителей индекса, а полную картину смены компаний за 100 лет можно увидеть здесь:

Как видно, наибольшей ротации dow jones подвергся в кризисные 1930-е и 2000-е годы, тогда как с 1940-х по 1960-е, отмеченные ростом американского рынка, состав Доу Джонс менялся мало. Если же мы сделаем классификацию индекса не по видам секторов, а по отраслям, то на сегодня увидим следующую картину:

Читайте также:  Индекс S&P 500

Если сравнивать эти результаты с российскими показателями, то видно, что например нефтегазовая отрасль занимает в Dow Jones только около 5%, тогда как в индексе Мосбиржи на нее приходится примерно половина состава. Кроме того, там не представлена область высоких технологий и здравоохранения, которая в Доу Джонс занимает более четверти индекса. Актуальный состав dow 30 можно найти например на https://www.investing.com/indices/us-30 , выбрав раздел «Components».

Владельцы индекса Dow Jones

Чарльз Доу учредил информационную фирму «Dow Jones & Company» (прямо по соседству с фондовой биржей Нью-Йорка) и в роли редактора газеты The Wall Street Journal начал публикацию DJIA. Именно этот журнал в данное время проводит ротацию компаний старейшего индекса США. Поначалу информация добывалась чуть ли не подглядыванием за трейдерами, а цена первых рукописных изданий была всего 2 цента за штуку.

Ради исторической справедливости стоит упомянуть Чарльза Бергстрессера (Charles Bergstresser), который был сооснователем компании, автором названия журнала и соавтором DJIA. Его имя не вошло в составное название прославленного показателя, хотя после ухода из компании Джонса Бергстрессер некоторое время был ее совладельцем с Доу — до продажи фирмы в феврале 1902 года. Возможно, что фамилия Бергстрессер просто оказалась заметно длиннее, чем у Доу и Джонса, и поэтому в название индекса не вписалась.

Сегодня индекс Доу является собственностью «S&P Dow Jones Indices», которым на долевой основе владеет S&P Global. Официальным сайтом индекса считается https://eu.spindices.com/ . Здесь можно ознакомиться с дополнительными сведениями о dow 30, например, с методологией его расчета.

Важно упомянуть метку зарегистрированной торговой марки на каждом продукте указанного сайта (The Dow Jones Industrial Average ® (The Dow ® )). Остальные организации получают право публикации индекса по платной подписке и без торгового знака, а некоторые показатели предоставляются заказчикам индивидуально.

Способ расчета индекса

Представив, что в конце 19 в. Доу и Джонс рассчитывали индекс вручную карандашом на листе бумаги, становится понятно, почему был выбран самый простой способ – средняя арифметическая. DJIA определялся отношением суммы стоимости акций на конец торговой сессии к числу акций. Он не принимал во внимание внутреннюю конструкцию ценных бумаг, их разделение (сплит) или соединение (консолидацию). В результате с помощью индексного показателя сложно было сопоставить значения различных периодов.

Начиная с 1928 г. используется другой подход – средневзвешенная арифметическая с масштабируемым делителем. Т.е. каждый раз, когда происходит изменение внутренней структуры акций выбранных компаний, особым образом изменяется делитель индекса. Если раньше делитель был равен 12 и 20, то сейчас он меньше единицы.

Хотя выбор акций не регулируется количественными правилами, они обычно добавляются, только если компания имеет отличную репутацию, демонстрирует устойчивый рост и представляет интерес для большого числа инвесторов. Компании должны быть зарегистрированы и иметь штаб-квартиру в США. Кроме того, большая часть доходов также должна быть получена из США. Изменения в индексах производятся по мере необходимости.

Для расчета могут использоваться американские и канадские доллары, а также японская йена. Хотя заметное изменение стоимости акций одной компании на каком-то периоде может возобладать над поведением всех остальных, в общей сложности график Dow Jones позволяет точно отражать «медвежьи» и «бычьи» биржевые тренды.

«Быки» и «медведи»

На сленге трейдеров «медвежий» тренд означает падение цен, а «бычий» — их рост. Запомнить это легко, представив, как медведь заваливает лапами добычу и прижимает к земле, а бык поднимает ее на рогах вверх.

