Что такое взаимные фонды?

Что такое взаимные фонды

Сегодня мы поговорим про такой инструмент для капиталовложений, как взаимные фонды. Рассматриваемый инструмент для капиталовложений широко применяется различными инструментами для защиты имеющихся накоплений от таких рисков, как девальвация и т.д.

На современном финансовом рынке под термином «взаимные фонды» принято подразумевать одну из коллективных форм капиталовложений.

p, blockquote 1,0,0,0,0 –>

После приобретения пая во взаимном фонде инвестор получает доступ к его портфелю капиталовложений. Как и в случае с привычными ПИФами, информацию о структуре портфеля капиталовложений выбранного взаимного фонда, а также об инвестиционной стратегии, которую он применяет, вы без труда сможете отыскать на его официальном интернет ресурсе.

p, blockquote 2,0,1,0,0 –>

Описываемый инструмент для капиталовложений пользуется огромной популярностью на рынках западных стран. Первый взаимный фонд появились в далеком 1924 году на территории США. Немного позже они стали появляться на территории западной Европы. В настоящее время рассматриваемые организации являются самым популярным среди западных инвесторов инструментом для сохранения имеющегося капитала.

p, blockquote 3,0,0,0,0 –>

Взаимные фонды. Основные виды

На рынке западных государств присутствует две разновидности рассматриваемых организаций, каждая из которых заслуживает отдельного рассмотрения.

Открытые фонды представляют собой организации, выпускающие собственные ценные бумаги с целью их последующей продажи. При необходимости подобные фонды совершают выкуп собственных акции у пайщиков. Среди ключевых особенностей открытых фондов следует отметить:

p, blockquote 5,1,0,0,0 –>

  1. Стоимость пая в подобном фонде зависит лишь от изменения цены активов, входящих в портфель капиталовложений.
  2. Покупка и продажа акций осуществляется лишь при прямом участии взаимного фонда. Следовательно, купить акции вы можете лишь у фонда, и продать их можете только ему.
  3. Количество акций, каждая из которых играет роль пая, является неограниченным.
  4. Стоимость каждого конкретного пая связана с объемом активов, которые на него приходятся.

Закрытые взаимные фонды выполняют эмиссию заранее оговоренное число паев. Кроме того, фонд не выкупает собственные акции у пайщиков. Среди ключевых особенностей закрытых взаимных фондов следует отметить:

p, blockquote 6,0,0,0,0 –>

  1. На стоимость акций фондов влияет текущее соотношение предложения и спроса на них.
  2. Акции рассматриваемых организаций можно покупать и продавать на биржевых площадках.
  3. Фонд вправе выпустить ограниченное число акций.
  4. Стоимость каждой акции может превышать цену активов, которые не нее приходятся.

Также следует упомянуть тот факт, что большинство рассматриваемых организаций специализируется на приобретении конкретных видов активов. В зависимости от специализации конкретных организаций принято различать:

p, blockquote 7,0,0,0,0 –>

  1. Фонды облигаций.
  2. Фонды акций.
  3. Фонды недвижимости.
  4. Фонды денежного рынка.

Порядок капиталовложений во взаимные фонды

Прежде чем вложить имеющиеся накопления во взаимные фонды, вам в первую очередь необходимо выбрать подходящую организацию. В настоящее время на рынке присутствует множество организаций рассматриваемого типа, но не все из них в состоянии принести вам желаемый доход. По этой причине рекомендуется отдавать предпочтение тем фондам, которые на протяжении нескольких лет показывают приемлемые результаты.

p, blockquote 8,0,0,1,0 –>

Также при выборе подходящего взаимного фонда необходимо определить приемлемый для вас уровень риска. Несмотря на то, что рассматриваемые организации применяются для защиты имеющихся накоплений, капиталовложения в них также связаны с определенным риском. Присутствующие на рынке фонды обладают разным уровнем риска в зависимости от активов, в которые они вкладывают консолидированный капитал. Если вас интересуют максимально безопасные капиталовложения, то следует отдавать предпочтение организациям, которые инвестируют в облигации или недвижимое имущество.

p, blockquote 9,0,0,0,0 –>

С целью снижения уровня рисков профессионалы рекомендуют вкладывать имеющиеся накопления в несколько фондов одновременно. При этом рекомендуется приобретать паи фондов, которые вкладывают консолидированные средства в разные виды активов. Таким образом, вы сможете сформировать личный сбалансированный портфель из паев разных фондов. Оптимальным вариантом является сочетание паев фондов денежного рынка и акций, которые являются более рискованными, но при этом позволяют рассчитывать на высокую прибыль, с паями фондов недвижимости и облигаций, которые являются более безопасными, но приносят низкий доход.

p, blockquote 10,0,0,0,0 –> p, blockquote 11,0,0,0,1 –>

Важно помнить, что при грамотном выборе взаимных фондов, вы сможете не только обезопасить собственные накопления, но и получать стабильный пассивный доход. Современные взаимные фонды являются довольно популярной среди западных инвесторов альтернативой ETF и ПИФов.

