SBMX: первый биржевой паевый фонд (БПИФ)

SBMX: как устроен БПИФ

В сентябре 2020 года, а именно 17.09.2018, на Московской бирже были запущены торги первого биржевого паевого инвестиционного фонда, получившего сокращение БПИФ. Аббревиатура (тиккер) фонда SBMX, торги можно увидеть здесь .

БПИФ и его свойства

Фонд SBMX отслеживает динамику индекса Московской биржи полной доходности MOEX Russia Total Return Index, т.е. учитывает реинвестирование дивидендов входящих в индекс компаний. БПИФ выпущен крупнейшим эмитентом паевых фондов в России Sberbank CIB, который одновременно является и маркетмейкером паев SBMX, обязуясь поддерживать их ликвидность. Торги SBMX стартовали с цены 1000 рублей, вполне доступной даже мелкому инвестору:

При этом паевые инвестиционные фонды в России существуют со второй половины 1990-х годов, а с 2013 года появляются биржевые инвестиционные фонды ETF, главным представителем которых в России на сегодня является компания FinEX. К какой категории следует отнести появившийся БПИФ?

Сначала посмотрим на вопрос с точки зрения инвестора. В чем для него основное отличие паевых от биржевых фондов ETF?

  • Пай ETF можно быстро купить онлайн в терминале брокера как обычную акцию (1 пай = 1 лот = 1 акция)
  • При этом отсутствуют надбавки и скидки, которые нужно платить при покупке и продаже ПИФ
  • ETF в большинстве случаев предполагает пассивное отслеживание широкого индекса ценных бумаг

Всем этим критериям БПИФ соответствует. Правда, в терминале брокера можно также купить и продать паи некоторых закрытых ПИФов недвижимости — однако их ликвидность очень низка. Статью о них можно прочитать здесь. Сделки с паями недвижимости могут висеть в терминале неделями, а спред между ценой покупки и продажи достигает нескольких процентов. Плюс тут нет отслеживания индекса. Значит, БПИФ это биржевой фонд?

Однако…

Однако с точки зрения классической конструкции биржевого фонда дело обстоит иначе. В чем отличие БПИФ от зарубежных ETF?

  • БПИФ фактически создан брокером, а не отдельной управляющей компанией/провайдером
  • В России неразвиты независимые компании, уполномоченные представлять интересы инвесторов (трасти)
  • В России отсутствуют надежные депозитарии (банки-кастодианы)

Разберемся немного подробнее. Провайдеры ETF как правило заключают соглашения с несколькими крупными поставщиками ликвидности — например, мировыми инвестиционными банками. В случае БПИФ ликвидностью его паев занимается только сам Сбербанк. Взаимодействие трасти и кастодиана является базой для выпуска и обращения паев ETF, что для российской практики еще ново. Тот же FinEX имеет несколько зарубежных поставщиков ликвидности и в качестве кастодиана мировой банк Bank of New York Mellon, тогда как в России риски контрагента низкими назвать сложно.

В результате статус продукта является спорным: Сбербанк и Московская биржа считают его «ETF по российскому праву», тогда как компания FinEX, чьи фонды являются ETF по праву международному, с этим не согласна. С их точки зрения БПИФ можно, например, назвать: «торгуемый на бирже индексный ПИФ высокой ликвидности» или похожим образом.

При этом позиция FinEX неизбежно учитывает тот факт, что у них появился конкурент в виде самого крупного банка и эмитента паевых фондов в стране — и это не может их радовать (тем более, что в ближайших планах Сбербанка запустить биржевые паевые фонды на российские еврооблигации и ОФЗ, а также на индекс S&P500).

Правда, с недавнего времени в России обращаются еще два ETF от ITI Funds (дублирующие фонды FinEX), но вряд ли их можно считать конкурентами. А вот у инвесторов появилась дополнительная возможность недорого купить на бирже весь рынок российских акций с небольшой комиссией за управление. Как фондовый актив, торгующийся на Московской бирже, БПИФ должен быть доступен на ИИС.