Если на бирже много продавцов, то это ведет к снижению цен, поскольку они конкурируют между собой за интерес покупателей. Так формируется «медвежий» тренд. Если покупателей больше, то повышенный спрос влечет рост цен и возникновение «бычьего» тренда. В ситуации равного количества продавцов и покупателей наступает «флэт» — цены колеблются без ярко выраженного направления, что иногда называют боковым трендом.

Определить направление тренда важно для трейдеров. По общим правилам, при росте цен рекомендуется покупать соответствующие акции, а при их снижении – продавать. Во флэте лучше воздержаться от рыночных операций, дождавшись смены тренда. Рост индекса Доу Джонс — это рост американской экономики в целом, так что не случайно даже совершенно далекие от финансов люди слышали о существовании Dow Jones. Ниже представлены наиболее показательные бычьи и медвежьи тренды индекса Доу в Великую Депрессию и после нее:

Динамика и анализ «семейства Доу-Джонса»

За более чем 130 лет Dow Jones Industrial Average вырос с 40,94 пунктов в 1884 г. до 25 800 пунктов в начале декабря 2020 г., т.е. примерно в 630 раз. Относительно максимума в 2020 году — в 670 раз. Это невероятное значение можно условно считать приростом капитализации американского бизнеса. Миллиардер Уоррен Баффет предсказывает, что всего через 100 лет индекс вырастет до 1 млн. пунктов.

Такой рост с учетом выплачиваемых дивидендов равен примерно 10% в год. Разумеется, dow 30 не банковский депозит — на рынке были периоды, когда за 10 и даже более лет акции США не приносили реального дохода. Но за любые 15 лет инвестиции как минимум выходили в ноль, а все 30-летние промежутки давали доходность не менее 7-8% годовых.

Поэтому в долгосрочной перспективе индексные ценные бумаги являются выгодными. Укажем значительные кризисные спады и резкие спекулятивные скачки цен, отраженные в динамике DJIA.

В истории с 20 века было четыре серьезных падения DJIA, повлиявших на мировую экономику:

  1. Великая депрессия 1929 г.
  2. Нефтяной кризис 1973 г.
  3. Обвал фондового рынка в 1987 г.
  4. Мировой финансовый кризис 2008 г.

На самом сайте индекса выделяют семейство из 10 фондов Dow Jones:

Просмотрев эту таблицу, легко увидеть следующее. Четыре индекса:

  • Dow Jones Transportation Average (DJTA, 20 транспортных компаний)
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA, 30 промышленных компаний)
  • Dow Jones Utility Average (DJUA, 15 компаний энергетическо-газовой сферы)
  • Dow Jones Composite Average (DJCA, использует компании трех индексов выше)

относятся к ветеранам рынка, самому «молодому» из них насчитывается 84 года. Число акций в таких индексах может существенно разниться — композитный индекс в данный момент включает в себя 65 акций. Остальные 6 индексов группы гораздо моложе — только один из них пока что отметил свое 10-летие. Несомненно, это расширение состава вызвано резким увеличением интереса в мире к индексному инвестированию, которое наблюдается в последние 10-15 лет. Что и ведет к появлению равновзвешенных или номинированных в йене вариантов.

Однако семейство Доу этими индексами отнюдь не исчерпывается. Существует Dow Jones Coal Index, Dow Jones Target Date Index, Dow Jones U.S. Mid-Cap Total Stock Market Index и множество других. The Global Dow (GDOW) включает в себя 150 акций со всего мира, причем доля США там менее 43%. Есть и индексы других стран, использующие как префикс название Доу-Джонса (опущен):

  • Turkey Titans 20
  • Italy Titans 20
  • South Korea Titans 30
  • Africa Titans 50
  • Safe Pakistan Titans 15

Вид классического dow 30 в реальном времени:

За последние 10 лет (2009-2018) индекс вырос больше, чем за 100 предшествующих, что внушает определенные опасения за будущую доходность. Такие специалисты, как компания Vanguard и ее основатель Д. Богл предсказывают доходность следующих 10 лет не более 4-5% годовых.