(2 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Про взаимные фонды, ETF и ETP

После чтения проспекта VXX появилось желание написать про коллективные инвестиции что-нибудь хорошее, доброе, вечное. Так сказать, проявить к ним Безграничную Доброту, Сочувствие и Милосердие. Особой строгости в статье не будет, скорее суть дела, как я ее вижу. Огромное спасибо MadQuant за пояснение разницы между ETF и ETN.

Все начинается с желания одних людей иметь процент от управления бабками других людей. Обе стороны здесь заинтересованы. Управляющий имеет бабло с комиссий, причем без финансовых рисков. Управляемый получает психологический комфорт, от того, что непосильным трудом нажитое пристроено и ынвестировано, иногда даже выхлоп на вложенное получает. Таким образом, есть взаимное желание. Когда есть взаимное желание, что-то рано или поздно будет.

Естественно, архитектуру процесса придумывают управляющие. Что им хочется? Побольше бабла. Логично, что надо создать систему, которая позволяет инвесторам вкладывать бабло легко и непринужденно. Чем больше бабла инвесторов–тем больше комиссов. Профит же. Поэтому надо, чтоб ынвестор мог расстаться со своими деньгами быстро, четко, без рутины, всяких заморочек и лишних раздумий. Самым первым шагом на этом пути был mutual fund (в РФ имеется полный аналог–ПИФ).

A. Взаимные фонды (Mutual Funds).

Что есть mutual fund? Управляющий так или иначе объявляет о том, что он управляет. Приходите все, вам будет халявное бабло. Акции, оболгации, нихрена не делаем, живем во Флориде/на Мальдивах/в Ницце–кому что нравится. В общем, налетай. Перед этим, на подготовочном этапе управляющему надо собрать некую денежную массу (самому, друзья-знакомые, внешние крупные дяди, etc), возможно, ее куда-то вложить. В общем, на нулевом этапе есть некая денежно-активовая масса (называется СЧА). Собственно, теперь надо привлечь чужие бабки, что-нибудь на них купить и стричь комиссию. Здесь возникает вопрос. Как обеспечить чтоб каждый инвестор получал прибыль (или убыток, гыгыгы) пропорционально вложенному капиталу? Для этого придуман хитрый математический трюк. Называется он пай (юнит). Пусть в начальный момент времени СЧА=А рублей. Делаем так. Делим все это на N частей (Сколько именно частей–зависит от изначальных СЧА и тем, какую цену пая управляющий изначально хочет видеть), каждую часть называем паем. Вводим понятие цены пая P–это просто A/N. И теперь появляется способ взять в оборот любое количество инвесторов по следующему алгоритму: приходит человек с B денег. Управляющий взамен денег отдает ему N1=B/P паев, эти паи считаются собственностью и могут быть в любой момент t2 уничтожены с выдачей N1*P(t2) денег инвестору. При этом реализуется справедливая доля–изначально человек получает долю B/(A+B) в общем котле, что вполне логично и справедливо. Бабки управляющий вкладывает по своему усмотрению–акции, облигации, недвига, etc. Стоимость этих вложений, дивиденды и все такое всегда учитываются при помощи СЧА. А цена пая всегда равна СЧА/общее число паев. Этот математический трюк позволяет привлекать деньги в любых количествах и от произвольного числа инвесторов.

Итак, правила взаимного фонда таковы:

1. Паи создаются при приходе нового инвестора. Это единственный способ создания паев. Сам процесс называется покупкой пая, хотя это не покупка существующего товара–это покупка вещи, которая под эту покупку и делается.

2. При уходе инвестора паи погашаются с выдачей причитающегося бабла. Это называется продажей или погашением пая.

3. СЧА считается просто как сумма всех активов фонда, а цена пая–просто как СЧА/число паев.

4. СЧА может меняться как по причине изменения цен активов, так и по причине изменения числа паев при приходе/уходе инвесторов.