БПИФ — Биржевой паевой инвестиционный фонд.

История торгуемых на бирже фондов берет свое начало в 1989 году в США, тогда появились первые прототипы современных ETF — Exchange-traded fund – торгуемые на бирже фонды.

С тех пор ETF приобрели по-настоящему огромные масштабы, приспособленные к различным и растущим секторам экономики, сырьевых товаров, облигаций, фьючерсов и других классов активов. По состоянию на январь 2014 года в США торговалось более 1500 всевозможных ETF с активами более 1,7 трил. $. Уже в декабре этого же года активы превысили 2 трил. $. А во всем мире количество ETF превысило 6000 шт.

Не отстает от остального мира и Россия. C 2013 года на Московской бирже запускает свой первый ETF компания Finex и к 2020 году их количество превысило 15 различных ETF. Но есть одно маленькое НО, компания, которая владеет всеми активами фонда не является резидентом РФ и зарегистрирована в Ирландии, таким образом, в России все еще нет настоящего 100% отечественного продукта.

В середине 2020 года Сбербанк Управление Активами запускает первый биржевой паевой инвестиционный фонд – БПИФ под названием — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто», тиккер на бирже SBMX, которые повторяет индекс Московской биржи, а точнее полностью копирует его. Таким образом, в состав этого ПИФа входят акции «голубых фишек» российской экономики, только их не нужно покупать каждую по отдельности, достаточно купить один ПАЙ по цене

1270 руб. за штуку.

Состав Индекса МосБиржи полной доходности SBMX.

Этот вид инвестирования является достаточно пассивным, фонд точно отслеживает динамику индекса, без большого участия специалистов, тем самым значительно сокращаются издержки, а рядовому инвестору при этом ничего не нужно делать.

Уже к середине 2020 года на Московской бирже котируется больше 10 различный БПИФов – на акции американский компаний, на индекс Московской биржи, на индекс корпоративных облигаций и многое другое.

Полный список БПИФ на Московской бирже.

Комиссия и налоги БПИФ.

Многие не понаслышке знают, о том какие комиссии у ПИФов, они можно сказать «драконовские» и доходят до 5%, что часто может съедать всю доходность по ним, делая их абсолютно не привлекательными для обычных инвесторов.

С комиссией у БПИФов дела обстоят гораздо лучше, за счет его опять же таки пассивного управления. Если смотреть на примере БПИФ Сбербанка SBMX, то там вознаграждение управляющей компании складывается из:

  • Вознаграждение управляющей компании в размере 0,8%.
  • Вознаграждение специализированному депозитарию, регистратору, аудиторской организации и бирже в размере не более 0,19 %.

И как сказано в правилах управления фондом общая суммарная комиссия не может превышать 1,1% годовых от суммы.

Например, у фонда «ВТБ – Фонд Акций американских компаний» (VTBA ETF) максимальная комиссия составляет 0,9%. Что в сравнение с обычными ПИФами дает значительное преимущества биржевым ПИФам (БПИФам).

Налогообложение БПИФов стандартное и составляет 13% в виде подоходного налога на прибыль. Но если вы являетесь долгосрочным инвестором, и продержите у себя этот инструмент больше 3-х лет, то вы не платите никаких налогов на прибыль. Например, если вы вложили 100 000 рублей и через 3 года фонд вырос в 2 раза, то у вас на счету уже будет 200 000 рублей, на 100 000 которых не нужно платить 13% НДФЛ, что дает дополнительную прибыль инвесторам.

БПИФ или ETF?

Вообще сами БПИФы позиционируются как ETF только российского производства. Во многих рекламных буклетах на сайте Сбербанка или ВТБ Капитал можно увидеть это обозначение.