Использование индекса Доу

Ключевой индекс США широко применяется как биржевой инструмент. Для крупных и средних инвесторов возможны три основных варианта получения дохода от индекса:

1. покупка акций компаний, входящих в его состав

Читайте также:  Индексы NASDAQ и их свойства

2. покупка индексного фьючерсного контракта (или контракта на разницу, CFD)

3. покупка акций ETF – индексного инвестиционного фонда

Операции интересны даже для начинающих трейдеров / инвесторов, которые могут обратиться к услугам брокеров. Покупка CFD считается наиболее доступным способом, а ETF – самым надежным.

Масштаб сделок по крупнейшему в серии Доу фонду SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (тикер DIA, более 21 млрд. $ под управлением) обычно составляет $3-5 млн. в день. Он действует с 1998 г. и отличается регулярной ежемесячной выплатой дивидендов. Ниже даны некоторые примеры биржевых фондов ETF для различных вариантов индекса, доступных на мировых фондовых биржах:

Кроме аналитической значимости в качестве старейшего индикатора рынка, индекс Доу сказывается на курсе доллара США и ценах на фьючерсы сырьевых товаров. Среди них мини-контракты (E-mini) на бирже CME Group особенно ликвидны.

Сам Ч. Доу называл индексы лошадьми, способными вытащить увязшую повозку. Пример уже был приведен в начале статьи — индекс может вытянуть отстающую акцию, если у компании-эмитента не наблюдается действительно серьезных проблем. Как мы видели, входящие в различные варианты Dow Jones компании представлены во многих странах, так что изменение их стоимости отражает деловую активность всего мира.

Этот индекс очень чувствителен к политическим изменениям. С приходом к власти Трампа DJIA вырос на треть после повышения зарплаты американцев и уменьшения безработицы. Чем позитивнее политические новости, тем стабильнее индекс.

Если говорить о слабостях индекса, то несмотря на его популярность все-таки стоит помнить, учет лишь 30 (хотя и огромных) компаний одной сферы ограничивает возможности анализа рынка. Не менее важно и то, что для индекса определяющей является цена акций, а не капитализация компании (хотя компания с огромным капиталом иногда может иметь низкую цену на акции, если выпустила большое количество бумаг). Так что инвесторы нередко дополнительно изучают индекс S&P 500, отражающий состояние 500 крупнейших эмитентов США и рассчитывающийся по другой методике. Но для оперативного отражения деловой активности бизнеса и реакции на международные события Доу сохраняет высокую актуальность.

История Доу и Джонса

Чарльз Генри Доу

Промышленный индекс Доу-Джонса – самый старый и самый известный биржевой индекс. Его наименование чествует непосредственных создателей, которые были журналистами, экономистами, основателями компании «Dow Jones & Company» – Чарльз Генри Доу и Эдвард Джонса.

Этот индекс ввели в 1896 году. В тот период отсутствовали инструменты, помогающие описывать и анализировать процессы, свойственные фондовому рынку. Однако потребность в их создании становилась все более актуальной. Методика Доу и Джонса, позволяющая оценивать рыночные тенденции, стала бесценным открытием и солидно упростила работу многих представителей бизнес среды. Изначально в расчете индекса учитывалось 11 крупных корпораций США (из них 9 -железнодорожные) и отражал среднюю арифметическую стоимость их акций. Спустя столетие, методику подвергли изменениям, однако в настоящее время индекс Доу-Джонса – пример важного ориентира для любого глобального инвестора. Сейчас его охват представлен 30 американскими предприятиями, лидерами в своем сегменте.

Эдвард Джонс

Чарльз Доу (1851 –1902) и Эдвард Джонс (1856–1920) – друзья и компаньоны. Им обоим были присущи журналистские и предпринимательские таланты. Вдвоем они трудились в изданиях экономической направленности и бюро, занимающемся финансовыми новостями. Над собственным делом Доу и Джонс начали трудиться в Нью-Йорке в 1882 году, разместившись в подвале кондитерской и запустив в печать тоненькую финансовую бюллетень «Customer’s Afternoon Letter». Очень быстро эти публикации стали очень популярными, тиражи возрастали, среда инвесторов оценила пользу этого издания, ведь для того времени оно было практически инсайдерским!