Читайте также:  ПИФ или паевой инвестиционный фонд

5. Цена пая рассчитывается управляющим, обычно каждый день, и жестко равна СЧА/N.

6. Управляющий регулярно отщипывает от СЧА бабло, это называется комиссия за управление. Автоматически это влияет на цену пая, снижая ее. То есть управляющий отщипнул, а все ему скинулись.

B. Простые индексные взаимные фонды (Index Funds).

По мере роста индустрии mutual funds (в 1950 году их число превысило сотню) стало видно одну печальную вещь. Управляющие управляют хреново. Они вкладывают бабло не туда. И в среднем фонды акций тупо проигрывают любому широкому индексу. А если учесть, что любой может создать индексный портфель прямо в долях индекса и лишь немного проигрывать индексу на листингах/делистингах, то у инвесторов возникли вопросы, какого хрена мы платим нехилые комиссии каким-то упырям. Для поддержания бодрости духа у инвесторов, а также для профита в 1970 году один неглупый человек по имени Ричард Аллен Рич придумал индексный фонд. Что это такое? Это такой же пиф, как и в пункте А, но структура вложений жестко оговорена–это тупо пропорции некоего биржевого индекса, например–S&P500. Что важно, комиссии за управление индексным фондом гораздо меньше, чем комиссии за управление пифом со свободной структурой–ибо купить акции в пропорции индекса большого ума не надо, тогда как жесткий слив индексу профессиональными управляющими требует значительных усилий. У Рича индекс был DJI-30, но уже в 1975 году другой очень неглупый человек Джон Боггл продолжил дело создания правильных инвестиций для народа, основав фонд на индекс S&P500 с широко известным в узких кругах названием Vanguard, в котором ныне двенадцатитизначная в баксах сумма.

Жесткая структура активов индексного фонда порождает важную особенность. Она заключена в том, что индексный фонд всегда отличается от своего индекса, причем с огромной вероятностью в худшую сторону. Действительно. Что такое индекс? Обычно это просто взвешенная по числу акций (обычно во фрифлоате) сумма цен всех акций, деленная на делитель. I=1/D*Σq(i)P(i). Существуют критерии, по которым акции листируются или делистируются в индексе. Кроме того, может меняться и фрифлоат. Индекс проглатывает такие вещи легко. Если q1(i)–веса акций в индексе до изменения его состава, а q2(i)–веса акций в индексе после изменения состава, то просто выбирается новый делитель D2 по формуле: 1/D1*Σq1(i)P(i)=1/D2*Σq2(i)P(i). Этим обеспечивается непрерывность индекса и широкие массы не испытывают никаких неудобств, просто не замечая, что что-то произошло, что у индекса кто-то помер и кто-то родился. Но управляющий не может работать с абстрактными q(i) и делителями, у него на руках акции. Ему надо продать акцию, вылетевшую из индекса и купить акцию, вошедшую в индекс. Это сразу транзакционные издержки. В случае с фондами они велики, так как объемы большие и такие операции меняют цены на рынке. Кроме того, величина q(i)*p(i) (то есть капитализация акции) у выбывающей компании как правило отлична от прибывающей. Это приводит к тому, что при покупке этой акции в портфель на высвободившиеся от продажи выбывшей деньги плывут все веса всех акций. И с этим со временем надо что-то делать. А это дополнительные издержки.

C. Торгуемые на бирже фонды–Exchange Traded Funds (ETF) и торгуемые на бирже ноты и комплексные продукты–Exchange Traded Products and Notes

У управляющих все шло хорошо, бабло стриглось, но инженерная мысль не дремала. Действительно, в ПИФы, хоть в индексные, хоть в активные идут длинные деньги. Купил–и забыл, 1/10 зарплаты каждый месяц в хорошие активы, Sell Never, У. Баффет, вот это все. Поэтому управляющий может стричь бабло только в виде комиссий с СЧА, ну и иногда в виде накруток/скидок на покупке/погашении паев. Но есть же еще большая группа неокученных клиентов–спекулянты. Эти хотят все быстро, купить и забыть не их тема. Денег у них не особо много, десятка-другая килобаксов. Вменяемый спекулянт, знающий, что такое oversize, понимает, что с этой суммой не развернешься на фьючах, типично имеющих стоимость тысяч десять-сто. Значит, остаются акции. Но какие? Минимальный лот 100 акций, нормальная цена, на которой комисс не огромен и акция не полуликвидный щит с гэпами от -99% до +1000%–это минимум долларов 10 за акцию. Значит, лот минимум тысяча, а скорее несколько тысяч. Если всего десятка, то тоже будет оверсайз. Поэтому немаленькая прослойка людей без бигбабла, но с достаточным уровнем для понимания смысла оверсайза, тосковала по бирже, но по сути не могла туда зайти. Понимание этого родило у хитрых управляющих коварный план по удовлетворению потребностей не совсем уж лудоманов из среднего класса.