Читайте также:  Биржевые паевые фонды (2019)

Для большинства разницы в принципе нет никакой между ETF и БПИФ, но она все-таки существует, и думаю, стоит об этом рассказать.

  1. Прозрачность: ETF будь то индексные фонды или активно управляемые, имеют прозрачные портфели и оцениваются с частыми интервалами в течение торгового дня.
  2. Управляющая компания ETF это отдельное юридическое лицо, которое работает только лишь с целью увеличения прибыли для своих клиентов. В лице БПИФ выступают сами управляющие компании, которые и являются брокерами. А цель у большинства брокеров, как мы знаем, это прибыль за счет комиссий и сделок.
  3. Размер комиссии. Да многие согласятся, что размер комиссии по сравнению с простыми ПИФ достаточно низкая всего 0,9%, такая же, как и ETF от Finex, но если сравнить с зарубежными ETF, то там комиссия в среднем составляет 0,04-0,06%, разница существенная!
  4. У БПИФ нет строгого инвестиционного регламента следовать за определенным индексом. По усмотрению управляющей компанией в фонд могут быть так же включены и другие инвестиционные инструменты, какие никто не знает т.к. опять-таки нет никакой прозрачности, в отличие от ETF состав которых можно полностью отследить.

Кому подойдет данный продукт?

Упор сделан, прежде всего, для более активного вовлечение простого населения в инвестиции, и такие продукты как БПИФ от Сбербанка или ВТБ, где стоимость одного пая начинается от 650 руб. рассчитаны как раз на людей, которые только начинают инвестировать, или инвестируют малые суммы.

В сравнение с одним из популярнейших ETF ishares S&P 500 (IVV) где стоимость одного пая составляет порядка 295$, что по текущему курсу 19500 руб.

Для многих инвесторов так же важным будет доступность этих биржевых фондов, их можно приобрести любым удобным способом, так же они отлично подойдут для инвестирования через ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), который дает возможность получить налоговый вычет до 52 000 рублей!

Обзор ETF SBMX от Сбербанка — лучшие российские акции в одном флаконе

В середине 2020 года Сбербанк выпустил некий «псевдо ETF» — под названием SBMX. Это нечто среднее между ETF и ПИФами.

Были даже внесены некоторые поправки в законодательство, ради этого. Но нам в принципе неважно, как это называется. Главное, чем он может быть полезен инвесторам.

Фонд SBMX инвестирует в российский фондовый рынок: акции и депозитарные расписки.

Что это такое? Зачем он нужен? Стоит ли покупать? Выгодно или нет?

Разберем в статье.

Основные условия

Etf от Сбербанка SBMX является индексным. С пассивным управлением.

То есть он отслеживает индекс. И покупает акции, в аналогичной пропорции.

За ориентир взят Индекс Мосбиржи полной доходности «брутто». Тикер — MCFTR.

Структура и состав фонда

Список ценных бумаг, входящих в фонд можно посмотреть на сайте Сбербанка.

С разбивкой по секторам экономики.

И конкретно по доле каждого актива в портфеле. Правда показаны только первые 10 крупнейших позиций. С суммарной массовой долей более 63%.

Полный список и доли акций в составе индекса доступны на сайте Московской биржи.

Расходы на управление

Сбербанк обещает брать не более 1,1% комиссий в год. В эту сумму включена плата за управление, депозитарий и прочие расходы.

При превышении активов фонда более 2,5 миллиардов рублей, суммарная комиссия будет снижена до 1%.

На момент написания статьи, общая сумма привлеченных средств оценивалась в более 600 миллионов.

Фонду SBMX потребовалось меньше года с момента старта, чтобы привлечь активов на более чем 4 миллиардов рублей. Соответственно суммарная комиссия снизилась до 1% в год.

Дивиденды

Фонд не выплачивает дивиденды, а весь поступающий доход реинвестирует. Дополнительно увеличивая стоимость пая.

С точки зрения долгосрочных инвестиций — это более выгодный вариант. Деньги сразу начинают работать. Плюс экономия на налогах.