В 1889 году партнерам удалось выпустить полноценный вариант работы «The Wall Street Journal» — этот журнал был посвящен финансовым и коммерческим кругам. Он стремился представить актуальные и достоверные новости. Именно в нем с 1896 года постоянно публиковались значения индекса Доу-Джонса. Изданию «The Wall Street Journal» все также доверяет публика, в настоящее время оно имеет огромный тираж — более 2 млн. копий. В течение долгого времени изданию никто не мог составить солидную конкуренцию, однако сейчас соперником WSJ является влиятельный лондонский журнал «Financial Times».

На данный момент выделены разные индексы Доу-Джонса, связанные с разными экономическими отраслями. Представлены транспортным, коммунальным, составным индексом… Однако главную роль отводят промышленному – он — своеобразный барометр на фондовом рынке, опора институциональных и частных инвесторов. В результате столетней работы с данным индексом, невозможно оспорить тот факт, что он четко справляется со своей функцией. Индекс состоит из зрелых, надежных компаний, закрепивших за собой 1/5 рыночной стоимости всех акций США.

Индекс Доу-Джонса – признанный объективный показатель, отражающий положение дел не только на фондовом рынке Америки, но и экономическую ситуацию в государстве в целом.

Индекс Доу Джонса

История появления

Индекс Доу Джонса является одним из старейших индексов Соединенных Штатов Америки. Он был основан в 1886 году известным журналистом и бизнесменом Чарльзом Генри Доу, который также известен в качестве создателя информационного агентства Dow Jones Company. Он был уверен в том, что лучшим способом отслеживания волатильности рынка является наблюдение за состоянием акций наиболее авторитетных и значимых организаций в экономике. Индекс Доу Джонса был разработан Чарльзом в 1884 году, но в то время о нем никому не было известно и использовался он лишь для внутреннего анализа. Промышленный индекс Dow Jones впервые был выставлен на биржу в середине 1896 года. Его стоимость определялась исходя из среднего арифметического значения двенадцати акций, которые входили в список индекса. Уже к 1916 году количество компаний вошедших в индекс увеличилось до двадцати. С октября 1928 года и до настоящего времени расчет стоимости индекса Доу Джонса происходит согласно с динамикой курса акций тридцати значительных корпораций. Список организаций, которые состоят в индексе, постоянно изменяется в зависимости от текущей ситуации на фондовом рынке.

График стоимости индекса

Анализ динамики индекса показывает, что с 1900 года и по сегодняшний день цена на рынке США снижалась на 20% 13 раз.

Во времена «Великой депрессии» в 1929-1932 году и в период «Ипотечного кризиса» в 2007-2009 году цена снижалась ниже 50%. Максимальное снижение за все время существования индекса наблюдалось в период «Великой депрессии». Минимальной отметки 41,22 (или -89,19% от недавнего максимума 3 сентября 1929 года) индекс Доу Джонса достиг по прошествии трех лет – 8июля 1932 года, после печально известных «черного понедельника» и «черного вторника». В эти дни цена индекса снизилась на -13,47% и -11,73% соответственно. Помимо этого, времена «Великой Депрессии» 1930-х годов отразились еще и наибольшим количеством наихудших периодов изменения месячной динамики индекса с 1900 года по 2015 года. Первый удар случился в 1896 году. Тогда котировка индекса снизилась до 28.48 базисного пункта. После начала первой мировой войны (1914 год), Dow Jones находился на отметке в 103 пункта.