Итак, ETF. ETF–это хитрый выверт, нацеленный на привлечение спекулятивных денег. ETF создает большой группе пользователей-мелких спекулянтов нечто, имеющее под собой ценность, торгуемое на бирже стандартным аукционным методом и дешевое. То есть то, чем можно спекулировать. Что такое ETF? Все выполнено так, что с точки зрения пользователя это просто торгуемый на бирже инструмент, который следует за некоторой рассчитываемой по заранее известному алгоритму величиной. Что важно–ETF и братья-сестры их старшие–ETP и ETN, всегда дешевы. Чтобы целевая аудитория могла ими торговать без перелимичивания. Рассчитываемая по известному алгоритму величина (называемая еще индексом фонда) выбирается из соображений придания солидности и/или привлекательности. Например, старейший ETF—SPY, имеет своим индексом биржевой индекс S&P500, а значит там вечный рост, купи немного америки, вложись в реальные активы итд итп, солидности и привлекательности хоть отбавляй. Желающих торгануть индекс по 260 долларов за штуку будет гораздо больше, чем желающих торговать фьючерс S&P500-mini с полной стоимостью в 100+к ( а то и неиллюзорно под лям для полного фьюча).

Как эта фишка выполнена? При помощи договора УК с некими крупными деятелями, называемыми Authorized Participants (AP). Наиболее просто и доходчиво суть этого договора можно объяснить на примере ETP и ETN, в отличие от ETF как правило не отягощенных излишней морокой с активами. Условно, УК и AP договариваются о том, что создаются некие юниты. Свойство этих юнитов в том, что в любой момент времени АР может оптом купить или продать эти юниты у УК по цене, определяемой как раз тем самым заранее известным алгоритмом. То есть это такой договор между УК и АР о создании и купле/продаже нечто, цена которого определяется неким индексом. Собственно, этот индекс может быть любой величиной, хоть погодой на луне. Далее происходит две вещи. Во первых, для затравки АР покупает энное немаленькое число юнитов у УК. То есть у УК на счету бабки, полученные от АР, а у АР–юниты. Бабки на счету у УК еще называются Net Asset Value, хотя в строгом смысле слова ими являются только у фондов, у нот и продуктов никаких NAV нет. Естественно, чтоб такие сделки вообще могли быть заключены, и АР и УК должны понимать, в чем их профит. Профит–в отбирании бабла у третьих лиц. За это отвечает вторая вещь. Об этом договоре между УК и АР рассказывается всему свету, проводится объяснение сути индекса. То есть идет мощная реклама того, как хорошо купить, например, путов на фиолетовых зайчиков или падение викса до минус пяти процентов на корень из года. Под действием рекламы и жадности набегают ынвесторы, и начинают покупать, а постепенно, по мере похождений юнитов по рукам, и спекулировать. Процесс пошел. Такой процесс выгоден всем участникам. Ынвесторы за свои бабки покупают острые ощущения и вечный кайф, а кто крут–и доходность. Бирже и брокерам хорошо–они получили дополнительный дешевый да еще и маржинальный инструмент, с которого можно стричь комисс за обороты и кредиты. АР выгодно, потому что он получает возможность арбитража–у него есть эксклюзивное право покупать/продавать юниты у УК, поэтому любое отклонение биржевой цены от договорняка с УК дает возможность арбитража (терминология такова, что договорняк AP с УК о покупке юнитов называется creation, а договорняк о продаже юнитов называется redemption). Сама же УК стрижет комисс вполне официально с объема активов под управлением, то есть прямо с NAV.