Получая дивиденды живыми деньгами — с нас автоматически удерживается 13%. При автоматическом реинвестировании мы ничего не платим.

Налоги

Дивиденды не получаем — налог не удерживается.

Продержали ETF более 3-х лет — налог не удерживается.

Покупаем ETF внутри ИИС — налог возвращается.

Где купить паи

Пая фонда SBMX обращаются на фондовом рынке.

Соответственно, если у вас есть доступ на биржу (заключен договор на брокерское обслуживание) — вам доступны операции с ETF на акции от Сбербанка.

Процедура покупки-продажи аналогична сделкам с другими ценными бумагами.

Оказывается ETF от Сбербанка отсутствуют у некоторых брокеров. Например, в Тинькофф инвестиции я его не наблюдаю.

Порог входа

Старт торгов на бирже состоялся в августе 2020 года. С цены пая или акции — 1 000 рублей. С ростом индекса, стоимость пая будет пропорционально увеличиваться. Или уменьшаться, при падении.

Средняя годовая волатильность по российскому рынку — 30% за год. Это значит, что в пределах года мы можем наблюдать изменение стоимости паев.

В любом случае, порог входа достаточно демократичный. Учитывая, что рынки редко растут в год более чем на 20-30%, в течение ближайших лет стоимость одной акции будет в пределах нескольких тысяч рублей.

Доходность

Выгодно ли инвестировать в фонд Индекса МосБиржи полной доходности «брутто?

Оценивая выгодность вложений в фонд акций от Сбербанка, нужно представлять общую картину движения фондового рынка в целом.

График индекса Московской биржи с 2014 года.

Доходность индекса IMOEX за последние 5 лет составила 70%.

Среднегодовая доходность — около 11%.

Спокойно. Мы посмотрели общий индекс Мосбиржи (MOEX). Наш Сберовский БПИФ SBMX ориентируется на индекс полной доходности брутто (MCFTR).

В этом случае мы получаем дополнительную прибыль, в виде реинвестирования получаемых дивидендов.

За тот же период времени дивиденды принесли дополнительную прибыль более 50%. Увеличив доходность с 70% до 123% за 5 лет.

Стоит ли покупать

В чем преимущества индексного фонда?

  1. За небольшие деньги (несколько тысяч), вы получаете полностью диверсифицированный портфель акций.
  2. Фонд отслеживает индекс Московской биржи (ранее назывался ММВБ). И повторяет его динамику.
  3. Полностью пассивное инвестирование — покупаем весь рынок в целом, а не отдельные акции.

В индекс Московской биржи бумаги включаются и получают долю по определенному признаку: капитализация, фри-флоат и многое другое. В итоге получаем пул из самых-самых лучших компаний.

Ребята с биржи, следящие за индексом, отслеживают положение дел в компаний по финансовым показателям. У кого дела идут получше — могут получить увеличение доли. У плохих компаний вес в индексе понижается. Вплоть до полного изгнания. И заменом на другие перспективные компании.

В этом плане — индексная стратегия очень хорошая штука. Мы имеем в портфеле акции, согласно их доли в индексе. Хороших и стабильных побольше. Мелких и с высокими рисками — поменьше.

Взамен платим комиссию в 1,1% в год. Можно рассматривать это как плату за то, что мы имеем самые лучшие компании в портфеле.

Так-то это дорого. По международным критериям, общая доля годовых расходов на комиссии и прочие поборы, возникающие при инвестировании, не должна превышать 0,5%.

Но у нас пока нет более дешевой альтернативы.

Стоимость «самостоятельной сборки» индекса дорогое удовольствие. Обойдется примерно в 3-5 миллиона рублей. Просто, чтобы купить акций 42 компаний в необходимой пропорции.

Плюс ежеквартально, состав индекса и долей пересматривается. И потребует от инвестора новых движений: что-то продавать-покупать.