Из-за хорошей ситуации в экономике страны в 20-х годах, индекс расширился и вырос до 30 компаний, а котировки, благодаря торговли спекулянтов, достигли значения в 381 пункт. Период снижения совпал с началом «Великой депрессии», что привело к 42 базисным пунктам в начале 30-х годов. Но в дальнейшем, индекс снова начал расти и к 50м годам двадцатого века был уже более 200 пунктов. Первый удар нового времени произошел в 1987 году, когда Dow Jones упал с отметки в 2 753 до 1 796 пунктов, что было достаточно предсказуемым. В 1993 году, DJIA перешагнул 3 000 пунктов, в 1995 – 5 000 пунктов, к 1997 году – 8 000 пунктов. В ходе мирового кризиса, индекс вырос еще больше и в 1999 году достигнуть отметки в 11 000 базисных пунктов. Во время теракта 11 сентября 2001 года, когда случилось падение башень-близнецов, котировки индекса упали на 14,3%. Торговля была приостановлена до 17 сентября. Для того чтобы восстановить прежнее значение, индексу потребовалось 7 лет до 2008 года. Но в то время наблюдалось активное снижение цен на нефть, из-за чего котировки индекса Доу Джонса опустились с 14000 до 11 000 пунктов. До середины 2015 года он несколько раз достигал отметки в 18 000 базовых пунктов.

Читайте также:  Отраслевые индексы и отраслевые фонды

Крупные компании, входящие в состав индекса

Изначально, когда индекс прошел IPO на фондовой бирже, в его состав входило 12 акций компаний, сегодня 30. Корпорации ведут свою деятельность практически во всех отраслях экономики, кроме транспортной и водо- и энергоснабжения. Компании, входящие в состав индекса, подбирались исключительно его основателем Чарльзом Доу, но позже это делали главные редакторы и аналитики The Wall Street Journal. Из тех организаций, которые присутствовали в составе индекса во время его основания, осталась лишь одна: General Electric. Время от времени корпорации покидают индекс и их место занимают другие, чья доля становится больше на соответствующем рынке, чем у их предшественников. 1 октября 1928 года число компаний в расчете индекса достигло 30 и до сегодняшнего дня осталось неизменным. Сегодня в состав индекса Dow Jones входят такие американские акции:

• 3M – американская диверсифицированная компания;

• American Express – американская финансовая компания;

• Apple – крупный производитель электроники и аксессуаров. Крупнейшая компания в мире по капитализации;

• Boeing – один из крупнейших производителей авиационной, космической и военной техники;

• Caterpillar – ведущая корпорация по производству спецтехники в мире;

• Chevron – интегрированная энергетическая корпорация в США;

• Cisco Systems – американская транснациональная компания, разрабатывающая и продающая сетевое оборудование;

• Coca-Cola – крупнейший производитель безалкогольных напитков;

• DuPont – американская химическая компания;

• ExxonMobil – крупнейшая публичная нефтяная компания в мире;

• General Electric – американская многоотраслевая корпорация. Занимается производством различной техники;

• Goldman Sachs – один из крупнейших в мире инвестиционных банков;

• Home Depot – крупная торговая сеть в Америке, продающая инструменты для ремонта и стройматериалы;

• Intel – крупный производитель электронных устройств и компьютерных компонентов;

• IBM – производитель и поставщик программного обеспечения и консалтинговых услуг;

• Johnson Johnson – американская холдинговая компания;

• JPMorgan Chase – американский финансовый холдинг;

• McDonald’s – американская корпорация. До 2010 года крупнейшая сеть ресторанов быстрого питания;

• Merck – транснациональная фармацевтическая компания;

• Microsoft – крупнейшая транснациональная компания по производству программного обеспечения;

• Nike – всемирно известный производитель спортивной одежды и обуви;

• Pfizer – американская фармацевтическая компания;

• Procter Gamble – лидер мирового рынка потребительских товаров;

• The Travelers Companies – американская страховая компания;

• UnitedHealth Group – крупная компания в отрасли медицинского страхования;

• United Technologies – крупнейшая финансово-промышленная группа США;

• Verizon Communications – американская телекоммуникационная компания;

• Visa – американская компания, предоставляющая услуги проведения платежных операций;

• Walmart – компания в США, управляющая крупнейшей в мире сетью оптовой и розничной торговли;

• Walt Disney – американская кинокомпания.