Далее. Все в этой схеме прекрасно, бабло имеют все профы, кайф за деньги получают торгующие на бирже юнитами. Но есть нюанс. Договорняк между УК и АР подразумевает цену, жестко привязанную к индексу. Собственно, это единственная причина, по которой юниты имеют цену не равную нулю. Значит, УК должна что-то делать с баблом, полученным от АР. Потому что иначе УК рискует получить убытки при росте индекса, а индексом управлять УК не может–он определяется рынком (в идеале, конечно, индексом управлять бы конечно тоже хотелось бы УК, но это уже другая система, изучаем раздел форекс-кухни). Стало быть, УК должна что-то делать. Самый простой способ–таки вложиться в компоненты своего индекса. Это достаточно легко сделать для индексов, основанных на активах типа SPX. Собственно, так обязаны работать ETF, и поэтому договорняк УК с АР у ETF подразумевает не юнитно-денежный обмен, а обмен юнитов на настоящие активы. АР покупает реальные активы и меняет их на юниты. И арбитражирует он юниты с активами по договорняку с АР. В этом смысле ETF является настоящим фондом с настоящими активами и УК всегда может ответить по своим обязательствам перед АР.

Читайте также:  Накопительное страхование жизни (НСЖ): как это работает

Но если индекс не привязан к активам (это как правило ET ноты или продукты), то у УК могут быть проблемы с выполнением обязательств. Поэтому индекс на путы на погоду на луне УК пока продавать не научились. Клиент нынче умный пошел, не хочет погоду на луне покупать. Поэтому существующие ET индексы имеют под собой что-нибудь торгуемое, чтоб УК хотя бы теоретически могла хеджировать риски.

Вот такая нынче ситуация на рынке коллективных инвестиций. Чисто для хохмы. Известный тикер VXX–формально это бескупонная облигация с истечением 29 января 2020 года. А реально–опционообразный основанный на фьючерсе на погоду на луне на VIX сильноспекулятивный биржевой инструмент. Такая вот алхимия финансов 🙂

Взаимные фонды: как инвестировать и зарабатывать

Что такое взаимный фонд

Что собой представляет взаимный фонд? По сути своей это диверсифицированный портфель акций под управлением профессиональных трейдеров. Этот фонд выпускает свои акции, стоимость которых напрямую зависит от стоимости портфеля. Таким образом, инвесторы взаимного фонда зарабатывают, если сборная солянка из акций собранных в портфеле фонда растет в цене, и терпят убытки, когда цена портфеля падает (например, в периоды медвежьего рынка).

В России аналогом взаимных фондов являются паевые инвестиционные фонды (ПИФы) вместо акций они продают своим инвесторам паи. Далее речь идет об инвестировании именно в западные (американские и европейские) взаимные фонды, надежность которых подтверждена многими десятилетиями. Впрочем для наших российских ПИФов (для тех из них, которые уже успели доказать свою надёжность и профессионализм управляющих) эта информация также будет актуальной.

Чем инвестиции во взаимные фонды выгодно отличаются от инвестиций в акции

Покупая акции той или иной компании, инвестор всегда должен помнить о том, что цена на них может упасть и никогда более не подняться. Отдельно взятая компания, какой бы огромной корпорацией она сегодня не являлась, в один «прекрасный» момент может взять и попросту разориться, оставив своих акционеров с носом. Серьёзному взаимному фонду такая участь не грозит благодаря:

  1. Широкой диверсификации портфеля акций. Когда даже при упадке в целом секторе, стоимость портфеля сильно не просядет благодаря акциям предприятий из других секторов экономики.
  2. Профессиональному управлению. Серьёзными фондами управляют серьёзные люди. Они занимаются этим профессионально, и знают когда и какие активы следует докупать, а от каких нужно срочно избавиться.

Поэтому в долгосрочной перспективе инвестиции во взаимные фонды всегда выгодны. Если для примера взять американские фонды, то вся их история показывает, что они всегда в итоге показывают прибыль. Здесь важно помнить о том, что акции взаимных фондов относятся к разряду долгосрочных инвестиций, и они приносят свои плоды при сроках инвестирования от 10 – 15 лет.

Как инвестировать правильно

Правильные инвестиции во взаимные фонды являются превосходным способом размещения капитала. Многие люди не понимают той простой истины, что для того чтобы сделать действительно большое состояние, инвестиции в ВФ нужно держать минимум на протяжении нескольких экономических циклов во время которых происходят взлёты и падения рынка. У многих просто не хватает терпения, и они закрывают свои позиции на тех стадиях циклов, когда цена акций ВФ начинает снижаться. А между тем в данном случае снижение цен это прекрасная возможность докупить еще акций. Да именно докупить, или как еще говорят усредниться на понижении. Это то, что я категорически не рекомендую делать при инвестировании в акции, но советую делать при инвестициях во взаимные фонды. Ведь как уже говорилось выше, диверсифицированный портфель фонда под профессиональным управлением имеет куда больше шансов продолжить рост после очередного падения.