Попытки выбирать отдельные акции (вместо индекса) как правило тоже к ничему хорошему не приводят.

По статистике, львиная часть игроков, проигрывает индексам на длительных интервалах времени. Даже профессионалы.

Если взять частных любителей-инвесторов, то доля проигравших стремится к 98%.

Для примера, доходность паевых фондов, управляемых профессионалами за последние 3 года. Имеющих, аналогичную индексную стратегию.

Индекс полной доходности за этот период увеличился на 64%. Даже если вычесть 3,3% комиссий за владение паями, которые будет взимать Сбербанк. Останется более 60%. Никто не смог победить. А почему?

Читайте также:  Индекс Мосбиржи против банковского депозита

Быстрый ответ: ВЫСОКИЕ КОМИССИИ.

Обычные ПИФ берут за управление 3-5% ежегодно. В этом плане ETF от Сбербанка в разы выгоднее.

Если вы хотите инвестировать в российский фондовый рынок, не имеете знаний и опыта. И не горите желанием тратить время на обучение и отслеживание ситуаций на рынке, то выбор индексного ETF (в нашем случае SBMX от Сбербанка) будет хорошим решением.

Важно! Рынок акций является высокорискованным. И на коротких сроках вкладывать деньги не рекомендуется. Оптимально-минимальным периодом инвестиций будет срок от 3-5 лет.

Сравнение с бенчмарком

В правилах фонда заложено возможность отклонения на 3%.

График доходности ETF от Сбера на акции может отставать от своего бенчмарка на искомые 3%.

На практике мы можем получить неприятную картину по ожидаемой прибыли и убыткам. Прибыль будет меньше, убыток больше.

Индекс полной доходности за год возрастет на 15%. Сберовский фонд будет ниже. За счет годовой комиссии в 1,1% (вычитается из стоимости пая ежедневно). И рост составит 13,9%. Это в идеале.

Принимая во внимание ошибку слежения в 3% мы можем получить результат и 13%. И 12. И даже 11%.

При скромном росте индекса или даже снижении, эта разница будет особенно заметна.

Рост индекса за год 4%. Реально вы можете получить ноль процентов прибыли.

Справедливости ради отметим, что ошибка слежения может работать и в другую сторону. То есть фонд ETF может обгонять индекс по доходности. Но это бывает в редких случаях.

Специалисты Сбербанка тестировали и проверяли отклонения в первые месяцы обращения. И бодро отрапортовали, что их ETF практически идеален. Ошибка слежения составила всего 0,1%.

Прошло еще несколько месяцев. Можно самостоятельно посмотреть, есть ли отклонения в котировках.

Ниже сравнение двух графиков. Самого SBMX и его бенчмарка MCFTR.

За полгода доходность составила 7,58% и 8,46%.

Вычитаем комиссию за управление 0,55% за шесть месяцев.

И получаем ошибку слежения в 0,33%. Я считаю очень хороший результат. Добавлю от себя …. для Российского рынка.

Альтернативы или конкуренты

На Московской бирже есть подобные фонды, отслеживающие индекс российских акций. Правда на индекс RTS.

Индекс Мосбиржи (IMOEX) и РТС отличаются только валютой учета. То есть переведя стоимость долларового индекса РТС в рубли, мы получаем значение индекса Московской биржи.

У нас есть FXRL от Finex. И RUSE от IT FUNDS.

Первый еще несколько лет назад был монополистом на рынке ETF в России. Второй появился в апреле 2020 года.

Комиссии:

Дивиденды по FXRL реинвестируются. RUSE — раз в год выплачивает.

В плане надежности: ETF от FINEX показали свою стабильность в течение нескольких лет. И привлекли уже сотни миллионов долларов инвесторов (по всей линейки фондов).

RUSE пока таким похвастать не может. И есть риск в будущем, что если «бизнес не пойдет» — фонд будет расформирован.