Акции практически каждой компании котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже. 4 компании входят в список биржи Nasdaq. Суммарная капитализация компаний, входящих в индекс Доу Джонса составляет около 15% от капитала всех организаций, размещенных на бирже.

Значение для рынка

Промышленные индексы имеют значение не только для экономических исследований и составления бизнес-стратегий крупными компаниями. Особое внимание волатильности индексов уделяется со стороны инвестиционных фондов и частых инвесторов во время покупки акций и составления портфелей. Одним из наиболее популярных видов инвестирования как раз основан на покупке акций, которые находятся в составе индекса. Долгосрочное инвестирование (на 10 лет и более) в индексы, несомненно, выигрывает у депозитов в банковские учреждения и облигации. С точки зрения практической реализации, существует три основных вида инвестирования в промышленный индекс: • Приобретение акций каждой компании, которая состоит в индексе; • Покупка фьючерса на индекс; • Приобретение CFD контракта на разницу; • Покупка акций ETF фонда, который занимается инвестированием в индекс. Самым простым и практичным вариантом инвестирования в индекс Доу Джонса является использование услуг форекс-брокеров для приобретения контракта на разницу. В основном, используя такой способ, инвестор получает прибыль за счет изменения стоимости актива между открытием и закрытием сделки.

Метод расчета индекса

Индекс Dow Jones это число, получаемое на основе 30 наиболее значительных промышленных корпораций Соединенных Штатов Америки, с учетом внесения некоторых поправочных коэффициентов. Изначально стоимость индекса высчитывалась путем получения среднего арифметического числа (деление суммы цен акций на число компаний). По мере, как стоимость акций увеличивается, их дробят и подгоняют под определенный ценовой интервал. Соответственно, делитель в формуле в настоящее время уже не равен 30 и иногда его корректируют, учитывая дробление очередной акции. Подобный подход не раз подвергался критике специалистов. Они утверждают, что весовые коэффициенты компаний в индексе не равноценны. Но все же, индекс Dow Jones вызывает большой интерес даже у начинающих инвесторов. Самый доступный и простой способ вложить средства в индекс – это услуги форекс-брокеров и CFD инструменты. Если же для инвестора главную роль играет надежность, тогда стоит рассмотреть покупку ETF фонда.

АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» © 1995 — 2020

Alexey Boyarskiy’s Blog

«Если вы используете расчёты, то не обязательно достигнете вершин, но зато не погрузитесь в безумие.» © У.Баффетт «Я не отвергаю идеалов, я только надеваю в их присутствии перчатки. » © Ф. Ницше

Страницы

Индекс Dow Jones

Пролог

Индекс Доу-Джонса в мае следующего года отметит свое 120-летие. Он является старейшим фондовым индексом в мире и был впервые официально опубликован 26 мая 1896 года.

Индекс как индикатор описания процессов наблюдаемых на рынке акций стал тем инструментом, который позволил разобраться в ежедневной путанице и хаосе движений вызванных изменениями котировок акции тех или иных компаний на биржевых площадках.

Индекс был придуман в 1884 году американским журналистом Чарльзом Генри Доу, ещё задолго до своего официального представления. Но тогда он служил больше для внутреннего анализа и нигде не публиковался. Представленный индекс в 1896 году первоначально состоял из акций 12 промышленных компаний того времени. В настоящее время он охватывает 30 крупнейших компаний в США. На протяжении всего времени состав представленных бумаг как и их количество в индексе периодически менялся, но суть и основная идея его расчета как индикатора процессов происходящих на финансовом рынке осталась прежней. А вот значение и роль многократно выросла в экономической и финансовой жизни различных экономических субъектов!

Динамика индекса Доу-Джонса даёт нам замечательную картину событий происходивших как на финансовом рынке в частности, так и в экономической жизни в целом не только одной отдельно взятой страны, но и целого ряда стран в мире на протяжении вот уже более века.

При этом следует отметить, что такое же количество месяцев в тот период показало и наилучшую месячную динамику процентного изменения индекса. Всё это подчёркивает высокую волатильность, которая присутствовала на американском рынке акций в 30-е годы.

Оцените статью
Добавить комментарий