Как выбрать взаимный фонд для инвестиций

Выбирать следует из тех фондов, которые за последние несколько лет показывали стабильный рост. Среди них остановите свой выбор на том, который опережает все остальные по результатам последнего года. Портфель акций фонда должен быть широко диверсифицированным, то есть он должен содержать акции предприятий относящихся к различным отраслям экономики, а не быть сосредоточенным вокруг одной конкретной ниши.

Информацию о фондах и их структуре следует искать в компетентных источниках (например, при выборе американского взаимного фонда можно опираться на данные Investor’s Business Daily).

Секрет сложных процентов

Зарабатывая ежегодный процент от капитала, и вкладывая его этот самый капитал, мы в итоге получаем процент на проценты или другими словами – сложные проценты. Далеко не все представляют себе силу сложных процентов, а между тем она поистине колоссальна. Давайте рассмотрим действие сложных процентов на простом примере. Допустим, вы вложили 100000 рублей под 15% годовых и ежегодно снимаете прибыль, тогда за двадцать лет вы заработаете: 20лет*(100000рублей/100%)*15%=300000рублей, плюс исходные 100000 рублей, итого: 400000 рублей.

А теперь рассмотрим туже ситуацию, но только с тем условием, что прибыль ежегодно не изымается, а добавляется к основному вкладу (реинвестируется). Матемаматика в данном случае будет иметь следующий вид:

Через год вы получите 15000 рублей процентов и добавите их к первоначальным 100000 рублям инвестиций.

Еще через год вы получите свои 15% прибыли, но уже не со 100000 рублей, а со 115000 рублей, что составит: (115000/100)*15=17250 рублей. Полученную прибыль мы вновь добавляем к инвестируемому капиталу, увеличивая его таким образом до 115000+17250=132250 рублей.

Если мы будем поступать аналогичным образом в течение остальных 18 лет, то в итоге получим сумму в размере 1423177 рублей. Можете поупражняться с калькулятором и проверить полученный мною результат. А результат как видите налицо. В первом случае в конце периода инвестирования мы имели 400000 рублей, а во втором случае мы получили 1423177 рублей, на миллион рублей больше. Вот этот самый миллион и есть результат магии сложных процентов!

Основные ошибки при инвестировании во взаимные фонды

Иногда инвесторы выбирают секторные фонды, портфель которых ориентирован на определенную отрасль экономики и, следовательно, будет сильно от неё зависеть. В отличие от, например индексного фонда, в портфель которого входят акции определенного индекса (например, S&P500), который не будет так сильно проседать при спаде в какой либо отдельной отрасли экономики, ведь его всегда поддержат акции предприятий принадлежащих к другим секторам.

Часто инвесторы не выдерживают долгосрочной гонки, которая подразумевает инвестирование в выбранный фонд минимум на протяжении 10-15 лет. В периоды спада многие перекидывают сбережения из одного фонда в другой (показывающий более впечатляющие результаты) не дождавшись очередного подъёма. А ведь следует помнить о том, что любой фонд после года или нескольких лет относительно стабильного роста неминуемо испытает некоторый спад (это вполне естественный процесс). В итоге получается ситуация когда продают за дешево и покупают за дорого.

Резюме

Инвестиции в надежные взаимные фонды при соблюдении вышеизложенных правил являются превосходным средством размещения капитала. Это ни в коем случае не Грааль, но – средство для выгодных вложений денег, как минимум. А как максимум, инвестиции данного типа можно рассматривать в качестве базы для создания финансовой независимости.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Взаимный фонд

Взаимный фонд – имущественная организация, созданная из множества вложений мелких инвесторов, общим капиталом которой управляют профессиональные финансисты. Для вступления в такую организацию предлагается приобрести ее акцию, стоимость которой определяется по формуле – общий капитал фонда делят на суммарное количество выпущенных ценных бумаг.

Первый фонд взаимных инвестиций был создан еще в 1924 году в США – Massachusetts Investors Trust, распространением же его акций (долей) были заняты независимые финансовые компании, которые получали процент с каждой продажи. С ростом финансовой грамотности населения долевые фонды в США обрели огромную популярность, ныне количество купленных паев составляет по 2 на каждую семью.

Читайте также:  Как инвестировать в золото?

Наиболее мощным капиталом обладают Morgan Stanley, JPMorganChase и Allianz, стоимость активов которых превышает 20 миллиардов долларов. Почти каждый брокер Всемирного торгового центра имеет ряд договоренностей со взаимными фондами по реализации и покупке ценных бумаг.