Первые несколько лет, FINEX был убыточным. Пока не привлек достаточно клиентов и капиталов под управление. И комиссии стали перекрывать расходы фондов. Он выстоял. А по IT FUNDS пока не ясно. Слишком мало времени прошло.

Сравним графики FXRL и SBMX от Сбербанка. RUSE, выплачивающий дивы на руки, будет иметь сильные отклонения. Поэтому анализировать его нет смысла.

Красный — FXRL.

Синий — SBMX.

Графики практически идентичные. С минимальными разрывами.

Выводы

Появление новых игроков на рынке ETF положительный эффект в отрасли.

Пока цены на услуги кусаются. Комиссии в размере 1% за управление индексным фондом — это очень много по мировым меркам.

Для сравнения подобные ETF, но от американских провайдеров, на индекс S&P 500 хотят всего 0,03% в год.

В российских реалиях, по сравнению с ПИФ, с их адской комиссией в несколько процентов, ETF торгуются «практически даром».

Возможно, развитие конкуренции и появлении в будущем новых игроков, даст толчок к снижению комиссий. Конечно, до западных стандартов нам еще очень далеко. И есть куда стремиться.

Сам ETF SBMX на индекс Московской биржи полной доходности брутто — получился вполне годным.

Главным плюсом Сберовского БПИФ является его надежность. ETF от главного банка страны — конкуренты отдыхают.

Минусы: чуть дороже, чем его ближайший конкурент FXRL. Но разница минимальна — всего 0,1%.

Налоги на дивиденды

Добавил информацию по дивидендам. Спасибо за подсказки в комментариях.

Российские ПИФ освобождены от уплаты налогов на дивиденды. Это значит, все что полагается — выплачивается в полном объеме. Или увеличивает величину одного пая на сумму дивидендов.

По такой схеме, ближайший, более дешевый на первый взгляд конкурент FXRL, по факту становится практически в разы дороже по комиссиям.

Фонд FXRL, является иностранным. И обязан уплачивать налоги на дивиденды по ставке — 15% (для нерезидентов РФ). Наш SBMX не платит такие налоги.

Вот эта разница в налогообложении и будет выгодой для держателей фонда Сбербанка.

Размер дивидендных выплат индекса Московской биржи — 6,71% (на момент написания статьи).

Владельцы FXRL потеряют на налогах около 1% от стоимости пая. Плюс ежегодная комиссия в 0,9%. Итого — 1,9%.

Пайщики Сбербанка заплатят только 1,1% (или 1% при росте активов в будущем).

Получается, при прочих равных, биржевой ПИФ SBMX от Сбербанка на 0,8-0,9% выгоднее, по сравнение с ETF от Finex.

Для того, чтобы в плане общих комиссий оба фонды были примерно равны, необходимо чтобы дивидендная доходность индекса Московской биржи упала ниже 1,5%. За последние несколько лет, меньше 4% я не видел.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Биржевые паевые фонды — что это?

В России появился новый финансовый инструмент — биржевые паевые фонды. Они имеют ряд преимуществ в сравнении с обычными ПИФами в части удобства совершения сделок при сохранении сопоставимой доходности.

Что представляет собой биржевой ПИФ?

Биржевые паевые фонды (БПИФ) отличаются от обычных ПИФов тем, что владелец пая, выпущенного БПИФ, имеет правомочие затребовать покупку соответствующего пая по стоимости, которая соразмерна доле имущества фонда (как и осуществить продажу пая в соответствии с установленными правилами) в любой рабочий день. В свою очередь, обязательства обычного ПИФ, как правило, сводятся лишь к погашению пая и выплате компенсации (либо выделению установленного размера доли в имуществе фонда) по контракту. На биржах фонды, о которых идет речь, могут обозначаться с помощью аббревиатуры SBMX или же как БПИФ Брутто.

В России первые биржевые паи стали торговаться с 17 сентября 2020 года на Московской бирже. Рассмотрим основные условия их приобретения.