Людская любовь и выгоды взаимных инвестиций

Несмотря на колоссальную популярность в США, в России и странах СНГ взаимные фонды так и не стали сверхпопулярным способом вложений, а финансовые компании ограничились лишь созданием весьма похожих организаций – паевых инвестиционных фондов, деятельность которых локальна и часто привязана к работе с одним видом активов.

Взаимные фонды в США получили огромный капитал от населения в силу сознательности населения, желания приумножить доходы и создать финансовую подушку к старости. В отличие от прочих видов инвестиций, вступление во взаимный фонд имеет ряд преимуществ:

• Минимизация рисков за счет диверсификации портфеля ценных бумаг: финансисты собирают акции и облигации множества компаний, некоторые из которых приносят стабильные дивиденды, другие обладают огромным потенциалом роста, третьи же относятся к области венчурного бизнеса. Подобное распределение позволяет избежать убытков при локальных падениях котировок.

• Отсутствие необходимости в личном участии. Большинство вкладчиков слишком заняты, чтобы интересоваться тенденциями рынка и совершать сделки самостоятельно.

• Близость к Всемирной фондовой бирже – прямые договоренности управляющих с брокерами позволяют совершать операции в нужный момент, без промедлений.

• Доходность взаимных фондов на порядок выше, нежели могут предложить банки.

• Основной сферой работы является торговля ценными бумагами – наименее рискованный из всех типов вложений и более понятный вкладчикам.

• Присутствие в открытых взаимных фондах огромного капитала позволяет участникам без труда покидать его с получением денег в течение нескольких дней. Таким образом, устраняется и еще один негативный момент инвестирования – долгосрочность и невозможность вывода средств до завершения цикла.

В отличие от российских ПИФов, американские фонды взаимных инвестиций стали настоящими гигантами, управляющими огромным капиталом. Это позволяет совершать крупнейшие сделки, вплоть до выкупа ноу-хау и целых предприятий.

Для государства развитие взаимных фондов также является чрезвычайно выгодным:

• Желая получить высокий доход, люди сами несут капитал в фонды, обеспечивая тем самым движение денежных потоков

• Миллиарды долларов из фондов используются на финансирование отечественных предприятий, в том числе и венчуров, что способствует научно-техническому прогрессу, ведению разработок и росту экономического благосостояния страны

• Исчезает необходимость в государственном субсидировании организаций

• Удовлетворяются потребности малого и среднего бизнеса в получении инвестиций

Виды взаимных фондов

Встретиться со взаимными фондами случайно невозможно – их доли не продают в обычных магазинах и не предлагают в качестве приятного бонуса в банках. Только взешенное решение и целенаправленный поиск позволяют выбрать фонд и приобрести его пай. Также, как и ПИФы, взаимные фонды имеют два типа распространения долей:

1. Закрытый. Более притягательный по доходности, он выпускает ограниченное число долей и приобрести их можно исключительно на фондовой бирже. Стоимость же ценной бумаги в закрытом фонде колеблется в зависимости от доходности его активов и их котировок на момент покупки.

2. Открытые фонды привлекают новых инвесторов постоянно, предлагая доли непосредственно на собственном сайте или в офисе. При этом стоимость их часто фиксируется в определенных рамках.

Активы – определяющее звено классификации

Крупнейшие американские фонды уже давно расширили свои специализации, смешав в портфеле активов акции, облигации, венчурные инвестиции и даже строительство недвижимости. Более мелкие и молодые организации зачастую имеют ориентацию на один тип вложений:

1. Взаимные фонды акций. Могут быть активными, регулярно приобретающими новые активы и продающими старые, а также пассивными, ожидающими внушительных доходов от финансируемых предприятий.

2. Индексные – копирующие движение графика американских эталонных индексов

3. Фонды недвижимости, вкладывающие капитал в строительство коммерческой и жилой недвижимости с последующей сдечей в аренду.

4. Фонды денежного рынка, приобретающие краткосрочные ценные бумаги муниципалитетов, векселя и прочие активы, имеющие ограниченные сроки оборота. Многие из таких организаций освобождаются от налогообложения

5. Фонды облигаций – ценных бумаг, обладающих низкой доходностью, но высокими показателями роста.

Определение доходности взаимных фондов

Общий показатель доходности любого фонда складывается из стоимости его активов, согласно котировкам на бирже, дивидендов по ценным бумагам и вычетом издержек, в том числе и процента, выплачиваемого управляющей компании. Как правило, информацию в цифрах можно найти в проспектах и на сайте фонда.

Факторами, определяющими доходность фонда, являются:

1. Рост стоимости активов – чем стремительнее растет график их котировки на бирже, тем выше в этот промежуток времени оказывается доход всех вкладчиков фонда. Соответственно, если цена акций снижается, имущественная организация терпит убытки.

2. Реинвестирование дивидендов также является фактором дополнительного роста дохода для вкладчиков.

3. Активное управление активами фонда может стать причиной больших издержек, поэтому рекомендуется выбирать взаимные фонды с менее радикальными стратегиями поведения на рынке.

4. Погашение значительного количества паев также не лучшим образом сказывается на деятельности организации.

Взаимные фонды – комфортный финансовый инструмент, позволяющий простым людям увеличить свой капитал, а предприятиям – получить необходимые инвестиции для роста, развития и новых разработок.

Взаимный фонд

Что такое «Взаимный фонд»

Инвестиционный механизм, состоящий из пула денежных средств, собранных от множества инвесторов с целью инвестирования в ценные бумаги, такие как акции, облигации, инструменты денежного рынка и аналогичные активы. Принцип работы взаимного фонда предельно прост: инвестиционная компания, учредившая взаимный фонд, продает акции (паи) инвесторам, а полученные средства вкладывает в портфель ценных бумаг.

Подробнее о взаимных фондах

Одним из главных преимуществ взаимных фондов является то, что они дают мелким инвесторам доступ к профессионально управляемым, диверсифицированным портфелям акций, облигаций и других ценных бумаг, что было бы довольно трудно сделать (а иногда попросту невозможно) с небольшим капиталом. Каждый акционер участвует пропорционально своему взносу в доходах или потерях фонда. Выпущенные сертификаты инвестиционного фонда или акции, могут обычно приобретаться или предъявляться к выкупу в случае необходимости по текущей стоимости чистых активов (Net Asset Value (NAV)) фонда на одну акцию (NAVPS).

Существует несколько различных типов взаимных фондов:

  • Закрытые взаимные фонды (Closed-End Mutual Funds): выпускают фиксированное количество акций (паев), которые, как правило, торгуются на крупнейших биржах мира так же, как корпоративные акции. Закрытые фонды часто инвестируют в определенный сектор экономики, определенную отрасль или определенную страну.
  • Открытые взаимные фонды (Open-End Mutual Funds): инвестиционные фонды, которые могут постоянно выпускать дополнительные паи (акции), продавать их инвесторам и выкупать обратно. Акционеры покупают акции по стоимости чистых активов (NAV) и могут реализовать их по текущей рыночной цене.
  • Фонды с нагрузкой (Load Funds): продают свои акции (паи), взимая комиссию. Инвесторы платят, так называемую “нагрузку”, которая идет на оплату услуг посредника (брокера, финансового советника и т.п.), который помогает в выборе соответствующего фонда для инвестора. Нагрузка может оплачиваться авансом во время покупки акций (front-end load) или сразу же после их продажи (back-end load), или выплачивается до тех пор, пока фонд принадлежит инвестору (выплачивается комиссия, установленная в виде фиксированного процента от стоимости принадлежащих инвестору акций) (level-load).
  • Фонды без нагрузки (No Load Funds): продают свои паи (акции) без комиссии.

Кроме того, различные взаимные фонды могут предлагать инвесторам различные классы акций. Наиболее распространенными вариациями классов акций для взаимного фонда с нагрузкой являются акции класса A с оплатой нагрузки авансом, акции класса B с оплатой комиссии сразу же после их продажи, а также акции класса C с установленной фиксированной комиссией от стоимости принадлежащих инвестору акций.

Плюсы и минусы взаимных фондов

Инвесторы должны рассматривать взаимные фонды как часть своих инвестиционных возможностей. Так же, как и с любыми другими инвестициями, взаимные фонды имеют свои плюсы и минусы.

Преимущества инвестирования во взаимные фонды включают в себя:

  • Профессиональное управление;
  • Диверсификацию инвестиций;
  • Ликвидность;
  • Явные инвестиционные цели;
  • Простые программы реинвестирования.

Недостатки:

  • Многие фонды взимают значительную комиссию, что приводит к снижению общей прибыли;
  • Взаимные фонды не могут быть куплены или проданы в течение обычных торговых часов, вместо этого они оцениваются только один раз в день.

Оцените статью
Добавить комментарий