БПИФ в России: правила приобретения

Первый российский БПИФ образован известным игроком финансового рынка — УК «Сбербанк управление активами». Данная организация в соответствии с порядком доверительного управления осуществляет мониторинг котировок на Московской бирже в части индекса полной доходности (с опцией реинвестирования полагающихся к выплате дивидендов). В этот индекс входит более 30 крупнейших российских корпораций, представляющих, в частности, банковский и нефтегазовый сектора.

Каждый пай в рамках российского БПИФ представляет собой определенную долю в портфеле ценных бумаг. Его цена устанавливается исходя из динамики биржевого индекса. Изменения в цене могут отличаться от показателей индекса, но не более чем на 3%.

Можно отметить, что в стоимость пая входят различные сопутствующие расходы трейдера, например:

  1. компенсация в пользу управляющей компании;
  2. выплата в пользу депозитария.

При этом данные расходы не должны превышать 1,1% от величины чистых активов фонда, исчисленной в среднем за год.

Есть, вместе с тем, расходы, которые не включены в цену пая. В их числе — комиссия в пользу брокера и, собственно, биржи (иногда она входит в состав вознаграждения брокеру).

Читайте также:  Фонд акций Арсагера: 2009-2019

Для того, чтобы купить паи на российской бирже, необходимо открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет. Минимальное количество приобретаемых паев биржей не установлено, можно купить хоть один.

Полезно будет рассмотреть то, чем БПИФ, продаваемые на Московской бирже, принципиально отличаются, собственно, от обычных ПИФов, и каким образом специфика БПИФ соотносится с особенностями стандартных инвестиционных фондов — ETF.

Чем отличаются российские БПИФ от обычных ПИФов (и как они связаны с ETF)?

Между БПИФ и ETF, если говорить об их московской специфике, много общего. В частности — это перечни активов, включенных в индексы. К слову, многие обычные ПИФы обеспечивают доходность в рамках управления именно биржевыми активами — и в этом смысле их характеристики и особенности БПИФ также очень схожи по существу.

При этом эксперты считают, что БПИФ имеют ряд преимуществ перед обычными ПИФами. Прежде всего — в легкости приобретения паев и их высокой ликвидности (то есть, отсутствии проблем в быстрой конвертации капитала в паи и обратно). Кроме того, общие расходы на управление БПИФами могут быть меньше в сравнении с теми, что характеризуют инвестирование в обычные ПИФы. Правда, эти расходы, как правило, больше, если сопоставлять их с издержками на участие в торгах в рамках ETF.

Тот факт, что дивиденды, исчисленные в рамках БПИФ, реинвестируются в ценные бумаги (и обеспечивают рост цены пая) в некоторой степени приближает рассматриваемый финансовый инструмент к характеристикам современных открытых ПИФов и типичным ETF, которые доступны на столичной бирже.

Биржевые ПИФы называют инструментом, оптимальным, главным образом, для пассивного инвестирования с минимальными рисками и невысокими расходами в пользу посредников при управлении активами. Кроме того, БПИФы открыты для госслужащих, которым по статусу нельзя покупать ценные бумаги в рамках ETF.

Резюме

Итак, что это — биржевой паевой фонд? Это финансовый инструмент, призванный объединить удобство фондовой биржи и относительно высокую надежность паев. Используя брокерский или индивидуальный счет, любой трейдер может заключить контракт на их покупку.

БПИФы с точки зрения соотнесения доходности и рисков правомерно рассматривать как финансовый инструмент, занимающий среднюю позицию между ETF и обычными ПИФами. Данный инструмент уступает ETF в части расходов на управление, но имеет некоторые преимущества в части снижения рисков. В сравнении с обычными ПИФами инструмент более прост в применении и более ликвиден.

Страница была вам полезна?

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг можно ознакомиться по ссылке .

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Оцените статью
Добавить комментарий